上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告造假已經(jīng)成為社會(huì)的公害，如何防范上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告造假問題是一項(xiàng)現(xiàn)實(shí)而復(fù)雜的工程。筆者認(rèn)為，其關(guān)鍵在于造就有效的財(cái)務(wù)報(bào)告供需主體，并在制度層面進(jìn)行配套改革。

    一、消除財(cái)務(wù)報(bào)告造假的前提是完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度

    1.適當(dāng)調(diào)整會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度。首先，結(jié)合我國特色，將提高會(huì)計(jì)信息的可靠性作為首要目標(biāo)?？煽啃院拖嚓P(guān)性是會(huì)計(jì)信息的兩個(gè)重要質(zhì)量特征。從我國的現(xiàn)實(shí)情況來看，如果一味強(qiáng)調(diào)借鑒國際慣例，盲目側(cè)重會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性，則可能增加財(cái)務(wù)報(bào)告造假的可能性，因而，當(dāng)前會(huì)計(jì)信息的可靠性更為重要。其次，盡量減少公司會(huì)計(jì)選擇的余地，尤其是對(duì)收入和費(fèi)用的確認(rèn)，其計(jì)量原則應(yīng)盡可能明確、規(guī)范，以減少財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾的可能性。當(dāng)然，在強(qiáng)調(diào)統(tǒng)一性的同時(shí)，也需要保持一定的靈活性。

    2.盡量減少真空地帶。例如，《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》規(guī)定，按照比例合并方法編制合并會(huì)計(jì)報(bào)表，但對(duì)會(huì)計(jì)人員來說，如何進(jìn)行比例合并仍模糊不清，因此，應(yīng)該考慮采取補(bǔ)救措施。相關(guān)部門既要檢視已頒布的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度，尋找并填平其中的真空地帶，又要檢視當(dāng)前的實(shí)際，發(fā)現(xiàn)其中的新變化，及時(shí)制定相關(guān)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與會(huì)計(jì)制度。比如，當(dāng)前證券市場(chǎng)中的企業(yè)購并、股份回購、認(rèn)股權(quán)計(jì)劃等事項(xiàng)，會(huì)計(jì)上應(yīng)如何處理和披露尚無明確規(guī)定。

    二、完善相關(guān)制度可消除或緩減財(cái)務(wù)報(bào)告造假的動(dòng)機(jī)

    1.政企分開。政企分開一直是改革開放的一項(xiàng)重點(diǎn)工作，但時(shí)至今日，政企尚未徹底分開，否則，就不會(huì)出現(xiàn)地方政府對(duì)上市公司的頻頻干預(yù)。因而，應(yīng)建立這樣一種機(jī)制：政府不去干預(yù)上市公司的經(jīng)營活動(dòng)，不去“要數(shù)字”、“要利潤(rùn)”，而是從一個(gè)國家、一個(gè)地區(qū)、一個(gè)部門經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展出發(fā)，要求公司提供真實(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)告。

    2.修改現(xiàn)行的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法。目前，上市公司大股東對(duì)經(jīng)理人員業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)多是財(cái)務(wù)指標(biāo)，這必然會(huì)助長(zhǎng)經(jīng)理人員的道德風(fēng)險(xiǎn)，粉飾公司財(cái)務(wù)報(bào)告。為解決這一問題，上市公司應(yīng)對(duì)現(xiàn)行的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法予以修改。美國董事協(xié)會(huì)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)因素就有以下八個(gè)方面：領(lǐng)導(dǎo)能力，戰(zhàn)略規(guī)劃，經(jīng)營業(yè)績(jī)，繼任規(guī)劃，人力資源管理，與股東和所有當(dāng)事人進(jìn)行有效的溝通，與外部的關(guān)系，與董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的關(guān)系。這些指標(biāo)可供我們參考。上市公司現(xiàn)行的薪酬制度亦需進(jìn)行改革。例如，上海貝嶺等少數(shù)上市公司當(dāng)前正在試行認(rèn)股權(quán)計(jì)劃，應(yīng)該說，這一措施可避免以基本工資和年度獎(jiǎng)金為主的傳統(tǒng)薪酬制度下管理人員的短期化行為傾向。

    3.股票發(fā)行制度力求市場(chǎng)化。當(dāng)前，股票發(fā)行制度正處于由核準(zhǔn)制向進(jìn)一步市場(chǎng)化方向改革時(shí)期，其中，仍存在導(dǎo)致公司進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾的誘因。例如，對(duì)首次公開發(fā)行股票的一些硬性規(guī)定（如近三年連續(xù)盈利等）、配股條件中規(guī)定的凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)等。因此，應(yīng)實(shí)行股票發(fā)行制度的市場(chǎng)化，比如：推行主承銷商保薦制度，在滿足充分披露要求的條件下，均可以公開發(fā)行股票；將配股條件由單變量固定控制改為多變量變動(dòng)控制。

    4.完善股票暫停上市和終止上市制度。根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定，如果上市公司連續(xù)三年出現(xiàn)虧損，公司將被處以暫停股票上市即淪為PT公司，應(yīng)該說，這一規(guī)定本身是符合證券市場(chǎng)規(guī)范運(yùn)作的，但問題是該規(guī)定較為簡(jiǎn)單，往往使得一些上市公司可以通過財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾來逃避處罰。對(duì)ST公司也存在類似問題。為此，需要對(duì)該規(guī)定作相應(yīng)修改，可從以下幾個(gè)方面予以完善：第一，可考慮將經(jīng)常性損益作為主要考核指標(biāo)；第二，增加經(jīng)營現(xiàn)金流量為負(fù)值這一指標(biāo)；第三，增加非財(cái)務(wù)指標(biāo)，如公司生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)已處于嚴(yán)重的非正常狀態(tài)等。

    三、造就擁有足夠手段的恰當(dāng)?shù)墓┬柚黧w

    上市公司管理層與投資者之間信息不對(duì)稱是客觀存在的，財(cái)務(wù)報(bào)告是消除這一不對(duì)稱的主要方式之一。因此，防范財(cái)務(wù)報(bào)告造假的根本出路在于：造就恰當(dāng)?shù)墓┬柚黧w，讓它們擁有足夠的理性和適度的手段。當(dāng)前，上市公司存在財(cái)務(wù)報(bào)告造假現(xiàn)象的主要原因在于需求主體缺位。要治理財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾，其關(guān)鍵性的舉措包括完善上市公司的治理結(jié)構(gòu)、提升投資者素質(zhì)以及打造有效的財(cái)務(wù)信息供給主體。

    1.完善公司治理結(jié)構(gòu)。

    首先，應(yīng)加強(qiáng)股東等財(cái)務(wù)信息需求者參與監(jiān)控的動(dòng)機(jī)和能力，完善公司產(chǎn)權(quán)制度。完善的產(chǎn)權(quán)制度是股東等市場(chǎng)主體根據(jù)真實(shí)財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行交易活動(dòng)的先決條件和基礎(chǔ)。只有產(chǎn)權(quán)制度完善，才能使股東所追求的資本收益最大化，才能形成其與公司管理層之間經(jīng)濟(jì)上的契約關(guān)系，進(jìn)而形成真實(shí)財(cái)務(wù)報(bào)告的需求主體。而產(chǎn)權(quán)制度的完善必須達(dá)到：形成以財(cái)產(chǎn)所有權(quán)分散化為前提的多元所有者的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)；形成具有民主程序特征的集體產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)；形成剩余索取權(quán)與控制管理權(quán)相分離的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)；形成剩余索取權(quán)可轉(zhuǎn)讓的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)。從上市公司的產(chǎn)權(quán)現(xiàn)狀來看，主要問題表現(xiàn)為國有股股東實(shí)際缺位，以及股權(quán)過分集中。相應(yīng)地，應(yīng)采取如下措施：①設(shè)立純經(jīng)濟(jì)性而非行政性的國有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，以解決上市公司國有股股東實(shí)際缺位問題。該機(jī)構(gòu)不直接從事國有資產(chǎn)的具體經(jīng)營活動(dòng)，其身份只如同擁有企業(yè)眾多股份的股東，依靠投資所獲得的股權(quán)對(duì)上市公司享有監(jiān)督權(quán)、收益權(quán)，通過行使表決權(quán)對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告實(shí)施有效的監(jiān)督。對(duì)于該機(jī)構(gòu)所發(fā)生的行為失當(dāng)，應(yīng)嚴(yán)格運(yùn)用有關(guān)的法律及人民代表大會(huì)的監(jiān)督等手段予以糾正。②解決國有股、法人股的流通問題，以營造有效運(yùn)作的機(jī)制。這一問題的解決，既有助于國有股、法人股股東有效地行使監(jiān)督權(quán)，增強(qiáng)其參與上市公司監(jiān)控的動(dòng)機(jī)，也利于上市公司股權(quán)的分散化。上市公司股權(quán)的分散化是其最大的特征之一，因?yàn)楣蓹?quán)的分散能夠在股東之間形成制約，保證公司的利益得到充分尊重。然而，由于種種原因，我國當(dāng)前不能流通的國有股、法人股占到上市公司總股本的70%，這一現(xiàn)狀顯然不利于中小股東利益的保障。

    其次，應(yīng)完善上市公司的內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制，以加強(qiáng)監(jiān)控者對(duì)公司管理層行為的了解，提高其信息收集、評(píng)判能力，以及增加其監(jiān)控手段。上市公司在這一方面所出現(xiàn)的問題通常表現(xiàn)為道德風(fēng)險(xiǎn)與逆向選擇，為此，應(yīng)當(dāng)采取如下措施：①健全董事會(huì)。在董事會(huì)中引入獨(dú)立董事，并負(fù)責(zé)對(duì)董事提名、高級(jí)管理層的聘用與報(bào)酬、審計(jì)以及重大關(guān)聯(lián)方交易等事項(xiàng)表示意見。②建立審計(jì)委員會(huì)或充分發(fā)揮監(jiān)事會(huì)的作用。審計(jì)委員會(huì)這一機(jī)構(gòu)主要由公司的非執(zhí)行董事和監(jiān)事組成，負(fù)責(zé)對(duì)公司經(jīng)營和財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行審計(jì)監(jiān)督，并擁有聘用注冊(cè)會(huì)計(jì)師的決定權(quán)等，或者，將這一權(quán)力賦予監(jiān)事會(huì)。③建立董事會(huì)與管理層之間基于合約的委托代理關(guān)系，明文規(guī)定雙方的責(zé)權(quán)利關(guān)系。這些措施將強(qiáng)化董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)監(jiān)控工作的客觀性，使其更能代表中小股東的利益。

    再次，應(yīng)完善外部監(jiān)控機(jī)制。當(dāng)前，在這一方面應(yīng)采取的主要舉措如下：①培育公司間購并市場(chǎng)。出臺(tái)有關(guān)法規(guī)，鼓勵(lì)涉及上市公司的購并行為，促使股東的“用腳投票”機(jī)制得以充分發(fā)揮作用。②形成經(jīng)理人的代理權(quán)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。逐步培育經(jīng)理人市場(chǎng)，使得股東能夠及時(shí)在經(jīng)理人市場(chǎng)挑選合適的人才取代不稱職的管理人員。

    2.提升投資者素質(zhì)，打造有效財(cái)務(wù)信息需求主體。惟此，才能形成對(duì)真實(shí)財(cái)務(wù)信息的有效需求與解讀，以及對(duì)上市公司的有效約束。因此：①必須發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，使其成為證券市場(chǎng)投資者的主體。在真實(shí)財(cái)務(wù)信息的需求與吸收上，機(jī)構(gòu)投資者與個(gè)人投資者是不同的，機(jī)構(gòu)投資者更注重投資而不是投機(jī)，其對(duì)上市公司真實(shí)財(cái)務(wù)信息的需求度更度，而且對(duì)財(cái)務(wù)信息的解讀、反饋能力更強(qiáng)。美國等資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)國家的實(shí)踐表明，只有當(dāng)機(jī)構(gòu)投資者成為市場(chǎng)“主力”時(shí)，才能形成有效的上市公司財(cái)務(wù)信息需求主體。我國機(jī)構(gòu)投資者只占總投資開戶數(shù)的1%，因而大力發(fā)展基金等機(jī)構(gòu)投資者已是當(dāng)務(wù)之急。②應(yīng)提高個(gè)人投資者的素質(zhì)。個(gè)人投資者無疑也是證券市場(chǎng)投資者的主要構(gòu)成之一，當(dāng)前我國個(gè)人投資者占總投資開戶數(shù)的99%.個(gè)人投資者的整體素質(zhì)也有待提高，大學(xué)本科以上的僅占11.5%.因此，必須推動(dòng)這些個(gè)人投資者的不斷成熟，使其逐步走上理性投資之路。

    3.打造有效的財(cái)務(wù)信息供給主體。財(cái)務(wù)報(bào)告由上市公司提供，因而防范財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾的關(guān)鍵之一亦在于健全公司的內(nèi)部控制制度，確保公司財(cái)務(wù)報(bào)告的編制符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)要求。但遺憾的是，當(dāng)前上市公司的內(nèi)部控制普遍比較薄弱，例如，有些公司與其母公司之間人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)尚未分開。《會(huì)計(jì)法》已明確規(guī)定各公司應(yīng)當(dāng)建立、健全內(nèi)部控制制度，這無疑對(duì)扭轉(zhuǎn)這一局面具有重要的意義。

    四、充分發(fā)揮注冊(cè)會(huì)計(jì)師的“經(jīng)濟(jì)警察”作用

    1.強(qiáng)化注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的獨(dú)立性。首先，應(yīng)完善會(huì)計(jì)師事務(wù)所的聘用和更換機(jī)制，為注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)獨(dú)立性提供制度上的保障。證券監(jiān)管部門頒布的《上市公司章程指引》等有關(guān)法規(guī)，在實(shí)際工作中并不能真正成為注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)獨(dú)立性的“保護(hù)傘”。其主要原因在于：一是上市公司多為內(nèi)部人控制，盡管聘用，更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所在形式上是由股東大會(huì)決定，但實(shí)質(zhì)上是由大股東決定；二是更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所的理由揭示并不充分。對(duì)于前者，公司應(yīng)建立審計(jì)委員會(huì)，并由其負(fù)責(zé)聘用、更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所；對(duì)于后者，公司要在更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所時(shí)揭示以下內(nèi)容：會(huì)計(jì)師事務(wù)所變動(dòng)的性質(zhì)、理由，近年來非無保留審計(jì)意見的情況等。其次，應(yīng)采取措施，使注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)能夠保持真正的獨(dú)立性。當(dāng)前，政府官員干預(yù)上市公司聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所，干預(yù)注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)行審計(jì)業(yè)務(wù)、發(fā)表審計(jì)意見的現(xiàn)象并不鮮見。在這樣一種背景下，注冊(cè)會(huì)計(jì)師難以保持實(shí)質(zhì)上的獨(dú)立性。為此，我們必須采取相應(yīng)措施，為注冊(cè)會(huì)計(jì)師從事審計(jì)業(yè)務(wù)提供保護(hù)。

    2.加強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的法制建設(shè)。首先，應(yīng)完善《注冊(cè)會(huì)計(jì)師法》，制定《注冊(cè)會(huì)計(jì)師法實(shí)施條例》。我國的《注冊(cè)會(huì)計(jì)師法》頒布已近十年，注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)已發(fā)生了翻天覆地的變化，因此，應(yīng)對(duì)《注冊(cè)會(huì)計(jì)師法》作適當(dāng)?shù)男薷?。同時(shí)，為增強(qiáng)其可操作性，還必須盡快出臺(tái)《注冊(cè)會(huì)計(jì)師法實(shí)施條例》。其次，應(yīng)完善獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則，為注冊(cè)會(huì)計(jì)師防范財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾提供技術(shù)支持。當(dāng)前，審計(jì)工作尚缺少一些準(zhǔn)則指導(dǎo)，需盡快出臺(tái)。例如，由于沒有審計(jì)報(bào)告指南，一些注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告存在諸如無保留意見審計(jì)報(bào)告、隨意增加說明段等問題，因而應(yīng)盡快制定審計(jì)報(bào)告指南。

    3.強(qiáng)對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的監(jiān)管工作，凈化其執(zhí)業(yè)環(huán)境。應(yīng)盡快制定對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師監(jiān)管的工作規(guī)則及有關(guān)懲戒辦法，建立對(duì)監(jiān)管者的激勵(lì)和約束機(jī)制。此外，在當(dāng)前會(huì)計(jì)市場(chǎng)上，競(jìng)相壓價(jià)等不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為的存在是注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)健康發(fā)展的重要障礙。為解決這一問題，筆者認(rèn)為，必須重新審視會(huì)計(jì)市場(chǎng)的準(zhǔn)入制度。為抑制會(huì)計(jì)市場(chǎng)惡性競(jìng)爭(zhēng)而出現(xiàn)的“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象，應(yīng)通過提高市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻的辦法，促使具有證券期貨從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所的兼并行為，達(dá)到上規(guī)模、上檔次、上水平，凈化執(zhí)業(yè)環(huán)境，提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量之目的。

    五、強(qiáng)化政府對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的監(jiān)督

    在防范財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾問題上，政府有關(guān)部門不僅應(yīng)扮演國有上市公司大股東的角色，還應(yīng)作為證券市場(chǎng)的監(jiān)督者，本著一種社會(huì)責(zé)任，加強(qiáng)對(duì)這一問題的監(jiān)督?！豆痉ā?、《證券法》、《會(huì)計(jì)法》等均體現(xiàn)了這一要求，但是，這些法規(guī)還存在著不足之處。主要表現(xiàn)為：①相關(guān)法規(guī)規(guī)定存在一定的差異，例如，對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告違規(guī)行為的處罰，包括責(zé)任人、處罰輕重等不一致；②相關(guān)法規(guī)規(guī)定往往比較原則，應(yīng)制定諸如實(shí)施細(xì)則之類更為具體的法規(guī)。

    此外，政府有關(guān)部門應(yīng)理順對(duì)證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)督體制。當(dāng)前，由于諸多因素的干擾，政府監(jiān)督體制不是十分順暢，也導(dǎo)致了政府對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告粉飾監(jiān)督不力。例如，目前對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行監(jiān)督的部門有財(cái)政部門、審計(jì)部門、證券監(jiān)管部門，而財(cái)政部門和審計(jì)部門又同時(shí)監(jiān)管會(huì)計(jì)師事務(wù)所，這是一種不正常的現(xiàn)象，它實(shí)際上是多年以來財(cái)政部門與審計(jì)部門爭(zhēng)奪對(duì)社會(huì)審計(jì)管理職能的遺留問題，可能導(dǎo)致“令出多門”、“相互扯皮”、注冊(cè)會(huì)計(jì)師無所適從等不良后果。因而，必須對(duì)這樣的監(jiān)督體制進(jìn)行改革。