如何購買債券

　　投資者在上海證券交易所交易市場進(jìn)行債券現(xiàn)貨買賣，必須選定一家證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)，并訂立全面指定交易協(xié)議后，方可辦理委托買賣手續(xù)。投資者通過證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)可選擇現(xiàn)場委托、電話委托或網(wǎng)上委托等方式進(jìn)行債券現(xiàn)貨買賣。上證所國債現(xiàn)貨按證券帳戶進(jìn)行申報(bào)，投資者買賣國債后的債權(quán)均在證券帳戶內(nèi)增減；企業(yè)債券現(xiàn)貨按席位進(jìn)行申報(bào)，投資者買賣企業(yè)債后的債權(quán)均記錄在證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的席位下，因此，投資者買賣企業(yè)債必須是"在哪個(gè)營業(yè)部買進(jìn)，在哪個(gè)營業(yè)部賣出"。

　　如何開立國債新回購交易賬戶

　　進(jìn)行新國債回購交易，需要利用現(xiàn)有的A股證券賬戶和資金賬戶。尚未開戶的，需按已有的相關(guān)規(guī)則開立A股證券賬戶和資金賬戶。原來已經(jīng)做過回購登記的證券賬戶，在撤銷回購登記前，不能參加新國債回購的交易。

　　如何進(jìn)行債券回購交易

　　債券回購交易，指債券持有人在賣出一筆債券的同時(shí)，與買方約定，經(jīng)過一定期限后，以一定的價(jià)格再行買回該筆債券的交易。投資者在上證所交易市場進(jìn)行國債回購交易，必須選定一家證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)并簽訂全面指定交易協(xié)議。進(jìn)行老國債回購(代碼：201***)的融資方在向上證所交易系統(tǒng)申報(bào)"回購登記"(申報(bào)代碼：799997)后，方可委托進(jìn)行國債回購交易。目前老回購登記業(yè)務(wù)已經(jīng)停止，投資者需要進(jìn)行回購只能做204***的新國債回購，直接在賬戶進(jìn)行質(zhì)押券的登記。投資者在上證所交易市場進(jìn)行企業(yè)債回購交易，無需申報(bào)"回購登記"可直接委托進(jìn)行企業(yè)債回購交易。

　　債券回購交易的流程

　　債券回購交易的流程如下：

　　(1)回購委托--客戶委托證券公司做回購交易。

　　(2)回購交易申報(bào)--根據(jù)客戶委托，證券公司向證券交易所主機(jī)做交易申報(bào)，下達(dá)回購交易指令�；刭徑灰字噶畋仨毶陥�(bào)證券賬戶，否則回購申報(bào)無效。

　　(3)交易系統(tǒng)前端檢查--交易系統(tǒng)將融資回購交易申報(bào)中的融資金額和該證券賬戶的實(shí)時(shí)最大可融資額度進(jìn)行比較，如果融資要求超過該證券賬戶實(shí)時(shí)最大可融資額度屬于無效委托。

　　(4)交易撮合--交易所主機(jī)將有效的融資交易申報(bào)和融券交易申報(bào)撮合配對，回購交易達(dá)成，交易所主機(jī)相應(yīng)成交金額實(shí)時(shí)扣減相應(yīng)證券賬戶的最大融資額度。

　　(5)成交數(shù)據(jù)發(fā)送--T日閉市后，交易所將回購交易成交數(shù)據(jù)和其他證券交易成交數(shù)據(jù)一并發(fā)送結(jié)算公司。

　　(6)標(biāo)準(zhǔn)券核算--結(jié)算公司每日日終以證券帳戶為單位進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)券核算，如果某證券帳戶提交質(zhì)押券折算成的標(biāo)準(zhǔn)券數(shù)量小于融資未到期余額，則為"標(biāo)準(zhǔn)券欠庫" ，登記公司對相應(yīng)參與人進(jìn)行欠庫扣款。(由于采取前端監(jiān)控的方式，一般情況下，不會(huì)出現(xiàn)參與人和投資者"欠庫"的問題，只有標(biāo)準(zhǔn)券折算率調(diào)整才可能導(dǎo)致"標(biāo)準(zhǔn)券欠庫"。)

　　(7)清算交收--結(jié)算公司以結(jié)算備付金賬戶為單位，將回購成交應(yīng)收應(yīng)付資金數(shù)據(jù),與當(dāng)日其他證券交易數(shù)據(jù)合并清算，軋差計(jì)算出證券公司經(jīng)紀(jì)和自營結(jié)算備付金賬戶凈應(yīng)收或凈應(yīng)付資金余額，并在T+1日辦理資金交收。

　　回購到期日融資方可否實(shí)現(xiàn)滾動(dòng)融資

　　回購到期日，交易系統(tǒng)根據(jù)結(jié)算公司提供的當(dāng)日回購到期的數(shù)據(jù)，為相關(guān)帳戶增加相應(yīng)可融資額度。融資方可以在可融資額度內(nèi)進(jìn)行新的融資回購，從而實(shí)現(xiàn)滾動(dòng)融資；或者，融資方可以申報(bào)將相關(guān)質(zhì)押券轉(zhuǎn)回原證券賬戶，并可在當(dāng)日賣出，賣出的資金可用于償還到期購回款。