【摘 要】增值稅對(duì)固定資產(chǎn)投資有很大的影響。當(dāng)增值稅由生產(chǎn)型改為消費(fèi)型后，一是對(duì)企業(yè)投資中設(shè)備投資的比例產(chǎn)生直接影響，從而對(duì)資本的有機(jī)構(gòu)成和產(chǎn)品的科技含量產(chǎn)生決定性影響；二是通過利益驅(qū)動(dòng)機(jī)制，縮短固定資產(chǎn)建設(shè)周期；三是降低固定資產(chǎn)的投資成本，繼而降低產(chǎn)品的制造成本；四是使企業(yè)在公平的稅負(fù)環(huán)境下展開競(jìng)爭(zhēng)。

　　【關(guān)鍵詞】增值稅轉(zhuǎn)型；固定資產(chǎn)；投資管理

　　一、生產(chǎn)型增值稅對(duì)固定資產(chǎn)投資的影響

　�。ㄒ唬┲萍s固定資產(chǎn)投資

　　由于購(gòu)入固定資產(chǎn)所支付的進(jìn)項(xiàng)增值稅不予抵扣，占用了投資企業(yè)的大量資金，加重了稅負(fù)，限制了投資的規(guī)模，特別是使企業(yè)固定資產(chǎn)更新?lián)Q代和技術(shù)改造的積極性受到了一定程度的抑制，不利于企業(yè)技術(shù)進(jìn)步，也不利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整。就目前我國(guó)大多數(shù)企業(yè)而言，加強(qiáng)對(duì)原有設(shè)備的更新和技術(shù)改造是促使產(chǎn)品更新?lián)Q代的有效途徑。然而生產(chǎn)型增值稅使企業(yè)在這方面的投資承擔(dān)了較高的稅負(fù)，影響了企業(yè)投資的積極性，繼而影響全國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化。正如有些經(jīng)營(yíng)者的感嘆：不搞技改，產(chǎn)品上不去；搞了技改，負(fù)擔(dān)下不去，企業(yè)陷入“兩難”境地。

　�。ǘ�）不利于專業(yè)化分工

　　購(gòu)進(jìn)固定資產(chǎn)所包含的稅金最終要通過價(jià)值轉(zhuǎn)移計(jì)入產(chǎn)品或勞務(wù)成本，再進(jìn)入產(chǎn)品或勞務(wù)銷售價(jià)格。在產(chǎn)品或勞務(wù)的銷售環(huán)節(jié)按銷項(xiàng)稅再征一次增值稅，形成事實(shí)上的重復(fù)征稅。企業(yè)資本有機(jī)構(gòu)成愈高，產(chǎn)品生產(chǎn)或勞務(wù)經(jīng)過的經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)愈多，重復(fù)征稅的范圍就愈大，重復(fù)征稅的程度也愈深。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，社會(huì)化大生產(chǎn)的專業(yè)化分工越來(lái)越精細(xì)，生產(chǎn)型增值稅存在的重復(fù)征稅問題，使企業(yè)因縱向聯(lián)合程度的不同而造成稅負(fù)的不同。一些大而全的企業(yè)，由于生產(chǎn)資料、產(chǎn)品能夠“一條龍”生產(chǎn)，產(chǎn)品中所含設(shè)備的增值稅少，具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。而專業(yè)化協(xié)作生產(chǎn)企業(yè)，由于設(shè)備所含增值稅得不到抵扣，稅負(fù)較重，成本較高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力弱。這種狀況使社會(huì)化協(xié)作大生產(chǎn)的優(yōu)勢(shì)得不到應(yīng)有的發(fā)揮，阻礙市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

　　（三）導(dǎo)致行業(yè)間、企業(yè)間稅負(fù)失衡

　　一般情況下，企業(yè)設(shè)備越先進(jìn)，產(chǎn)品技術(shù)含量越高，其固定資產(chǎn)總額也必然越高，計(jì)入生產(chǎn)成本中的增值稅相對(duì)較多；固定資產(chǎn)投資較少的企業(yè)，計(jì)入生產(chǎn)成本中的增值稅則相對(duì)較少。這種稅收制度不利于固定資產(chǎn)投資規(guī)模大、原材料消耗相對(duì)較少的能源等基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。特別是高新技術(shù)企業(yè)，其開發(fā)費(fèi)用和固定資產(chǎn)所含增值稅得不到抵扣，既要承擔(dān)投資的風(fēng)險(xiǎn)，又要多納稅，無(wú)形中使得投資者更愿意把資金轉(zhuǎn)向投資少、稅負(fù)低的項(xiàng)目，客觀上不利于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　二、消費(fèi)型增值稅對(duì)固定資產(chǎn)投資的影響

　�。ㄒ唬�將對(duì)企業(yè)投資中設(shè)備投資的比例產(chǎn)生直接影響，繼而對(duì)資本的有機(jī)構(gòu)成和產(chǎn)品的科技含量產(chǎn)生決定性的影響

　　一般說來(lái)，企業(yè)為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和提升產(chǎn)品的技術(shù)含量會(huì)不斷地增加固定資產(chǎn)的投資，因而資本的有機(jī)構(gòu)成也越來(lái)越高，每一個(gè)勞動(dòng)力所支配的生產(chǎn)資料的數(shù)量也越來(lái)越多，產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)水平、勞動(dòng)生產(chǎn)率和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的能力也得到提高。這對(duì)改變目前低技術(shù)產(chǎn)品過剩、高技術(shù)產(chǎn)品相對(duì)較少的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和老企業(yè)設(shè)備陳舊、技術(shù)水平落后、生產(chǎn)效率低下的狀況具有深遠(yuǎn)的意義。

　�。ǘ�）通過利益驅(qū)動(dòng)機(jī)制，縮短固定資產(chǎn)建設(shè)周期

　　企業(yè)在進(jìn)行固定資產(chǎn)投資時(shí)往往需要投入大量的資金，而固定資產(chǎn)完工時(shí)進(jìn)項(xiàng)稅抵扣期限的規(guī)定，企業(yè)對(duì)固定資產(chǎn)建設(shè)期資金的時(shí)間以及提高固定資產(chǎn)投資綜合回報(bào)率的追求，會(huì)對(duì)企業(yè)加快建設(shè)進(jìn)度、縮短購(gòu)建周期起到積極的推動(dòng)作用。

　　（三）降低固定資產(chǎn)的投資成本，繼而降低產(chǎn)品的制造成本

　　《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》規(guī)定，固定資產(chǎn)按取得時(shí)的入賬價(jià)值計(jì)算，包括為購(gòu)建固定資產(chǎn)達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)前所發(fā)生的一切合理的、必要的支出。增值稅轉(zhuǎn)型后，由于支付的進(jìn)項(xiàng)增值稅可以抵扣，固定資產(chǎn)的成本中就不包含增值稅這一項(xiàng)，產(chǎn)品成本要小于轉(zhuǎn)型前。

　�。ㄋ模┦蛊髽I(yè)在公平的稅負(fù)環(huán)境下展開競(jìng)爭(zhēng)

　　資本密集型行業(yè)和勞動(dòng)密集型行業(yè)在產(chǎn)品和勞務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售時(shí)的稅率是一樣的，但由于資本的有機(jī)構(gòu)成不一樣，其固定資產(chǎn)的投資量、固定資產(chǎn)的存量也不一樣，在生產(chǎn)型增值稅制度下，稅負(fù)也不一樣。國(guó)家為了吸引外資，按照國(guó)際慣例對(duì)進(jìn)口設(shè)備免征增值稅，造成國(guó)產(chǎn)設(shè)備與進(jìn)口設(shè)備的不平等競(jìng)爭(zhēng)。消費(fèi)型增值稅不僅能夠徹底消除重復(fù)征稅，而且實(shí)現(xiàn)了稅收政策在對(duì)設(shè)備投資的選擇時(shí)保持了中性，能夠保證不同的投資主體、不同的投資行為之間的稅負(fù)公平、競(jìng)爭(zhēng)公平，有利于市場(chǎng)機(jī)制及調(diào)節(jié)功能的正常發(fā)揮。

　　三、轉(zhuǎn)型過程中固定資產(chǎn)投資管理的策略

　�。ㄒ唬┳プ≡鲋刀愞D(zhuǎn)型機(jī)遇，把握好固定資產(chǎn)購(gòu)置時(shí)機(jī)

　　實(shí)現(xiàn)增值稅由生產(chǎn)型向消費(fèi)型的轉(zhuǎn)變，不僅有利于促進(jìn)資本性投資的增長(zhǎng)，而且有利于降低實(shí)際稅負(fù)和生產(chǎn)成本。作為資本性支出，固定資產(chǎn)的投資不僅應(yīng)定位于企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)、構(gòu)筑核心競(jìng)爭(zhēng)能力和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理的目標(biāo)上，還應(yīng)從培育和謀取市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的角度，對(duì)擬投資固定資產(chǎn)的先進(jìn)性能、資源的配套程度、發(fā)展階段、對(duì)存量固定資產(chǎn)的優(yōu)化調(diào)整及配置組合進(jìn)行深入而系統(tǒng)的分析，而且應(yīng)長(zhǎng)遠(yuǎn)計(jì)議、精心組織，利用多方面的有利因素，依托增值稅轉(zhuǎn)型的稅收優(yōu)惠政策，把握好投資的輕、重、緩、急節(jié)奏，合理選擇固定資產(chǎn)投資時(shí)機(jī)和固定資產(chǎn)折舊年限，爭(zhēng)取固定資產(chǎn)的投資額從稅基中得以最大限度的扣除，實(shí)現(xiàn)企業(yè)最佳的投資回報(bào)。

　　（二）明確投資方向，促進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整

　　增值稅轉(zhuǎn)型是國(guó)家運(yùn)用經(jīng)濟(jì)杠桿支持國(guó)有企業(yè)改革、加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、促進(jìn)企業(yè)技術(shù)改造和向高新技術(shù)發(fā)展的背景下提出，并正在付諸實(shí)施的一項(xiàng)宏觀調(diào)控政策。在投資策略上，不僅要考慮現(xiàn)有的存量資產(chǎn)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，還必須定位在國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵(lì)的項(xiàng)目上，從投資資金上予以傾斜。對(duì)市場(chǎng)潛力大、技術(shù)含量高的項(xiàng)目給予優(yōu)先投資。對(duì)效益低下及國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策限制或不鼓勵(lì)發(fā)展的項(xiàng)目，應(yīng)定位為退出產(chǎn)業(yè)。在投資導(dǎo)向上，應(yīng)加快對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)影響較大的設(shè)備的更新和改造力度，提高主要產(chǎn)品制造質(zhì)量，保持對(duì)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的投資支持，增強(qiáng)可持續(xù)發(fā)展的能力。

　　（三）樹立前瞻意識(shí)，不斷優(yōu)化固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)

　　固定資產(chǎn)投資對(duì)企業(yè)生存與發(fā)展具有戰(zhàn)略意義。應(yīng)當(dāng)明確，一旦投資形成，在科學(xué)技術(shù)不斷進(jìn)步，競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境急劇變化的沖擊下，原有的技術(shù)優(yōu)勢(shì)會(huì)隨著時(shí)間的推移不斷衰減，甚至淪為劣勢(shì)。因此，企業(yè)在投資時(shí)應(yīng)有充分的前瞻意識(shí)，把投資政策與戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)、提升核心競(jìng)爭(zhēng)能力相結(jié)合，形成實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)過程中不同時(shí)期、不同階段的戰(zhàn)術(shù)性投資行為，以持續(xù)的技術(shù)領(lǐng)先推動(dòng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在保持固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)或穩(wěn)定的同時(shí)，使投資活動(dòng)具有合理的彈性，以有效規(guī)避各種風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)投資收益的最大化。

　�。ㄋ模﹪�(yán)把投資決策關(guān)，避免投資決策失誤

　　當(dāng)前，新一輪的固定資產(chǎn)換代升級(jí)、更新改造的高潮已經(jīng)來(lái)臨。濫用固定投資的稅收優(yōu)惠，將給企業(yè)帶來(lái)極大的危害�？茖W(xué)的投資決策和嚴(yán)格的投資程序是避免投資損失和投資包袱的必要手段。在投資決策上，始終堅(jiān)持謹(jǐn)慎性原則，防止盲目投資和低水平重復(fù)投資是科學(xué)投資的前提。當(dāng)前尤其應(yīng)該注重的是，固定資產(chǎn)投資必須以充分的流動(dòng)資金作保證。盡管增值稅轉(zhuǎn)型后能夠減少一部分資金的流出，但在我國(guó)資本市場(chǎng)尚不健全的現(xiàn)階段，企業(yè)融資渠道狹窄、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金稀缺的狀況依然十分嚴(yán)重。如果在固定資產(chǎn)投資完成后沒有足夠的流動(dòng)資金推動(dòng)固定資產(chǎn)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，造成固定資產(chǎn)相對(duì)過剩或絕對(duì)過剩，不僅會(huì)造成資金的大量沉淀，而且降低了總資產(chǎn)的收益率，增大了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。在進(jìn)行投資的可行性研究時(shí)，應(yīng)大力提倡“不可行性研究”，從正反兩方找出項(xiàng)目實(shí)施可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，提出相應(yīng)的對(duì)策、措施。只有充分進(jìn)行各種風(fēng)險(xiǎn)因素的研究，才能提供科學(xué)決策的有用依據(jù)，忽視不可行性研究分析的論證是殘缺的、不完備的。

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