自創(chuàng)商譽的本質特征是可以帶來超額利潤。利潤形成的因素從經(jīng)濟學上分析，可以分為三類性因素、資源性因素和顧客性因素。

　　一、結構性因素

　　在開放的市場環(huán)境中，客觀上存在的各行業(yè)、各企業(yè)之間盈利率的差別，必然吸引社會資本向盈利高的行業(yè)和企業(yè)流動。所以，在完全競爭條件下，資本的自由流動必然導致風險相同的行業(yè)和企業(yè)的盈利率趨于一致。這一狀態(tài)就是“完全競爭條件下的廠商均衡”狀態(tài)。企業(yè)在追逐利潤的原動力驅使下，打破這種均衡，就能獲取超額利潤。打破均衡的方式有以下兩個：

　　1.效率。效率原先僅限于生產過程，即個別企業(yè)由于采用先進技術、提高管理水平、提高工人的熟練程度，從而提高單位時間的產量、降低生產成本。在生產效率提高的同時，往往也伴隨著產品質量的提高。從廣義上說，企業(yè)由于選擇適當?shù)牟少徢蓝档蜕a成本，由于合理運用資金而降低資本成本，由于擴大產品銷路而節(jié)約銷售費用等等。在完全競爭條件下，企業(yè)不改變商品的價格，可以通過效率的提高來降低成本，從而獲取超額利潤。

　　2.壟斷。壟斷企業(yè)在自己的壟斷行業(yè)中可以獲得超額利潤，而且可以長期獨占這些利潤。壟斷通常有下列幾種情形：①對生產要素的控制。如果一個企業(yè)能夠嚴格控制某種生產要素的使用，那么它就可以成為使用該生產要素進行生產的那個行業(yè)的壟斷者。②規(guī)模經(jīng)濟。它是指隨著生產經(jīng)營規(guī)模的擴大，其收益的增長速度超過成本的增長速度。因規(guī)模經(jīng)濟引起的壟斷稱為自然壟斷。③專利權和技術秘訣。一個企業(yè)由于是唯一擁有生產某種產品所必需的技術或權利的主體而成為壟斷者。其利潤源于生產的產品及工藝的技術含量，即知識價值。④政府行為。除了專利權外，政府直接賦予企業(yè)某種特權，也可以使該企業(yè)成為壟斷者。⑤各企業(yè)之間在產品質量、包裝、商標、服務態(tài)度等方面存有的差別而形成的壟斷，稱為壟斷競爭。在壟斷競爭下，壟斷超額利潤吸引更多廠商加入，價格開始下跌，最終獲得均衡。但該均衡價格仍高于完全競爭狀態(tài)下的均衡價格，其正常利潤仍大于完全競爭狀態(tài)下的正常利潤，這就是壟斷帶來的利潤。

　　二、資源性因素

　　經(jīng)濟學認為，由于經(jīng)濟資源的稀缺性，構成社會生產力的各項要素：人力資源、資本資源和地理資源在經(jīng)濟發(fā)展中起著不可替代的作用。

　　1.人力資源。人員素質及其整體效應是商譽的成因之一。商譽與人力資源之間具有某種同質性，即商譽的價值中包含了未予明確的人力資源的那部分價值。隨著知識經(jīng)濟的到來，知識已經(jīng)成為最稀缺的生產要素，而先進知識的載體——人力資源將成為超額利潤的主要動因。

　　2.地理資源。優(yōu)越的地理位置是指交通要道、口岸或距離原材料供應地和銷售市場較近的地區(qū)。以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的眼光來看，優(yōu)越的外部環(huán)境能夠為企業(yè)創(chuàng)造超額利潤，而這也是因為企業(yè)的管理者經(jīng)營有方，善于投資決策，才取得或培養(yǎng)出比較有利的外部環(huán)境。

　　3.資本資源。產量的增長，既取決于勞動投入的增長，也取決于資本投入的增長。也就是說，資本資源和人力資源一樣，在經(jīng)濟發(fā)展中起著不可替代的作用。

　　首先，借助企dk良好的資信和美譽度能低成本籌資：①利用良好的商業(yè)信譽和知名度，在與外部進行橫向交易和聯(lián)合中，取得合作伙伴在供應價格、貨源配給、商品運輔、貨款結算方式等方面的優(yōu)惠待遇，減少企業(yè)的資金支出成本。②利用企業(yè)財務上良好的信用關系，優(yōu)先進行各種融資活動。一是間接融資，即企業(yè)利用良好的財務信用優(yōu)先取得各種商業(yè)貸款；二是直接融資，企業(yè)可利用財務信用度高、知名度高等方面的優(yōu)勢，優(yōu)先取得發(fā)行債券或股票的便利條件，從而擴大直接融資和籌資的規(guī)模、加快籌資速度、降低籌資成本。如在美國，信用程度高的企業(yè)籌資成本低，其發(fā)行債券的利率低于資信程度低的企業(yè)。③利用商譽，引進境外資金。外國企業(yè)在選擇合作伙伴時，較注重企業(yè)在長期經(jīng)營中創(chuàng)造的晶牌以及企業(yè)的銷售網(wǎng)絡、信譽。利用這一優(yōu)勢，可吸引外國大公司合作和投資。

　　其次，利用良好的資信和美譽度，實現(xiàn)企業(yè)低成本擴張：①通過運用晶牌效應、信譽效應、商譽的參股，可實行跨地域滲透，把企業(yè)商譽的優(yōu)勢與當?shù)厝瞬?、地理、技術設備等方面的優(yōu)勢結合起來，節(jié)省勞動力成本和運輸成本，實現(xiàn)資本規(guī)模和生產規(guī)模的擴大。②利用企業(yè)商譽進行資本重組，剝離和置換其他企業(yè)的有效資產，以商譽價值的增量帶動、盤活相關企業(yè)的存量資產，實現(xiàn)資本規(guī)模的擴張。

　　三、顧客性因素

　　顧客性因素包括顧客的偏好和銷售網(wǎng)絡。企業(yè)通過提供優(yōu)質產品與服務，贏得顧客對企業(yè)及其產品的青睞。通過組建出眾的銷售隊伍、建立完善的銷售網(wǎng)絡，使企業(yè)保持較高的市場占有率，從而贏得競爭優(yōu)勢。獲取穩(wěn)定的超過同行業(yè)平均收益水平的級差收益。

　　從上述觀點我們可得出這樣的結論：若一個企業(yè)，掌握先進的技術，或擁有大批優(yōu)秀的管理和技術人才，或倍受顧客青睞，或深得供應商和金融機構的支持，或占據(jù)戰(zhàn)略性的地理位置，就可以大大提高生產經(jīng)營的效率，從而獲得超額利潤；若擁有法定的或政府特許的某種排他性的壟斷特權，則可進一步獲得壟斷超額利潤：正是這些因素，形成了會計上所指的商譽。