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我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊行為之經(jīng)驗(yàn)研究(二)

來(lái)源: 《證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)》·婁權(quán) 編輯: 2003/11/25 09:58:12  字體:
  二、描述性統(tǒng)計(jì)與兩總體均值異方差假設(shè)T檢驗(yàn)結(jié)果與分析

  表3顯示,舞弊公司流動(dòng)資產(chǎn)的均值、權(quán)益的均值、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)均值、總資產(chǎn)自然對(duì)數(shù)均值、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)/總資產(chǎn)均值在5%的水平下顯著地低于未舞弊公司;舞弊公司的總資產(chǎn)均值、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入均值在10%的水平下顯著地低于未舞弊公司,負(fù)債權(quán)益比的均值在10%的水平下顯著地高于未舞弊公司。這在一定程度上驗(yàn)證了假設(shè)1和假設(shè)2。

               表3 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與會(huì)計(jì)變量的描述性統(tǒng)計(jì)

均值

標(biāo)準(zhǔn)差

最小值

最大值

T檢驗(yàn)值(雙尾)

資產(chǎn)總額

舞弊公司

710110798 .77

430865226.09

89877638.59

1478641350

-1.734*

控制樣本

1826808492.22

2697669452.06

325950706

1.15E+10

流動(dòng)資產(chǎn)

舞弊公司

379248633

267174823

17874567

968936453

-2.029**

控制樣本

823065983

888874304

125413182

3.15E+09

權(quán)益

舞弊公司

397771682

264349220

40060338

1.114E+09

-2.142**

控制樣本

1.042E+09

1249082658

224983871

4.551E+09

主營(yíng)業(yè)務(wù)收入

舞弊公司

275128754

249812460

3637800.3

793126300

-1.735*

控制樣本

1.047E+09

1870166209

130257434

8.048E+09

主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)

舞弊公司

28537740

35137053

-22012054

109303244

-2.207**

控制樣本

228254196

382332029

2601177.9

1.250E+09

總資產(chǎn)自然對(duì)數(shù)

舞弊公司

20.1546

0.7591

18.3140

21.1144

-2.093**

控制樣本

20.7624

0.9708

19.6022

23.1659

負(fù)債/

權(quán)益

舞弊公司

0.810

0.3106

0.2444

1.2313

1.983*

控制樣本

0.5927

0.3456

0.2036

1.5278

  **5%的水平下顯著 *10%的水平下顯著

               表4 方程1二元Logistic回歸模型估計(jì)結(jié)果

-2Loglikelihood=28.7 87

B

S.E.

Wald

df

Sig.

Exp(B)

Step 1

X1

-2.350

1.233

3.631

1

.057

.095

X2

.900

2.822

.102

1

.750

2.461

X3

5.874

2.765

4.513

1

.034

355.529

X4

.307

1.107

.077

1

.781

1.360

X5

.373

1.057

.124

1

.724

1.452

X6

-11.963

9.591

1.556

1

.212

.000

X7

-.980

1.496

.429

1

.512

.375

X8

1.838

2.204

.695

1

.404

6.281

Constant

44.149

24.024

3.377

1

.066

1.492E+19


  三、
logistic回歸結(jié)果與分析


  回歸結(jié)果
(見(jiàn)表4)顯示,x110%的水平下顯著,x35%的水平下顯著,在一定程度上驗(yàn)證了假設(shè)1和假設(shè)2, x4x5、x6 的符號(hào)與預(yù)期相同但不顯著,x2、x7x8 的符號(hào)與預(yù)期相反,沒(méi)有明顯證據(jù)支持假設(shè)3和假設(shè)4


  方程
1可以表述為:


  
log(p/1p)t44.1492.350x1,t-10.9x2,t-15.847x3,t-10.347x4,t-10.373x5,t-111.963x6,t-10.98x7,t-11.838 x8,t-1


  以
0.5為分界點(diǎn),方程判別的正確率為0.833。

  
研究的局限性

  二元Logistic回歸方程結(jié)果顯示,負(fù)債/權(quán)益的估計(jì)參數(shù)在5%的水平下顯著,總資產(chǎn)自然對(duì)數(shù)的估計(jì)參數(shù)在10%的水平下顯著,在一定程度上驗(yàn)證了假設(shè)1和假設(shè)2,即規(guī)模較小和財(cái)務(wù)狀況惡化的企業(yè)容易發(fā)生財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊;同時(shí),沒(méi)有明顯的證據(jù)支持假設(shè)3和假設(shè)4,即沒(méi)有明顯的證據(jù)表明高科技行業(yè)和受保護(hù)行業(yè)的企業(yè)容易發(fā)生財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊。必須指出的是,本項(xiàng)研究至

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