「摘要」我國(guó)上市公司內(nèi)部控制環(huán)境缺陷直接影響公司內(nèi)部控制目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。內(nèi)部控制環(huán)境的缺陷突出表現(xiàn)為控股股東與社會(huì)公眾股東之間的權(quán)利失衡。本文從內(nèi)部控制的目標(biāo)、構(gòu)成及內(nèi)部控制環(huán)境出發(fā)。論述了我國(guó)上市公司控股股東與社會(huì)公眾股東權(quán)利失衡的表現(xiàn)形式及其風(fēng)險(xiǎn)，提出了解決問(wèn)題的相關(guān)對(duì)策和建議。

　　「關(guān)鍵詞」內(nèi)部控制環(huán)境 控股股東 社會(huì)公眾股東 權(quán)利失衡

　　近年來(lái)，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和外部監(jiān)管力量的加強(qiáng)，在上海、深圳兩家證券交易所上市交易的1300多家公司在治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制方面采取了許多措施，但實(shí)際效果并不理想，未能實(shí)現(xiàn)內(nèi)部控制目標(biāo)。其重要原因之一是上市公司內(nèi)部控制環(huán)境存在重大缺陷，具體表現(xiàn)在公司控股股東與社會(huì)公眾股東之間的權(quán)利失衡。筆者從內(nèi)部控制環(huán)境出發(fā)，分析控股股東與社會(huì)公眾股東權(quán)利失衡問(wèn)題及其所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，并提出解決問(wèn)題的對(duì)策和建議。

　　一、上市公司內(nèi)部控制環(huán)境分析

　　公司內(nèi)部控制環(huán)境，通常指的是影響公司內(nèi)部控制效率的各種因素，包括公司組織結(jié)構(gòu)，股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的職責(zé)權(quán)限及職能的行使情況，管理當(dāng)局監(jiān)控和檢查的方式、方法，公司核心人員素質(zhì)以及所處的工作環(huán)境等方面。公司內(nèi)部控制環(huán)境是內(nèi)部控制的一個(gè)重要要素，是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通、監(jiān)控等其他內(nèi)部控制要素得以發(fā)揮作用的重要前提，也就是說(shuō)，離開(kāi)了良好的公司內(nèi)部控制環(huán)境，內(nèi)部控制其他構(gòu)成要素作用的發(fā)揮將受到限制，公司的經(jīng)營(yíng)效率和效果、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、資產(chǎn)的安全與完整、會(huì)計(jì)信息的真實(shí)可靠以及相關(guān)法律制度的遵循等內(nèi)部控制目標(biāo)也難以實(shí)現(xiàn)。

　　從近幾年深滬兩地上市公司披露的年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告和政府監(jiān)管部門(mén)監(jiān)督檢查反映出的問(wèn)題看，許多上市公司內(nèi)部控制制度失靈，主要存在以下問(wèn)題：（1）公司經(jīng)營(yíng)效率和效果低。很多上市公司年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)達(dá)不到招股說(shuō)明書(shū)中預(yù)測(cè)的業(yè)績(jī)水平，一些公司的“一年盈利，二年持平，三年虧損”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前有近1/10的上市公司因連續(xù)多年虧損已經(jīng)被戴上ST或PT的帽子，有的已退市到了“三板市場(chǎng)”。（2）公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息可信度差。近年來(lái)，會(huì)計(jì)做假丑聞時(shí)常發(fā)生，有相當(dāng)數(shù)量的上市公司對(duì)外披露的信息存在虛假問(wèn)題，公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息失真。（3）公司依法經(jīng)營(yíng)觀念弱。盡管有關(guān)法律、制度不斷建立和健全，行政監(jiān)管處罰力度不斷加大，但一些上市公司有法不依，有規(guī)則不遵循，違法違紀(jì)行為時(shí)有發(fā)生。

　　產(chǎn)生上述問(wèn)題的原因與上市公司內(nèi)部控制環(huán)境存在缺陷密不可分。我國(guó)上市公司在內(nèi)部控制環(huán)境建設(shè)中，很少關(guān)注委托代理關(guān)系中的委托方，即控股股東與社會(huì)公眾股東之間存在的權(quán)利失衡而產(chǎn)生的問(wèn)題，忽視控股股東與社會(huì)公眾股股東之間利益的沖突以及社會(huì)公眾股股東的各項(xiàng)權(quán)利，導(dǎo)致內(nèi)部控制環(huán)境等內(nèi)部控制要素失去應(yīng)有的作用，其結(jié)果不僅使委托代理關(guān)系中的受托方，即公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及經(jīng)理層成為維護(hù)控股股東利益的工具，而且最終影響公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)。

　　因歷史原因，我國(guó)絕大部分上市公司是由國(guó)有企業(yè)改制而來(lái)，國(guó)家股股東和國(guó)有法人股股東占據(jù)絕對(duì)控制的地位，社會(huì)公眾股股東因其占股本比例小并且持股分散，沒(méi)有實(shí)質(zhì)性發(fā)言權(quán)，這就是我國(guó)上市公司委托代理關(guān)系中委托方的特殊性。在這種控股股東“超強(qiáng)控制”的內(nèi)部控制環(huán)境下，控股股東不僅可以決定股東大會(huì)的決議，更可以通過(guò)選“自己人”為董事來(lái)決定董事會(huì)的決議，從而影響董事會(huì)對(duì)經(jīng)理層的選聘，獲取自身的利益，如采取不分紅利的股利分配政策。客觀上講，控股股東與社會(huì)公眾股股東之間的利益是不一樣的，有時(shí)相互沖突，如社會(huì)公眾股東更多關(guān)心的是眼前利益，希望獲取資本利得，而控股股東考慮的則是公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，關(guān)注市場(chǎng)占有率，需要進(jìn)行融資，少分或不分紅利，這將影響受托方即公司管理當(dāng)局的經(jīng)營(yíng)決策和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)?？梢哉f(shuō)，作為委托方的股東股權(quán)結(jié)構(gòu)狀況直接影響上市公司內(nèi)部控制環(huán)境，決定著內(nèi)部控制目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。所以研究上市公司內(nèi)部控制環(huán)境，不能回避委托代理關(guān)系中組成委托方的各類(lèi)股東權(quán)利失衡問(wèn)題以及受托方是否按照委托方共同的意志去管理、經(jīng)營(yíng)受托管理的公司，履行受托責(zé)任，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

　　二、控股股東與社會(huì)公眾股東權(quán)利失衡的表現(xiàn)形式及其風(fēng)險(xiǎn)

　　控股股東與社會(huì)公眾股東的權(quán)利失衡主要表現(xiàn)在出資權(quán)、決策權(quán)、監(jiān)督權(quán)及收益權(quán)等方面。

　　1.股東出資方面的權(quán)利失衡。我國(guó)《公司法》第130條規(guī)定：“股份的發(fā)行，實(shí)行公開(kāi)、公平、公正的原則，必須同股同權(quán)，同股同利?！薄巴伟l(fā)行的股票，每股的發(fā)行條件和價(jià)格應(yīng)當(dāng)相同；任何單位或者個(gè)人所認(rèn)購(gòu)的股份，每股應(yīng)當(dāng)支付相同價(jià)格?！蔽覈?guó)大部分上市公司是由發(fā)起設(shè)立的股份有限公司符合法定條件并經(jīng)批準(zhǔn)后向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行新股并上市流通的公司。這些上市公司首次公開(kāi)發(fā)行股票時(shí)，就沒(méi)有作到同股同權(quán)，同股同利。因?yàn)樵诎l(fā)行股票時(shí)，發(fā)起設(shè)立的公司對(duì)發(fā)起人發(fā)行的股票是按其投入資本額折股的，一般是每股1元。這樣股份公司經(jīng)營(yíng)滿3年后，只要其凈資產(chǎn)收益率滿足公開(kāi)發(fā)行股票要求，經(jīng)批準(zhǔn)就可發(fā)行新股。假定新股發(fā)行前3年公司的凈資產(chǎn)收益率平均達(dá)到25％，這樣公司的每股凈資產(chǎn)也不到2元，何況在公開(kāi)發(fā)行股票前3年平均凈資產(chǎn)收益率真能達(dá)到25％的公司又少之又少，所以大多數(shù)股份公司向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行新股時(shí)，原發(fā)起人（控股股東，下同）每股凈資產(chǎn)值通常都遠(yuǎn)低于按20倍左右市盈率發(fā)行的新股發(fā)行價(jià)格。這樣社會(huì)公眾股東每認(rèn)購(gòu)一股股票的價(jià)格要比發(fā)起人折股價(jià)高出幾倍，有的甚至更多。可見(jiàn)，股份公司公開(kāi)發(fā)行股票時(shí)，發(fā)起人股東與社會(huì)公眾股東在出資方式、資產(chǎn)的增值程度及每股出資額方面都存在著相當(dāng)大的差距。

　　2.公司股東大會(huì)中的權(quán)利失衡。一般情況下，我國(guó)上市公司公開(kāi)發(fā)行股票所募集到的資金，通常都會(huì)比公司原有的凈資產(chǎn)還要多。也就是說(shuō)，對(duì)于新上市公司而言，所有者權(quán)益中通常有一大半來(lái)源于社會(huì)公眾股東，如果說(shuō)出資是每個(gè)股東的責(zé)任的話，那么在股東行使其職權(quán)時(shí)，這些對(duì)公司出資過(guò)半的中小股東卻沒(méi)有了相應(yīng)的權(quán)利。我國(guó)《公司法》第102條規(guī)定，股東大會(huì)是公司最高的權(quán)力機(jī)構(gòu)，公司的經(jīng)營(yíng)方針、投資計(jì)劃、選舉和更換董事、增加或者減少注冊(cè)資本、發(fā)行公司債券等重大事項(xiàng)，均應(yīng)由股東大會(huì)來(lái)行使職權(quán)。而所有這些重大權(quán)力的行使實(shí)際上均沒(méi)有中小股東的份兒。由于我國(guó)《公司法》中規(guī)定了股東參加股東大會(huì)，其所持每一股份有一表決權(quán)。廣大中小股東由于種種原因?qū)嶋H上很少能去參加公司股東大會(huì)，這樣上市公司股東大會(huì)實(shí)際上只是前幾大股東的大會(huì)，所謂保護(hù)所有者權(quán)益，實(shí)際上是只“保護(hù)”主導(dǎo)股東大會(huì)的控股股東的權(quán)益，而社會(huì)公眾股股東在出資之后就沒(méi)有什么權(quán)利可言了。

　　3.公司董事會(huì)中的權(quán)利失衡。公司董事會(huì)是上市公司的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，是委托代理關(guān)系中的受托者，是內(nèi)部控制最高層面的履職者，它的結(jié)構(gòu)與運(yùn)作在公司內(nèi)部控制環(huán)境中起著十分關(guān)鍵的作用。從我國(guó)上市公司董事會(huì)的組成情況看，董事會(huì)一般由公司前幾大股東按其持股比例推薦組成，至于廣大的中小股東在董事會(huì)中根本就沒(méi)有任何代表，所以也沒(méi)有任何發(fā)言權(quán)。由于公司董事會(huì)受控股股東支配，而控股股東與社會(huì)公眾股股東之間的責(zé)權(quán)利又不統(tǒng)一，在公司董事會(huì)的相關(guān)決議事項(xiàng)中，既使發(fā)生控股股東侵害社會(huì)公眾股股東利益的情況，廣大中小股東也無(wú)從知曉，只能任人宰割。

　　4.公司監(jiān)事會(huì)中的權(quán)利失衡。公司監(jiān)事會(huì)是與董事會(huì)相互制衡的監(jiān)督機(jī)構(gòu)?！豆痉ā返?24條規(guī)定：“監(jiān)事會(huì)由股東代表和適當(dāng)比例的公司職工代表組成，具體比例由公司章程規(guī)定?！睆谋O(jiān)事的產(chǎn)生可以看出，監(jiān)事要么來(lái)自股東代表，要么來(lái)自職工代表。股東代表是控股股東的代表，職工代表雖代表職工的利益，但通常也聽(tīng)命于控股股東，因?yàn)槁毠さ拿\(yùn)都掌管在由控股股東把持的董事會(huì)手中?？梢?jiàn)監(jiān)事會(huì)也是由控股股東把持的，控股股東與社會(huì)公眾股東的權(quán)利失衡的狀況在監(jiān)事會(huì)中也沒(méi)有得到改觀。在實(shí)際經(jīng)濟(jì)生活中，許多上市公司的監(jiān)事會(huì)都形同虛設(shè)，起不到對(duì)公司財(cái)務(wù)及董事、經(jīng)理進(jìn)行監(jiān)督的作用，這樣在公司董事會(huì)做出損害中小股東利益的決議時(shí)，從監(jiān)事會(huì)那里也得不到相應(yīng)的監(jiān)督和糾正。

　　5.公司經(jīng)理層中的權(quán)利失衡。上市公司的日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理工作由公司經(jīng)理層負(fù)責(zé)，總經(jīng)理由董事會(huì)聘任或者解聘，對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)。由于董事會(huì)由控股股東掌控，這樣董事會(huì)聘任的總經(jīng)理也變成了控股股東意愿的執(zhí)行者，實(shí)際中很多上市公司的總經(jīng)理就由董事長(zhǎng)本人擔(dān)任，上市公司的經(jīng)理層也變成了控股股東的經(jīng)理層，當(dāng)控股股東做出侵害中小股東利益的決定時(shí)，經(jīng)理層就成了侵害中小股東利益的具體執(zhí)行者。

　　控股股東與社會(huì)公眾股股東權(quán)利失衡除影響內(nèi)部控制環(huán)境外，還蘊(yùn)藏著巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，直接影響上市公司經(jīng)營(yíng)水平、獲利能力和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。其風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

　　1.侵占社會(huì)公眾股的利益，把上市公司變成“提款機(jī)”。因缺乏良好的公司內(nèi)部控制環(huán)境，公司股東會(huì)、董東會(huì)、監(jiān)事會(huì)及經(jīng)理層相互牽制的作用喪失了，均由控股股東把持和操縱，控股股東可以采取各種手段直接占用中小股東投入到上市公司的資金，有的占用數(shù)額相當(dāng)巨大，嚴(yán)重影響了上市公司日常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。如近幾年股市中發(fā)生的“棱光”、“蘇三山”、“大洋”“猴王”、“濟(jì)南輕騎”、“吉發(fā)”、“三九醫(yī)藥”事件，都存在大股東直接侵占上市公司巨額資金現(xiàn)象，致使這些公司有的淪為“T”族，有的只剩下一個(gè)“空殼”，有的已被拖至退市。

　　2.違規(guī)關(guān)聯(lián)交易時(shí)常發(fā)生，降低上市公司獲利能力。關(guān)聯(lián)交易本身無(wú)可厚非，問(wèn)題是控股股東與上市公司之間的關(guān)聯(lián)交易通常都不是按平等、自愿、等價(jià)、有償?shù)脑瓌t進(jìn)行的，而是按照控股股東或?qū)嶋H控制人的意愿，采用與市場(chǎng)價(jià)格相背離的非公允價(jià)格進(jìn)行交易。盡管財(cái)政部早在1997年就發(fā)布了《關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，又于2001年發(fā)布了《關(guān)聯(lián)方之間出售資產(chǎn)等有關(guān)會(huì)計(jì)處理問(wèn)題暫行規(guī)定》，對(duì)關(guān)聯(lián)交易行為進(jìn)行了規(guī)范。但一些上市公司對(duì)關(guān)聯(lián)交易仍“情有獨(dú)鐘”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2004年1—6月，在深圳證券交易所上市的505家公司中，有225家公司存在向關(guān)聯(lián)方提供資金的現(xiàn)象，占上市公司總數(shù)的44.5％。目前，采取關(guān)聯(lián)交易的手法、花樣不斷翻新，關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化現(xiàn)象越來(lái)越普遍，也越來(lái)越隱蔽。有的公司把違規(guī)關(guān)聯(lián)交易變成獲取控股股東自身利益的工具，這不僅嚴(yán)重侵占社會(huì)公眾股東利益，而且也掏空了上市公司的資金，直接影響上市公司的獲利能力和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

　　3.違規(guī)擔(dān)?；臃?，存在巨大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，控股股東為了自身的經(jīng)濟(jì)利益，直接或間接地以上市公司資產(chǎn)作為擔(dān)保，從銀行獲取大量的貸款。上市公司由于給控股股東貸款提供擔(dān)保，被動(dòng)地變成了控股股東的連帶責(zé)任方，承擔(dān)巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2004年1—6月，在深圳證券交易所上市的505家公司中，涉及擔(dān)保的公司有311家，每家平均擔(dān)保金額為1.35億元，其中違規(guī)擔(dān)保金額每家平均0.42億元，逾期擔(dān)保金額每家平均0.36億元。上市公司一旦卷入復(fù)雜的違規(guī)擔(dān)訴訟保鏈中，將難以自拔，不僅嚴(yán)重影響正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而且存在因此而虧損甚至退市的風(fēng)險(xiǎn)。

　　如股市中早期的“ST海洋”和“ST九洲”就是由于為控股股東提供擔(dān)保，嚴(yán)重影響了公司正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，最終被拖至退出股市。近期股市中的“啤酒花”和“中關(guān)村”也是由于提供巨額違規(guī)擔(dān)保，使公司股票在二級(jí)市場(chǎng)上的股價(jià)一落千丈，不僅侵害了社會(huì)公眾股東的利益，而且大大增加了公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　三、對(duì)策與建議

　　針對(duì)我國(guó)上市公司控股股東與社會(huì)公眾股股東的權(quán)利失衡及其所產(chǎn)生的問(wèn)題，筆者建議從以下幾方面采取措施，以營(yíng)造良好的內(nèi)部控制環(huán)境，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部控制目標(biāo)。

　　1、在首次發(fā)行股票環(huán)節(jié)方面，實(shí)現(xiàn)控股股東與社會(huì)公眾股東具有相同的出資責(zé)任。首先，在股票首發(fā)環(huán)節(jié)保證社會(huì)公眾股股東與發(fā)起人股東，每股出資額相等，具有相同的出資責(zé)任。也就是說(shuō)，對(duì)符合發(fā)行條件的公司，發(fā)行價(jià)格確定之后，發(fā)起人股東要以現(xiàn)金補(bǔ)足發(fā)行價(jià)格與每股凈資產(chǎn)之間的差額；或者按照發(fā)行價(jià)格對(duì)評(píng)估的凈資產(chǎn)重新折股，而不管發(fā)起人是國(guó)家股、法人股還是內(nèi)部職工股，以免控股股東利用不良資產(chǎn)惡意圈錢(qián)，真正使股東之間的同股同權(quán)、同股同利從一開(kāi)始就落到實(shí)處。其次，積極推進(jìn)在出資權(quán)相同的前提下實(shí)行股票全流通。股票全流通的本質(zhì)是產(chǎn)權(quán)的變革。在保持證券市場(chǎng)穩(wěn)定且給社會(huì)公眾股東合理補(bǔ)償?shù)那疤嵯?，逐步?shí)現(xiàn)股票全流通，這樣才能實(shí)現(xiàn)合理、公平的公司間收購(gòu)兼并機(jī)制、委托代理權(quán)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，以約束控股股東、公司管理層經(jīng)營(yíng)行為，實(shí)現(xiàn)公司內(nèi)部控制目標(biāo)和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

　　2、在公司重大事項(xiàng)方面，強(qiáng)化社會(huì)公眾股東各項(xiàng)權(quán)利的實(shí)現(xiàn)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)同股同權(quán)。首先，在《公司章程》、《招股說(shuō)明書(shū)》、《配股說(shuō)明書(shū)》中充分體現(xiàn)社會(huì)公眾股股東權(quán)利和利益，以抗衡控股股東‘’超強(qiáng)控制‘’的內(nèi)部控制環(huán)境，使社會(huì)公眾股股東有一個(gè)良好的維權(quán)環(huán)境。其次，在公司權(quán)力機(jī)構(gòu)的股東大會(huì)上，給社會(huì)公眾股股東充分參與公司重大決策的機(jī)會(huì)，允許因故不能親自參加股東大會(huì)表決的社會(huì)公眾股東，采取靈活多樣的方式表達(dá)自己觀點(diǎn)，行使自己的權(quán)利，如實(shí)行累積投票、郵寄投票、網(wǎng)上股票和其他電子投票等。另外，從制度上規(guī)定，對(duì)涉及公司重大決策的事項(xiàng)，須經(jīng)社會(huì)公眾股東過(guò)半數(shù)同意才能實(shí)施，以維護(hù)社會(huì)公眾股東利益，實(shí)現(xiàn)股東利益最大化。

　　3、在公司經(jīng)營(yíng)決策方面，實(shí)現(xiàn)董事會(huì)內(nèi)部利益制衡機(jī)制和監(jiān)督機(jī)制。首先，從制度上規(guī)定，上市公司董事會(huì)必須有社會(huì)公眾股東代表進(jìn)入公司董事會(huì)，參與公司經(jīng)營(yíng)決策。社會(huì)公眾股東代表進(jìn)入董事會(huì)的比例至少不能低于社會(huì)公眾股東持股之和占總股本的比例。因?yàn)?，公司董事?huì)是控股股東與社會(huì)公眾股東之間利益搏奕的核心環(huán)節(jié)，只有社會(huì)公眾股進(jìn)入董事會(huì)，才能切實(shí)維護(hù)自身的利益。其次，通過(guò)完善獨(dú)立董事產(chǎn)生機(jī)制，增強(qiáng)獨(dú)立董事獨(dú)立性，擴(kuò)大獨(dú)立董事在董事會(huì)的比例，強(qiáng)化獨(dú)立董事的作用，維護(hù)社會(huì)公眾股股東的利益。第三，建立董事會(huì)工作業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)制度和工資薪酬制度，規(guī)范公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)防范和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)信息披露。第四，加大董事會(huì)義務(wù)，對(duì)社會(huì)公眾股股東提出的各種質(zhì)詢、提案，董事會(huì)應(yīng)定期給予答復(fù)，以保證社會(huì)公眾股東的知情權(quán)、質(zhì)詢權(quán)和提案權(quán)。第五，強(qiáng)化監(jiān)事會(huì)對(duì)董事會(huì)的監(jiān)督責(zé)任，形成良好的內(nèi)部控制環(huán)境。

　　4、在公司日常管理方面，完善高管人員的約束與激勵(lì)機(jī)制，提升公司獲利能力。首先，加強(qiáng)和完善對(duì)公司高管人員的約束機(jī)制。公司董事會(huì)應(yīng)充分重視公司經(jīng)營(yíng)信息的收集和分析，以保證董事會(huì)對(duì)高層管理人員的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和業(yè)績(jī)做出獨(dú)立、準(zhǔn)確的判斷，對(duì)高管人員能夠客觀、科學(xué)的績(jī)效評(píng)價(jià)。其次，建立科學(xué)合理的激勵(lì)機(jī)構(gòu)，可以通過(guò)與高管人員工薪業(yè)績(jī)掛鉤或持股以及加大股權(quán)等形式，使公司的管理層及員工能夠長(zhǎng)期、有效地工作，與公司同甘共苦。另外，加強(qiáng)管理和教育，增強(qiáng)高管人員的誠(chéng)信責(zé)任，維護(hù)社會(huì)公眾利益，實(shí)現(xiàn)公司內(nèi)部控制目標(biāo)和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

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