財(cái)政部有關(guān)負(fù)責(zé)人解答電子記賬國(guó)債的相關(guān)問(wèn)題

    據(jù)財(cái)政部官方網(wǎng)站消息，財(cái)政部將于6月10日至25日發(fā)行2004年憑證式（三期）國(guó)債（電子記賬）。相比以往國(guó)債發(fā)行的模式，這次是中國(guó)改進(jìn)國(guó)債管理模式，提高國(guó)債發(fā)行效率的一種有益嘗試。為此，記者就電子記賬國(guó)債的相關(guān)問(wèn)題采訪了財(cái)政部有關(guān)負(fù)責(zé)人。

    問(wèn)：什么是憑證式國(guó)債（電子記賬）品種？

    答：憑證式國(guó)債（電子記賬）品種是指：財(cái)政部利用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，通過(guò)承辦銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)柜臺(tái)，直接面向個(gè)人投資者發(fā)行的、以電子記賬方式記錄債權(quán)的憑證式國(guó)債。

    問(wèn)：為什么要發(fā)行憑證式國(guó)債（電子記賬）品種？

    答：財(cái)政部自1994年開始面向城鄉(xiāng)居民發(fā)行憑證式國(guó)債，對(duì)籌集財(cái)政資金、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、滿足人民群眾投資需求發(fā)揮了重要作用。發(fā)行十年來(lái)，憑證式國(guó)債發(fā)行管理體制不斷完善，形成了較為順暢的承銷網(wǎng)絡(luò)，在40家承銷團(tuán)成員的8萬(wàn)多個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)均可辦理此項(xiàng)業(yè)務(wù)，極大地滿足了城鄉(xiāng)居民就近購(gòu)買需要。然而，受發(fā)行初期計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)條件限制，憑證式國(guó)債采取了由商業(yè)銀行基層營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)填制“中華人民共和國(guó)憑證式國(guó)債收款憑證”的方式記錄債權(quán)。由于沒(méi)有一個(gè)全國(guó)統(tǒng)一的發(fā)行系統(tǒng)作為技術(shù)支撐，不僅發(fā)售進(jìn)度的透明度不高，而且發(fā)行任務(wù)在不同銀行、不同地區(qū)間的調(diào)劑也比較困難，常常出現(xiàn)部分地區(qū)的投資者買不到國(guó)債，而另一地區(qū)的銀行尚未完成發(fā)行任務(wù)的情況。本次財(cái)政部面向城鄉(xiāng)居民直接發(fā)行的憑證式國(guó)債（電子記賬）品種，就是改進(jìn)國(guó)債管理模式、提高國(guó)債發(fā)行效率的一種有益嘗試，不僅符合國(guó)際通行做法，而且也有利于最大限度地服務(wù)和方便人民群眾。

    問(wèn)：本次發(fā)售的憑證式國(guó)債（電子記賬）品種發(fā)行規(guī)模及發(fā)行條件是什么？有什么購(gòu)買限制？

    答：2004年憑證式（三期）國(guó)債（電子記賬）品種期限2年，到期年利率為2.40%，發(fā)行期為2004年6月10日至6月25日（法定節(jié)假日除外），從開始發(fā)行之日（2004年6月10日）起息，到期（遇節(jié)假日順延）一次還本付息，不計(jì)復(fù)利；該期國(guó)債計(jì)劃發(fā)行額為300億元，最大發(fā)行額為500億元，發(fā)行對(duì)象為城鄉(xiāng)居民個(gè)人（不向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行），以100元為起點(diǎn)按100元的整數(shù)倍發(fā)售，單一賬戶一次最高購(gòu)買限額為100萬(wàn)元；該期國(guó)債實(shí)行實(shí)名制，不可流通轉(zhuǎn)讓，但可以提前兌取和質(zhì)押貸款，質(zhì)押貸款辦法按承辦銀行規(guī)定執(zhí)行。

    問(wèn)：憑證式國(guó)債（電子記賬）品種將在哪些銀行發(fā)行？

    答：憑證式國(guó)債（電子記賬）品種通過(guò)中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行和中國(guó)建設(shè)銀行已經(jīng)開通相應(yīng)系統(tǒng)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)銷售。財(cái)政部委托中國(guó)國(guó)債協(xié)會(huì)對(duì)該期國(guó)債發(fā)行相關(guān)事宜提供政策咨詢（咨詢電話：010-68081427，010-68081167）。上述承辦銀行也已開通咨詢熱線，對(duì)該期國(guó)債的賬戶開立、債權(quán)托管、資金劃撥等具體事宜及本分行各銷售網(wǎng)點(diǎn)地址、聯(lián)系電話等進(jìn)行咨詢。承辦銀行咨詢電話請(qǐng)向中國(guó)國(guó)債協(xié)會(huì)查詢。

    問(wèn)：投資人如何購(gòu)買憑證式國(guó)債（電子記賬）品種？

    答：個(gè)人投資者需持本人有效身份證件，在承辦銀行網(wǎng)點(diǎn)開立國(guó)債托管賬戶后購(gòu)買憑證式國(guó)債（電子記賬）品種，開戶手續(xù)從2004年6月8日開始辦理，開戶費(fèi)為10元／戶，用于承辦銀行和國(guó)債登記托管系統(tǒng)的運(yùn)營(yíng)和維護(hù)。賬戶一經(jīng)開立可終身使用，不再收取維護(hù)費(fèi)用，已經(jīng)通過(guò)承辦銀行開立記賬式國(guó)債托管賬戶的投資者不必另行開戶。投資者購(gòu)買憑證式國(guó)債（電子記賬）品種，應(yīng)在承辦銀行開立（或指定）資金賬戶，以便結(jié)算兌付本金和利息。發(fā)行期內(nèi)（法定節(jié)假日除外）各承辦銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)發(fā)售憑證式國(guó)債（電子記賬）品種的時(shí)間為營(yíng)業(yè)開始至16：00.

    問(wèn)：憑證式國(guó)債（電子記賬）品種是怎樣進(jìn)行債權(quán)托管和復(fù)核查詢的？

    答：憑證式國(guó)債（電子記賬）品種實(shí)行電話復(fù)核查詢下的二級(jí)托管體制。一級(jí)托管是指中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司為承辦銀行開立的代理總賬戶，總量記載投資人在該承辦銀行托管的國(guó)債債權(quán)，中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司對(duì)一級(jí)托管賬戶的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性和安全性負(fù)責(zé)。二級(jí)托管是指承辦銀行為投資人開立的國(guó)債托管賬戶，明細(xì)記載投資人通過(guò)該承辦銀行購(gòu)買的國(guó)債，承辦銀行對(duì)二級(jí)托管賬戶的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性和安全性負(fù)責(zé)。

    投資人從購(gòu)買國(guó)債的次日起，即可通過(guò)中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司的電話語(yǔ)音復(fù)核查詢系統(tǒng)（電話：010-66005000），對(duì)其國(guó)債托管余額進(jìn)行復(fù)核查詢，除法定節(jié)假日外查詢系統(tǒng)24小時(shí)開通。如對(duì)查詢結(jié)果有疑義可向承辦銀行質(zhì)詢，未能得到解決的向中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司反映（電話：010-88086358）。

    問(wèn)：憑證式國(guó)債（電子記賬）品種如何辦理到期兌付和提前兌�。�

    答：財(cái)政部委托承辦銀行于到期日將投資者購(gòu)買憑證式國(guó)債（電子記賬）品種的本金和利息存入其指定的資金賬戶。

    憑證式國(guó)債（電子記賬）品種持有時(shí)間不滿半年不允許提前兌取，到期日前15個(gè)自然日停止提前兌取。投資者持有時(shí)間滿半年后如需提前兌取，應(yīng)持本人有效身份證件、國(guó)債托管賬戶和資金賬戶到原承辦銀行辦理相關(guān)手續(xù)，并按兌取本金額的1‰向承辦銀行支付手續(xù)費(fèi)。為提高憑證式國(guó)債（電子記賬）品種提前兌取透明度，財(cái)政部要求各承辦銀行從發(fā)行起息日計(jì)算滿半年后，按日?qǐng)?bào)出每百元面值提前兌取價(jià)格，面值為凈價(jià)，面值與應(yīng)計(jì)利息之和為全價(jià)（即投資者應(yīng)得的本息之和），應(yīng)計(jì)利息按年利率0.73%和實(shí)際持有時(shí)間計(jì)算。各承辦銀行網(wǎng)點(diǎn)辦理憑證式國(guó)債（電子記賬）品種提前兌取業(yè)務(wù)的時(shí)間為，10：00至15：30（法定節(jié)假日及主管部門規(guī)定的休市日除外）。

    問(wèn)：憑證式國(guó)債（電子記賬）品種與以往發(fā)行的憑證式國(guó)債有什么不同？

    答：1、申請(qǐng)購(gòu)買手續(xù)不同。投資者購(gòu)買憑證式國(guó)債，可持現(xiàn)金直接購(gòu)買；投資者購(gòu)買憑證式國(guó)債（電子記賬）品種，需開立債券賬戶和資金賬戶后購(gòu)買。

    2、債權(quán)記錄方式不同。憑證式國(guó)債債權(quán)采取填制“中華人民共和國(guó)憑證式國(guó)債收款憑證”的形式記錄，由各承銷團(tuán)成員分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理；憑證式國(guó)債（電子記賬）品種債權(quán)采取二級(jí)托管體制，由各承辦銀行總行和中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司以電子記賬方式記錄管理。

    3、承辦機(jī)構(gòu)不同。憑證式國(guó)債由各類商業(yè)銀行和郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)組成的憑證式國(guó)債承銷團(tuán)成員的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)銷售；憑證式國(guó)債（電子記賬）品種由經(jīng)財(cái)政部審核批準(zhǔn)的中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行和中國(guó)建設(shè)銀行已經(jīng)開通相應(yīng)系統(tǒng)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)銷售。

    4、到期兌付方式不同。憑證式國(guó)債到期后，需由投資者前往承銷機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)辦理兌付事宜，逾期不加計(jì)利息；憑證式國(guó)債（電子記賬）品種到期后，承辦銀行自動(dòng)將投資者應(yīng)得本金和利息轉(zhuǎn)入其資金賬戶，轉(zhuǎn)入資金賬戶的本息資金作為居民存款由承辦銀行按活期存款利率計(jì)付利息。

    問(wèn)：憑證式國(guó)債（電子記賬）品種與記賬式國(guó)債有什么主要區(qū)別？

    答：1、發(fā)行利率確定機(jī)制不同。記賬式國(guó)債的發(fā)行利率是由國(guó)債承購(gòu)包銷團(tuán)成員投標(biāo)確定的；憑證式國(guó)債（電子記賬）品種的發(fā)行利率是財(cái)政部參照同期銀行存款利率及市場(chǎng)供求關(guān)系等因素確定的。

    2、流通或變現(xiàn)方式不同。記賬式國(guó)債可以上市流通，需要資金時(shí)可以按照市場(chǎng)價(jià)格賣出；憑證式國(guó)債（電子記賬）品種不可以上市流通，但可以在持有半年后按照規(guī)定的利率提前兌取。

    3、到期前賣出收益預(yù)知程度不同。記賬式國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格是由市場(chǎng)決定的，到期前市場(chǎng)價(jià)格（凈價(jià)）有可能高于或低于發(fā)行面值。當(dāng)賣出價(jià)格高于買入價(jià)格時(shí)，表明賣出者不僅獲得了持有期間的國(guó)債利息，同時(shí)還獲得了部分價(jià)差收益；當(dāng)賣出價(jià)格低于買入價(jià)格時(shí)，表明賣出者雖然獲得了持有期間的國(guó)債利息，但同時(shí)也付出了部分價(jià)差損失。因此，投資者購(gòu)買可流通記賬式國(guó)債于到期前賣出，其收益是不能預(yù)知的，并要承擔(dān)由于市場(chǎng)利率變動(dòng)而帶來(lái)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

    而憑證式國(guó)債（電子記賬）品種在發(fā)行時(shí)就對(duì)提前兌取的利率水平做了規(guī)定，投資者提前兌取時(shí)按規(guī)定的利率計(jì)付利息。也就是說(shuō)，投資者提前兌取憑證式國(guó)債（電子記賬）品種所能獲得的收益是可以預(yù)知的，而且本金不會(huì)低于購(gòu)買面值，不承擔(dān)由于市場(chǎng)利率變動(dòng)而帶來(lái)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。因此，憑證式國(guó)債（電子記賬）品種特別適合缺乏專業(yè)理財(cái)知識(shí)、追求投資安全的投資者購(gòu)買。

    問(wèn)：與其他非國(guó)債投資品種相比，憑證式國(guó)債（電子記賬）品種有什么主要優(yōu)點(diǎn)？

    答：1、信用等級(jí)最高，安全性最好。由于憑證式國(guó)債（電子記賬）品種是財(cái)政部代表中央人民政府發(fā)行的國(guó)家公債，是以國(guó)家信用為保證的，到期由財(cái)政部還本付息，其信用等級(jí)最高，這是其他以商業(yè)信用為擔(dān)保的投資工具所無(wú)法比擬的。

    2、變現(xiàn)靈活，流動(dòng)性好。憑證式國(guó)債（電子記賬）品種雖不能上市交易，但可在持有半年后提前兌取現(xiàn)金；投資者在購(gòu)買憑證式國(guó)債（電子記賬）品種的同時(shí)，即獲得了一個(gè)優(yōu)良的融資工具，當(dāng)需要小額貸款時(shí)，可用憑證式國(guó)債（電子記賬）品種作為質(zhì)押物，到原購(gòu)買銀行質(zhì)押貸款。

    3、利息免稅，收益穩(wěn)定。憑證式國(guó)債（電子記賬）品種利率固定，利息收入免征個(gè)人利息收入所得稅，發(fā)行利率高于相同期限銀行儲(chǔ)蓄存款稅后收益；在憑證式國(guó)債（電子記賬）品種到期前的整個(gè)存續(xù)期內(nèi)，面值穩(wěn)定并隨著時(shí)間增加而自然獲取利息，沒(méi)有價(jià)格漲跌波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

    4、購(gòu)買方便，管理科學(xué)。憑證式國(guó)債（電子記賬）品種在全國(guó)絕大部分省、市、自治區(qū)的3萬(wàn)多個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)銷售，城鄉(xiāng)居民可就近購(gòu)買；憑證式國(guó)債（電子記賬）品種通過(guò)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)記錄債權(quán)，并可以通過(guò)電話進(jìn)行債權(quán)復(fù)核查詢，管理更加科學(xué)、債權(quán)更加安全。

    問(wèn)：本次發(fā)售的憑證式國(guó)債（電子記賬）品種與相同期限儲(chǔ)蓄存款在收益上有什么差異？

    答：按規(guī)定，銀行存款利息收入需按20%的比例繳納個(gè)人利息收入所得稅。銀行2年期儲(chǔ)蓄存款利率為2.25%，繳稅后的實(shí)際收益為1.80%.

    以1萬(wàn)元為例，在銀行存入2年期定期存款，到期后扣除20%利息稅，存款人實(shí)得利息360元；如果購(gòu)買本期憑證式國(guó)債（電子記賬）品種，持有到期后投資者實(shí)得利息480元，高于存款利息120元。