今年是創(chuàng)業(yè)板財報披露的第一年，也是各家會計師事務所年報審計的重點。創(chuàng)業(yè)板上市公司的核心特點是“高成長”，實現(xiàn)主營收入和利潤的高增長。然而，對于很多創(chuàng)業(yè)板上市公司而言，規(guī)模不大，經(jīng)營收入也不穩(wěn)定，在面臨重大業(yè)績壓力的情況下，很容易進行收入操縱，形成“收入陷阱”。

　　主營業(yè)務收入存在較高風險

　　主營收入規(guī)模不穩(wěn)定，質(zhì)量不高。創(chuàng)業(yè)板公司處于成長期，收入規(guī)模普遍不大。個別公司收入規(guī)模的提升，則完全是依靠一個或幾個大的合同。產(chǎn)品和客戶的依賴以及市場開拓的風險，不但影響創(chuàng)業(yè)板公司收入規(guī)模的穩(wěn)定增長，甚至容易帶來“斷崖式”的下跌。

　　收入的質(zhì)量指的是現(xiàn)金回收狀況，應收賬款居高不下、經(jīng)營性現(xiàn)金流量遠低于凈利潤水平是很多創(chuàng)業(yè)板公司的突出特點。收入確認了，錢卻收不回來，這與創(chuàng)業(yè)板公司在其行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中所處的地位有關，由于體量較小，市場份額不高，或?qū)χ匾蛻舸嬖诘囊蕾囆?，議價能力往往大打折扣，受上下游客戶資金擠壓的可能性就大。

　　創(chuàng)業(yè)板公司的業(yè)績壓力導致主營收入存在較高風險。創(chuàng)業(yè)板公司上市時，多進行過樂觀的盈利預測，上市成功后如何實現(xiàn)既定的業(yè)績目標是其面臨的壓力。創(chuàng)業(yè)板的退市條件遠比主板嚴苛，可以預見，一些公司將來免虧保牌的壓力更大。此外，多數(shù)創(chuàng)業(yè)板公司在上市時給予了高管股份，發(fā)起人中的風險投資者也十分多見，他們的投資獲益依賴于上市公司股價的良好表現(xiàn)，故股價會給公司帶來業(yè)績壓力并傳導至主營收入。

　　使用不當?shù)氖杖氪_認方法

　　操縱收入的方法可分為會計方法和非會計方法兩大類，會計方法主要指使用不當?shù)氖杖氪_認方法，非會計方法主要指通過不正常的商業(yè)手段來虛構(gòu)或歪曲銷售業(yè)務。

　　“主要風險和報酬”轉(zhuǎn)移時點的確定不夠謹慎。在實務中，“產(chǎn)品交付”在某些情況下并不能作為“主要風險和報酬”轉(zhuǎn)移的時點，如果相關風險并未完全實現(xiàn)轉(zhuǎn)移，并且相當比例的銷售款也未收回，以“產(chǎn)品交付”確認銷售收入則缺乏謹慎性。

　　例如：產(chǎn)品存在一定的試用期，客戶在產(chǎn)品試用期結(jié)束后才能驗收付款，公司在產(chǎn)品交付時就以試用期結(jié)束后發(fā)生退貨的可能性很小為由，斷定主要風險和報酬已實現(xiàn)轉(zhuǎn)移；產(chǎn)品不附有安裝義務，但需要經(jīng)客戶自行安裝調(diào)試后才能驗收付款，公司在產(chǎn)品交付時就以不附有安裝義務為由，斷定主要風險和報酬已實現(xiàn)轉(zhuǎn)移；工程完成后，需要業(yè)主進行初步驗收，并在試運行一段時間后進行最終驗收付款，公司在初步驗收后即確認全部收入。

　　分階段確認和一次性確認收入的不當使用。在一些系統(tǒng)集成業(yè)務中，有些合同包括設計、產(chǎn)品銷售和技術服務等不同內(nèi)容，有些合同是“里程碑”式的，即劃分階段性任務來驗收付款。

　　在實務中，一些創(chuàng)業(yè)板公司總是根據(jù)業(yè)績需求，選擇性的采用分階段或完工一次性確認收入。分階段確認的目的，在多數(shù)情況下只是為了提前確認收入，往往并不完全符合收入確認的具體條件。尤其對于規(guī)模較小的企業(yè)，一個或幾個大合同的分次或一次確認收入，將在很大程度上影響當年的經(jīng)營業(yè)績。

　　完工百分比的確定方法不可靠。一些提供勞務合同和建造合同在確認收入時會涉及到完工百分比的確定，在方法上，大部分公司均采用累計發(fā)生成本占預計總成本的比例，預計總成本是完工百分比的決定因素，進而影響合同收入的確定。但預計總成本卻是會計估計的結(jié)果，存在著很大的主觀性。

　　在實務中，創(chuàng)業(yè)板公司往往生成預計總成本的內(nèi)控體系不夠健全，公司很容易通過預計總成本的調(diào)節(jié)來達到提前確認收入的目的。

　　用不正當商業(yè)手段提升銷售

　　向銷售渠道“鋪貨”。“鋪貨”往往發(fā)生在報告期的最后階段，有的“鋪貨”通過降低售價，放寬信用政策或延長貨款結(jié)算周期來實現(xiàn)，實質(zhì)上是在損害銷售回款的前提下，將期后的銷售收入提前至當期完成；有的“鋪貨”僅僅是“紙面”交易，貨物不發(fā)生實際轉(zhuǎn)移，或者貨物雖然發(fā)出了但又存在期后退貨的條款，公司當期確認了收入后期即把該收入沖回，這種“鋪貨”的實質(zhì)是虛構(gòu)銷售業(yè)務。

　　未完成的項目提前驗收。工程或勞務項目一般都需要在完工驗收后才能按階段或一次性確認收入，所以取得業(yè)主出具的“項目完工驗收單”是確認收入的重要依據(jù)。在業(yè)主的協(xié)助下，公司有可能會實現(xiàn)提前驗收，但這種虛假的驗收背后，很可能有再次驗收或正式驗收的約定，實際上項目風險并沒有轉(zhuǎn)移。此外，項目未完工的情況下將收入全部確認了，很可能會形成項目成本歸集的不完整。

　　通過關聯(lián)交易實現(xiàn)收入。由于監(jiān)管層在上市審核過程中的嚴格把關，上市公司表面上的關聯(lián)交易已經(jīng)不常見了。但關聯(lián)交易的非關聯(lián)化是更為嚴重的一個傾向，通過關聯(lián)交易實現(xiàn)的收入往往是虛假的，難以持久的。

　　利用現(xiàn)金流粉飾收入質(zhì)量

　　通過操縱營業(yè)收入實現(xiàn)了利潤增長，但經(jīng)營性現(xiàn)金流卻嚴重背離，增長的質(zhì)量較差，是很多創(chuàng)業(yè)板公司存在的問題，為了掩飾經(jīng)營性現(xiàn)金流的窘境，公司往往把一些非經(jīng)營性資金包裝成經(jīng)營性資金，常見的方式有：公司將現(xiàn)金通過其他業(yè)務先預付給客戶，再由其專門用于銷售回款；公司將現(xiàn)金直接或通過關聯(lián)方借給客戶，由其專門用于銷售回款。

　　操縱現(xiàn)金流很難具有可持續(xù)性，一些公司在業(yè)績持續(xù)增長的同時，連續(xù)幾個年度的經(jīng)營性現(xiàn)金流正負互現(xiàn)，就很有可能是由于在某個年度發(fā)生了操作行為。

　　總之，創(chuàng)業(yè)板上市公司面臨的業(yè)績壓力相對較大，主營收入永遠是利潤操縱的“高危區(qū)域”，如果報表使用人不能“擦亮眼睛”，往往就掉進了“收入陷阱”。