小企業(yè)民間籌資節(jié)稅方略

　　為了滿足發(fā)展的需要，小企業(yè)必須籌資。小企業(yè)不具備發(fā)行股票和債券條件，其只能采用借貸資金或股東增資的方式來籌資。另外，小企業(yè)向銀行貸款很難，不僅成本高，而且時間長?！懊耖g”籌資在小企業(yè)中很普遍。筆者在調(diào)查基礎(chǔ)上，總結(jié)了小企業(yè)常用的民間籌資方式及其稅收籌劃思路。

　　股東籌資的稅收籌劃如果自然人股東與企業(yè)借款協(xié)議規(guī)定的利率不高于銀行同類同期貸款利率，根據(jù)企業(yè)所得稅法有關(guān)規(guī)定，企業(yè)發(fā)生的借款利息可以全額在企業(yè)所得稅前全額扣除。但根據(jù)個人所得稅法有關(guān)規(guī)定，自然人股東利息收入適用20%稅率計算并繳納個人所得稅。企業(yè)根據(jù)應(yīng)納稅所得額大小適用3檔比率稅率（18%、 27%或33%）。所以，要比較股東的個人所得稅率20%與企業(yè)具體適用的企業(yè)所得稅率，如果其小于企業(yè)所得稅稅率，則借款可實現(xiàn)股東價值最大化。否則，不能實現(xiàn)股東價值最大化。

　　如果自然人股東與企業(yè)借款協(xié)議規(guī)定的利率高于銀行同類同期貸款利率，根據(jù)企業(yè)所得稅法有關(guān)規(guī)定，企業(yè)發(fā)生的借款利息不能全額在企業(yè)所得稅前全額扣除。個人所得稅法規(guī)定股東借款利息收入全額繳納個人所得稅。導(dǎo)致股東應(yīng)繳納個人所得稅的利息收入大于企業(yè)按稅法規(guī)定的稅前可扣除利息。股東的個人所得稅（20%×實際收到的借款利息）應(yīng)與按企業(yè)所得稅法規(guī)定的稅前可扣除利息計算的借款費用免稅額相比，如果小于企業(yè)借款費用免稅額，則借款可實現(xiàn)股東價值最大化。否則，企業(yè)不應(yīng)該向股東借款，股東應(yīng)該對企業(yè)投資。

　　企業(yè)員工借款的稅收籌劃例，北京郊區(qū)某生產(chǎn)企業(yè)注冊資本50萬元，員工100人。2005年1月1日經(jīng)董事會研究決定向全廠職工集資1萬元，年利率10%，當年企業(yè)職工每人每月800元工資，全年實現(xiàn)會計利潤30萬元。

　　該企業(yè)向員工集資率10%，超過了銀行同期同類貸款利率5.8%.由此會產(chǎn)生：1.超支利息為：100×10000×（10%－5.8%）=42000 （元），不能在稅前扣除，應(yīng)調(diào)增應(yīng)納稅所得額42000元，補繳企業(yè)所得稅42000×33%=13860（元）。2.超支利息每人應(yīng)由企業(yè)代扣代繳個人所得稅：42000÷100×20%=84（元）。3.未超支利息部分每人應(yīng)由企業(yè)代扣代繳個人所得稅：10000×5.8%×20%=116（元）。

　　可以看出：當員工平均工資不高于計稅工資標準960元時（當?shù)貥藴剩鶕?jù)《國家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)企業(yè)所得稅稅前扣除辦法》規(guī)定，員工工資總額可以在計算企業(yè)應(yīng)納稅所得額前全額扣除。另外，企業(yè)所得稅稅率33%大于員工借款利息個人所得稅率20%.這時，如果適當降低員工的借款利息，同時等額增加員工的工資（員工平均工資控制在高于960元），就可實現(xiàn)減少借款利息的個人所得稅的稅基，同時工資總額又可以在計算企業(yè)應(yīng)納稅所得額時全額扣除。該企業(yè)如果把員工集資年利率按銀行貸款利率5.8%，同時每月每位員工工資增加35元（42000÷100÷12），即人均835元，未超過計稅工資標準960元。這樣，可免繳企業(yè)所得稅13860元，同時每位員工也減輕了個人所得稅84元。

　　當員工平均工資高于計稅工資標準 960元時，根據(jù)《國家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)企業(yè)所得稅稅前扣除辦法》規(guī)定，超過計稅工資標準部分不能在計算企業(yè)所得稅所得額前扣除。另外，企業(yè)所得稅稅率 33%大于員工借款利息個人所得稅率20%.并且，如果員工工資超過1600元，員工還要繳納個人所得稅。所以，直接按員工集資率計算繳納企業(yè)所得稅款和個人所得稅款即可。

　　債權(quán)貼現(xiàn)的稅收籌劃設(shè)A為銀行的票據(jù)貼現(xiàn)率，B為公司的資產(chǎn)收益率，C為按賬面計算的債權(quán)貼現(xiàn)成本率。

　　當B大于C+（C－A）×33%，即包含不能稅前扣除的籌資成本的籌資平均資金成本率小于資產(chǎn)收益率，可以進行民間債權(quán)貼現(xiàn)，實現(xiàn)企業(yè)利益的最大化。

　　當B小于C+（C－A）×33%，即包含不能稅前扣除的籌資成本的籌資平均資金成本率大于資產(chǎn)收益率，不可以進行民間債權(quán)貼現(xiàn)。