央行罕見的“三率”齊降牽動(dòng)著很多讀者的心。降息后，每月的房貸少還多少？企業(yè)的融資成本會(huì)降低多少？銀行可以放貸的錢又增加了多少？記者昨日走訪我省銀行界人士，詳細(xì)了解了本次央行降息、降準(zhǔn)備金率以及免存款利息稅對(duì)個(gè)人以及企業(yè)的影響。
部分理財(cái)產(chǎn)品收益“縮水”
理財(cái)專家指出，以后應(yīng)選購(gòu)中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品�！靶乱惠喗迪㈩A(yù)期會(huì)吸引客戶將理財(cái)周期拉長(zhǎng)，一年期理財(cái)將會(huì)比短期理財(cái)更受歡迎。”光大銀行鄭州分行零售部總經(jīng)理助理、CFP金融理財(cái)師郜曉莉說(shuō)。
“在我國(guó)開始步入降息周期的背景下，居民購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)選擇中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品�！迸d業(yè)銀行鄭州分行零售業(yè)務(wù)部財(cái)富管理處處長(zhǎng)馬曉軍說(shuō)，因?yàn)橐院筱y行推出的理財(cái)產(chǎn)品，可能會(huì)隨著央行基準(zhǔn)利率的下調(diào)而降低其預(yù)期收益率，也就是說(shuō)，以后銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率會(huì)逐步降低。
“以后居民在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)看清理財(cái)產(chǎn)品的條款，要看清其收益是否隨央行調(diào)息而有所變動(dòng)�！瘪R曉軍說(shuō)，很多理財(cái)產(chǎn)品的條款規(guī)定，其收益率會(huì)隨央行調(diào)息而變化。央行此次降息后，該類理財(cái)產(chǎn)品的收益也會(huì)跟著“縮水”。
郜曉莉說(shuō)，由于利率與債券收益呈反向關(guān)系，央行有望進(jìn)入降息通道后，債券市場(chǎng)將有機(jī)會(huì)持續(xù)表現(xiàn)，再加上股市震蕩，大批資金將涌入債市，債券未來(lái)收益表現(xiàn)預(yù)計(jì)將有較大提升，建議投資者關(guān)注純債型開放式基金或銀行債券類理財(cái)產(chǎn)品。
活期存款利息不減反增
國(guó)務(wù)院還決定自2008年10月9日起對(duì)儲(chǔ)蓄存款利息所得暫免征收個(gè)人所得稅。這些給普通居民帶來(lái)了什么影響呢？
“由于此次活期存款利率并沒有下調(diào)，在暫時(shí)免征利息稅后，儲(chǔ)戶的活期存款每年還可多拿利息收入�！闭猩蹄y行鄭州分行資深金融理財(cái)師提鎮(zhèn)宇說(shuō)。
他舉例說(shuō)，降息前，一年期定期存款的利率為4.14%，1萬(wàn)元存一年的利息為414元，繳納5%的儲(chǔ)蓄存款利息所得個(gè)人所得稅之后，居民實(shí)際拿到手的利息為393.3元。在降息之后利率為3.87%，1萬(wàn)元存一年的利息為387元。兩者相比，此次降息之后實(shí)際利息減少了6.3元。由于此次活期存款利率并沒有進(jìn)行下調(diào)，因此，按照目前0.72%的活期存款利率，一個(gè)人存1萬(wàn)元的活期存款，在暫時(shí)免征利息稅后，每年還將多拿3.6元利息收入。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，單從暫免利息稅政策來(lái)看，其象征意義可能遠(yuǎn)大于行動(dòng)意義。據(jù)分析，利息稅的暫停收取會(huì)帶來(lái)三個(gè)效應(yīng)。首先是降息后利息稅的停征，緩解了降息帶來(lái)的儲(chǔ)蓄壓力，從而有助于居民儲(chǔ)蓄的增加。同時(shí)，這一舉措對(duì)負(fù)利率的生活改觀并不會(huì)很大。其次，普通老百姓處于社會(huì)收入結(jié)構(gòu)的中低層，而富有人群投資渠道較多，利息稅的取消有助于社會(huì)公平。最后就是拉動(dòng)內(nèi)需。在大體上，取消利息稅表現(xiàn)在對(duì)儲(chǔ)戶利益的保護(hù)、增加居民收入、鼓勵(lì)消費(fèi)三方面。
“房貸一族”壓力稍輕
“20年期限的20萬(wàn)元房貸，降息后每月少還款44.26元，貸款利率的下調(diào)無(wú)疑減輕了貸款購(gòu)房者的還貸壓力�！臂瑫岳蛘f(shuō)。鄭州市民張先生年初辦理了20萬(wàn)元住房按揭貸款20年，選擇了等額本息還款法，當(dāng)時(shí)貸款合同簽訂貸款利率為7.83%.9月16日通過(guò)新聞了解到同期貸款利率下調(diào)至7.74%，從10月9日起再次下調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)，調(diào)整后貸款利率為7.47%.
張先生與銀行人員溝通后發(fā)現(xiàn)，年初的還款計(jì)劃書每月還款1651.78元，調(diào)至7.74%后，月理論還款額為1640.66元，調(diào)至最新利率后月還款7.47%，月還款額降為1607.52元。由于遇央行貸款利率調(diào)整老客戶從新的一年起執(zhí)行新利率，也就是說(shuō)從2009年1月1日起張先生每月將少還款44.26元。
郜曉莉說(shuō)，貸款利率的下降對(duì)房地產(chǎn)商無(wú)疑是個(gè)利好，除企業(yè)融資成本降低外，居民購(gòu)房融資成本的降低也對(duì)開發(fā)商賣房有利。但受國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，買漲不買跌的心理仍會(huì)讓大多數(shù)人持幣觀望。
提鎮(zhèn)宇認(rèn)為，本次降息對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)應(yīng)該是利好消息，因?yàn)榻迪?duì)購(gòu)房者來(lái)說(shuō)能夠減少利息支出，但是目前決定購(gòu)房者購(gòu)買的主要因素是房?jī)r(jià)而并非貸款利率。從房地產(chǎn)開發(fā)商來(lái)說(shuō)，雖然利息負(fù)擔(dān)有所下降，但是對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)商貸款額度并未有放松的跡象，房地產(chǎn)行業(yè)是否能有更好的回暖取決于政策持續(xù)放松的利好。
房地產(chǎn)商暫得喘息機(jī)會(huì)
今年以來(lái)，各地樓市銷售明顯萎靡，開發(fā)商資金回籠難度加大，加上信貸持續(xù)緊縮，開發(fā)商遭遇資金“饑渴”，用SOHO中國(guó)董事長(zhǎng)潘石屹的話來(lái)說(shuō)，開發(fā)商缺錢到了“前所未有的地步”。2008年上市公司中報(bào)顯示，保利地產(chǎn)、金地集團(tuán)、萬(wàn)科A和招商地產(chǎn)等4家地產(chǎn)龍頭企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率都在70%左右，超過(guò)60%的警戒水平。但面對(duì)嗷嗷待哺的房地產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于存款準(zhǔn)備金率連續(xù)上調(diào)，很多銀行根本無(wú)錢可貸。
貸款利率降了，鄭州市一家房地產(chǎn)公司銷售部負(fù)責(zé)人暗暗松了一口氣，他對(duì)記者說(shuō)，降息能降低購(gòu)房者的房貸負(fù)擔(dān)，希望有更多人會(huì)下決心買房子。在整個(gè)上半年，他都在為如何多賣房子而發(fā)愁，降息讓他重新看到了希望。
不過(guò)分析人士認(rèn)為，對(duì)購(gòu)房者而言，降息雖然有利于降低貸款成本，可能帶動(dòng)一些觀望者入市，但由于整體房?jī)r(jià)偏高，有能力買房子的人多數(shù)已經(jīng)買了，沒有購(gòu)房能力的人很難因?yàn)槊吭律龠�幾十元錢，就決定買房。開發(fā)商要維持現(xiàn)金流，最關(guān)鍵的還是依賴于銷售回款。在觀望氣氛濃厚、信心不足的情況下，雙率下調(diào)難以立竿見影刺激市場(chǎng)，成交低迷的情況仍將持續(xù)一段時(shí)間。
潘石屹也認(rèn)為，降息的實(shí)際效果可能有限，因?yàn)樗刂鴩?guó)民經(jīng)濟(jì)各環(huán)節(jié)傳導(dǎo)生效需要相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間，但其產(chǎn)生的心理效應(yīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)實(shí)際效果，只能算是給市場(chǎng)傳遞了積極信號(hào)，有利于樹立購(gòu)房者信心。
企業(yè)融資環(huán)境改善
河南省中小企業(yè)服務(wù)局此前的調(diào)查顯示，自去年開始實(shí)行從緊貨幣政策以來(lái)，央行連續(xù)加息和調(diào)高存款準(zhǔn)備金率，使得中小企業(yè)貸款難瓶頸持續(xù)拉長(zhǎng)，許多中小企業(yè)因資金緊缺生產(chǎn)難以為繼。從調(diào)研的情況看，94.1%的企業(yè)反映資金困難是制約發(fā)展的最大瓶頸。因流動(dòng)資金不足使55%的企業(yè)達(dá)不到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力，92%的企業(yè)難以進(jìn)行技術(shù)改造或擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。
企業(yè)融資的主渠道是銀行，央行本次降低商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率，等于給銀行的蓄水池里公開放水，業(yè)界預(yù)測(cè)此舉可望讓銀行業(yè)績(jī)得到一定程度的提升。交通銀行鄭州市分行一位人士對(duì)此感到高興，他表示，央行在不到一個(gè)月的時(shí)間里為銀行業(yè)松綁3150億元，表明中國(guó)貨幣政策出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，力度不可謂不大。
截至2008年8月末，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)存款余額為45萬(wàn)億元，以此計(jì)算，此次部分金融機(jī)構(gòu)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率解凍的資金規(guī)模約為2250億元。自2007年以來(lái)，央行已經(jīng)連續(xù)15次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，其中2008年5次，共凍結(jié)銀行資金規(guī)模約1萬(wàn)億元。在此之前，央行于9月16日決定，從9月25日起下調(diào)除工、農(nóng)、中、建、交、郵儲(chǔ)六大銀行以外的金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，為市場(chǎng)增加了900億元的可供房貸資金。
股市暫不買三率賬
三率齊降，滬深股市卻不怎么買賬。昨日上午，兩市股指雖然高開，但滬指僅僅高開了33個(gè)點(diǎn)，幅度不到2%.鄭州市豐產(chǎn)路某證券營(yíng)業(yè)部營(yíng)業(yè)大廳的股民趙先生對(duì)此一聲嘆息：“利好出臺(tái)，才高開這么點(diǎn)，看來(lái)大家還是很謹(jǐn)慎啊。”感到失望的不僅僅是趙先生，某股票群的“群主”看到這種情況后，也提醒大家不要追漲，先觀望觀望。
截至收盤，滬深股市不漲反跌，這讓很多投資者大跌眼鏡。市場(chǎng)人士對(duì)此有不同看法，一個(gè)觀點(diǎn)是目前的利好措施盡管陸續(xù)不斷，但始終沒有觸及市場(chǎng)最核心的關(guān)注焦點(diǎn)：大小非問題。廣州萬(wàn)隆投資咨詢公司則認(rèn)為，滬深股市昨日對(duì)根本性大利好無(wú)動(dòng)于衷，可能是在犯錯(cuò)誤，相信后面幾天這種錯(cuò)誤是會(huì)被糾正的，投資者應(yīng)堅(jiān)定信心，不應(yīng)該為一時(shí)的行情、一時(shí)的假象所迷惑。
提鎮(zhèn)宇的觀點(diǎn)是，由于世界經(jīng)濟(jì)情勢(shì)走向何方還看不清楚，中國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系越來(lái)越緊密，此次救市行動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期的影響還需要進(jìn)一步觀察，是否能從根本上解決目前的問題我們還應(yīng)保持謹(jǐn)慎。
另?yè)?jù)證券專業(yè)媒體報(bào)道，另一項(xiàng)減稅政策——減免股票紅利稅呼聲也日漸高漲。專家認(rèn)為，在當(dāng)前股市低迷的情形下，已經(jīng)具備“減征”或“暫免征收”股票紅利稅的條件，紅利稅的減免有望成為下一步救市措施。如果形勢(shì)需要，不排除央行會(huì)有進(jìn)一步降準(zhǔn)備金率等舉措挺市。
