一、案例簡(jiǎn)介

　　宜華地產(chǎn)前身系深交所上市的麥科特光電股份有限公司（下稱宜華地產(chǎn)），該公司2007年實(shí)施重大資產(chǎn)重組，將公司主營(yíng)業(yè)務(wù)從光學(xué)儀器、機(jī)電設(shè)備及產(chǎn)品開發(fā)、研制、生產(chǎn)和銷售置換為房地產(chǎn)開發(fā)與銷售。依據(jù)年度報(bào)告可知，宜華企業(yè)（集團(tuán)）有限公司根據(jù)約定，以合法持有的廣東宜華房地產(chǎn)開發(fā)有限公司96%股權(quán)置換宜華地產(chǎn)資產(chǎn)出售后擁有的全部資產(chǎn)與負(fù)債，通過(guò)重大資產(chǎn)重組，宜華企業(yè)（集團(tuán)）有限公司持有宜華地產(chǎn)總股本51.11%的股份，成為該公司第一大股東。宜華地產(chǎn)將此次資產(chǎn)重組判定為非同一控制下的企業(yè)合并進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，將宜華地產(chǎn)認(rèn)定為購(gòu)買方，將重組取得的廣東宜華房地產(chǎn)開發(fā)有限公司認(rèn)定為被購(gòu)買方，以公允價(jià)值計(jì)量換入可辨認(rèn)凈資產(chǎn)，以賬面價(jià)值計(jì)量合并成本，最終將企業(yè)合并成本小于被購(gòu)買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額95 399 404.62元計(jì)入合并財(cái)務(wù)報(bào)表的營(yíng)業(yè)外收入科目，該非經(jīng)常性損益占到公司年度合并財(cái)務(wù)報(bào)表利潤(rùn)總額的64.05％。

　　二、案例探討

　　筆者認(rèn)為，根據(jù)宜華地產(chǎn)本次重大資產(chǎn)重組的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)判斷，此次資產(chǎn)重組應(yīng)屬企業(yè)合并中的反向購(gòu)買（買殼上市）。雖然2006年2月15日財(cái)政部發(fā)布的新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則沒(méi)有涉及反向購(gòu)買的定義及會(huì)計(jì)處理，但在《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解（2008）》第二十一章《企業(yè)合并》中新增了反向購(gòu)買定義及會(huì)計(jì)處理，即“通過(guò)權(quán)益互換實(shí)現(xiàn)的企業(yè)合并，發(fā)行權(quán)益性證券的一方通常為購(gòu)買方。但如果有證據(jù)表明發(fā)行權(quán)益性證券的一方，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策在合并后被參與合并的另一方控制，則其應(yīng)為被購(gòu)買方，參與合并的另一方為購(gòu)買方。該類合并通常稱為反向購(gòu)買。”宜華地產(chǎn)在2007年會(huì)有關(guān)報(bào)表附注有關(guān)公司采用的主要會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)中稱“對(duì)于本次重大資產(chǎn)重組取得的股權(quán)，由于20 號(hào)準(zhǔn)則沒(méi)有涉及反向收購(gòu)的界定以及有關(guān)購(gòu)買方認(rèn)定和會(huì)計(jì)處理原則，在處理本次重大資產(chǎn)重組時(shí)，仍將本公司理解為購(gòu)買方，重組取得的廣東宜華房地產(chǎn)開發(fā)有限公司理解為被購(gòu)買方。”筆者認(rèn)為，這一會(huì)計(jì)判斷違背了交易的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，利用企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則暫時(shí)的盲區(qū)，通過(guò)混淆企業(yè)合并中的購(gòu)買方和被購(gòu)買方，不恰當(dāng)?shù)乩�用公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量，虛增利潤(rùn)95 399 404.62元，極大地粉飾了當(dāng)期業(yè)績(jī)。依據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解（2008）》新增的反向購(gòu)買合并財(cái)務(wù)報(bào)表的編制規(guī)定，“法律上母公司的有關(guān)可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債在并入合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，應(yīng)以其在購(gòu)買日確定的公允價(jià)值進(jìn)行合并，企業(yè)合并成本大于合并中取得的法律上母公司（被購(gòu)買方）可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的份額體現(xiàn)為商譽(yù)，小于合并中取得的法律上母公司（被購(gòu)買方）可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的份額確認(rèn)為合并當(dāng)期損益”�！蛾P(guān)于非上市公司購(gòu)買上市公司股權(quán)實(shí)現(xiàn)間接上市會(huì)計(jì)處理的復(fù)函》規(guī)定，“非上市公司以所持有的對(duì)子公司投資等資產(chǎn)為對(duì)價(jià)取得上市公司的控制權(quán)，構(gòu)成反向購(gòu)買的，交易發(fā)生時(shí)，上市公司保留的資產(chǎn)、負(fù)債構(gòu)成業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)—企業(yè)合并》及相關(guān)講解的規(guī)定執(zhí)行，即對(duì)于形成非同一控制下企業(yè)合并的，企業(yè)合并成本與取得的上市公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為商譽(yù)或是計(jì)入當(dāng)期損益”，筆者認(rèn)為宜華地產(chǎn)本次重大資產(chǎn)重組屬于企業(yè)合并中的反向購(gòu)買，宜華地產(chǎn)在編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)不應(yīng)將企業(yè)合并成本大于合并中取得的法律上母公司（被購(gòu)買方）可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的份額確認(rèn)為當(dāng)期損益.

　　同時(shí)，在對(duì)宜華地產(chǎn)反向購(gòu)買進(jìn)行會(huì)計(jì)處理時(shí)，以下問(wèn)題同樣值得審慎考慮：第一，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解（2008）》對(duì)反向購(gòu)買會(huì)計(jì)處理僅以定向增發(fā)換股合并為例介紹反向購(gòu)買的會(huì)計(jì)處理，而宜華地產(chǎn)此次重大資產(chǎn)重組為資產(chǎn)置換形式而非換股合并形式，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解（2008）》反向購(gòu)買定義中的“通過(guò)權(quán)益互換實(shí)現(xiàn)的企業(yè)合并”是否也包含資產(chǎn)置換形式？第二，如果將此次重大資產(chǎn)重組認(rèn)定為反向購(gòu)買，將近億元的合并價(jià)差計(jì)入商譽(yù)，那么以后年度的減值測(cè)試將會(huì)面臨較大壓力。根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)合并所形成的商譽(yù)，應(yīng)當(dāng)結(jié)合與其相關(guān)的資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合至少在每年年終進(jìn)行減值測(cè)試。對(duì)于主營(yíng)業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)開發(fā)的宜華地產(chǎn)，由于企業(yè)合并的合并價(jià)差是由相關(guān)房地產(chǎn)項(xiàng)目引起，在未來(lái)房地產(chǎn)項(xiàng)目出售后房產(chǎn)賬面價(jià)值歸為零的情況下，必將面臨相應(yīng)的商譽(yù)減值測(cè)試，壓力較大。第三，宜華地產(chǎn)正在進(jìn)行股權(quán)分置改革的過(guò)程中，對(duì)2007、2008、2009年的凈利潤(rùn)進(jìn)行了業(yè)績(jī)承諾，如達(dá)不到業(yè)績(jī)承諾將向流通股股東支付股改對(duì)價(jià)。在此情況下如將近億元的合并價(jià)差計(jì)入商譽(yù)，不僅會(huì)對(duì)2007年利潤(rùn)水平造成較大影響，并且以后年度的減值測(cè)試也會(huì)大大影響利潤(rùn)水平。

　　三、政策建議

　　基于宜華地產(chǎn)此次重大資產(chǎn)重組的案例分析，筆者發(fā)現(xiàn)對(duì)反向購(gòu)買的會(huì)計(jì)處理仍存在一些政策疑難和理解差異。對(duì)此，筆者提出以下建議：

　　第一，進(jìn)一步細(xì)化企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中反向購(gòu)買的定義。對(duì)通過(guò)“權(quán)益互換”實(shí)現(xiàn)反向購(gòu)買中“權(quán)益互換”的具體形式進(jìn)行明確界定。反向購(gòu)買合并除了包括換股合并的形式，還應(yīng)包括資產(chǎn)交換等形式。否則極少數(shù)企業(yè)可能會(huì)利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則暫時(shí)的盲區(qū)，以會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中反向購(gòu)買規(guī)定未明確包括資產(chǎn)交換形式為由，將資產(chǎn)重組交易界定為非同一控制下的企業(yè)合并，濫用公允價(jià)值制造出大額合并價(jià)差并計(jì)入當(dāng)期損益。

　　第二，《關(guān)于非上市公司購(gòu)買上市公司股權(quán)實(shí)現(xiàn)間接上市會(huì)計(jì)處理的復(fù)函》規(guī)定的“交易發(fā)生時(shí)，上市公司保留的資產(chǎn)、負(fù)債構(gòu)成業(yè)務(wù)的”判別條件容易產(chǎn)生理解差異。“上市公司保留的資產(chǎn)、負(fù)債構(gòu)成業(yè)務(wù)”究竟是指反向購(gòu)買之前上市公司的狀況還是反向購(gòu)買完成后上市公司的狀況應(yīng)明確界定。

　　第三，反向購(gòu)買合并價(jià)差計(jì)入商譽(yù)以及商譽(yù)減值測(cè)試問(wèn)題有待商榷。對(duì)于反向購(gòu)買合并價(jià)差計(jì)入商譽(yù)的上市公司，未來(lái)將面臨商譽(yù)減值測(cè)試的壓力較大，尤其對(duì)于反向購(gòu)買確認(rèn)巨額商譽(yù)的上市公司更是如此。因此，反向購(gòu)買合并價(jià)差計(jì)入商譽(yù)以及商譽(yù)的減值測(cè)試問(wèn)題不僅對(duì)于宜華地產(chǎn)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)至關(guān)重要，對(duì)于同樣情況的買殼上市企業(yè)亦具有廣泛的代表意義。

　　第四，應(yīng)嚴(yán)格限定公允價(jià)值的運(yùn)用。公允價(jià)值運(yùn)用的首要前提是可持續(xù)性，如果經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)或交易模式的預(yù)期是不可持續(xù)的，則應(yīng)嚴(yán)格限制公允價(jià)值的運(yùn)用。

　　第五，我國(guó)上市公司正在股權(quán)分置改革的過(guò)程中，上市公司往往會(huì)進(jìn)行業(yè)績(jī)承諾，如不能達(dá)到業(yè)績(jī)承諾將面臨向流通股股東支付股改對(duì)價(jià)補(bǔ)償?shù)那闆r，而承諾業(yè)績(jī)和股改對(duì)價(jià)會(huì)在一定程度上誘發(fā)上市公司盈余管理行為，可能出現(xiàn)少數(shù)上市公司為規(guī)避支付股改對(duì)價(jià)進(jìn)而虛增利潤(rùn)的情況。在我國(guó)新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則關(guān)注會(huì)計(jì)信息決策相關(guān)性的情況下，尤其在引入公允價(jià)值等增加會(huì)計(jì)信息相關(guān)性的內(nèi)容后，應(yīng)同時(shí)嚴(yán)格以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的審計(jì)監(jiān)管，防止部分企業(yè)出現(xiàn)盈余管理行為進(jìn)而損害中小投資者的權(quán)益。