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摘要:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生于現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)活動所處的復(fù)雜環(huán)境中,識別、了解、防范、控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),是企業(yè)經(jīng)營實(shí)踐的重要內(nèi)容,也是企業(yè)管理理論研究的重要課題。
關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 特征 類別 防范 控制
現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其特征
?。ㄒ唬┈F(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念闡釋
財(cái)務(wù)是指為了重新獲取貨幣而墊支貨幣的活動,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)即在財(cái)務(wù)活動中,因受到各種難以預(yù)料或控制的因素影響,財(cái)務(wù)狀況具備不確定性,從而導(dǎo)致企業(yè)存在蒙受損失的可能性。從資本運(yùn)動的角度講,資本流通始于貨幣的墊支、終于得到價(jià)值量增加的貨幣本金收回,則資本財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在本金墊支之時(shí)便已產(chǎn)生。在資本流通中,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生轉(zhuǎn)移和積聚,某一資本形態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)既吸納了上一資本形態(tài)的風(fēng)險(xiǎn),又接收了本形態(tài)新的風(fēng)險(xiǎn)。隨著資本價(jià)值逐漸集中于商品產(chǎn)品,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也處于不斷積累狀態(tài)。
?。ǘ┈F(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征
不確定性。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只是以一種可能性存在于財(cái)務(wù)工作中,只有條件成熟時(shí),此種潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)才會轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)性損失;客觀性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因不確定性因素的存在而使企業(yè)遭受損失的可能性,此種不確定性因素的存在則是客觀事件處于變化過程中的特征;嚴(yán)重性。無論哪種性質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn),一旦轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)性損失,其后果都會很嚴(yán)重。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并不是不可觸摸,根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)資料理性分析,進(jìn)而預(yù)測、評估企業(yè)經(jīng)營管理中可能發(fā)生的各種風(fēng)險(xiǎn),能有效對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加以防范。
現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的常見類別
?。ㄒ唬┌凑肇?cái)務(wù)屬性劃分
1.出資者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。出資者財(cái)務(wù)目標(biāo)在于實(shí)現(xiàn)資本最大限度的增值,主要內(nèi)容有籌集資金、合理安排資本投向、確定收益分配策略等,因而出資者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代企業(yè)最基本的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),也是一種由制度引發(fā)、受制度影響的靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn),其包括:
資本投資項(xiàng)目選擇風(fēng)險(xiǎn)是指出資者從多個(gè)投資項(xiàng)目中選擇一個(gè)最佳項(xiàng)目進(jìn)行投資活動,但因知識能力所限、對經(jīng)濟(jì)環(huán)境認(rèn)識不足、分析出現(xiàn)偏差等緣故,造成最佳項(xiàng)目誤選的風(fēng)險(xiǎn);資本減值風(fēng)險(xiǎn)是指出資者所投入資本因受投資企業(yè)經(jīng)營上缺陷的影響而造成損失的可能性;資本經(jīng)營財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指出資者抱持尋求更大資本回報(bào)、預(yù)防資本風(fēng)險(xiǎn)的目的,對資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整,而在資本經(jīng)營活動中,又因各種不確定因素的影響,造成財(cái)務(wù)收益和預(yù)期收益發(fā)生偏離,致使企業(yè)蒙受損失的可能性。
2.經(jīng)營者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營者財(cái)務(wù)的主要內(nèi)容是籌資、投資和收益分配,其關(guān)注企業(yè)的具體經(jīng)營過程,而經(jīng)營者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)出動態(tài)性、復(fù)雜性、復(fù)合性等特征。
籌資活動風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)籌資的實(shí)際結(jié)果和原有目標(biāo)之間產(chǎn)生偏差的可能性,其具體分為收益風(fēng)險(xiǎn)和償債能力風(fēng)險(xiǎn);投資活動風(fēng)險(xiǎn)中,短期投資風(fēng)險(xiǎn)主要是資產(chǎn)流動性風(fēng)險(xiǎn),長期投資風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)金凈流量風(fēng)險(xiǎn);當(dāng)企業(yè)收益形成的現(xiàn)金流入遠(yuǎn)大于分配給股東的現(xiàn)金股利時(shí),股東極可能因現(xiàn)金偏好無法得到滿足而做出拋售股票舉動,使企業(yè)股價(jià)變動,進(jìn)而影響企業(yè)經(jīng)營過程和整體影響,而當(dāng)現(xiàn)金流出大于現(xiàn)金流入時(shí),企業(yè)再投資活動將受限,最終影響企業(yè)日后的生產(chǎn)經(jīng)營。
?。ǘ┌凑肇?cái)務(wù)活動劃分
1.籌資風(fēng)險(xiǎn)?;I資風(fēng)險(xiǎn)即企業(yè)由于負(fù)債經(jīng)營而產(chǎn)生的喪失償債能力的風(fēng)險(xiǎn),其主要是由于借入資金而增加喪失償債能力的可能?;I資風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的啟動點(diǎn)。
2.投資風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)即因不確定因素導(dǎo)致企業(yè)不能取得期望投資報(bào)酬的可能性,由于投資活動而給企業(yè)財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性。企業(yè)投資活動包括主業(yè)投資及其他項(xiàng)目投資,如果投資項(xiàng)目出現(xiàn)偏差,則會引起企業(yè)盈利能力、償債能力下降的不確定性。
3.外匯風(fēng)險(xiǎn)。外匯風(fēng)險(xiǎn)即因匯率變動而造成的企業(yè)財(cái)務(wù)成果的不確定性,其隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和對外貿(mào)易額的日漸增長而越來越廣泛地存在于企業(yè)財(cái)務(wù)活動中。外匯風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的新表現(xiàn)。
4.資金回收風(fēng)險(xiǎn)。資金回收風(fēng)險(xiǎn)即在產(chǎn)品銷售出去后,因其貨幣資金收回的時(shí)間、金額的不確定性而出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。資金回收風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外在表現(xiàn)。
5.收益分配風(fēng)險(xiǎn)。收益分配風(fēng)險(xiǎn)即因收益所得和分配而對資本價(jià)值及今后生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生一定影響的可能性。留存收益、分配股息是收益分配的兩個(gè)主要內(nèi)容,其中留存收益在于擴(kuò)大規(guī)模來源,分配股息則為了滿足股東擴(kuò)大財(cái)產(chǎn)的要求,此兩方面相互矛盾又相互聯(lián)系。
建立現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制
?。ㄒ唬┩晟曝?cái)務(wù)管理系統(tǒng)
認(rèn)真分析不斷變化的財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境,把握其變化趨勢和規(guī)律,適時(shí)調(diào)整企業(yè)財(cái)務(wù)管理政策和管理方法,提高企業(yè)適應(yīng)能力和應(yīng)變能力,降低乃至避免環(huán)境的變化給企業(yè)造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);設(shè)置合理的財(cái)務(wù)管理結(jié)構(gòu),健全財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度,配備高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員,促使企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)高效運(yùn)行,有效防范、控制因財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不完善而帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
?。ǘ┘訌?qiáng)內(nèi)部管理體系
加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理,提高資金使用效率及周轉(zhuǎn)速度,應(yīng)做到:根據(jù)不同情況,適當(dāng)提高或降低負(fù)債資金比例,調(diào)整資金及資產(chǎn)結(jié)構(gòu),降低不合理資金占用率,實(shí)現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)合理化;確定債務(wù)資金和自有資金、短期資金和長期資金的比例關(guān)系,并使之隨著企業(yè)生產(chǎn)的變化始終處于動態(tài)管理狀態(tài);建立一套科學(xué)、系統(tǒng)的應(yīng)收賬款體系,加強(qiáng)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制;加強(qiáng)存貨管理,在保證生產(chǎn)和銷售良好運(yùn)行的基礎(chǔ)上,將存貨總成本保持在最低水平。
?。ㄈ?qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控意識
高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員不僅具備準(zhǔn)確的職業(yè)判斷能力,能及時(shí)、準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)和評估潛在的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),還應(yīng)該樹立風(fēng)險(xiǎn)意識,勇于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任、善于分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)經(jīng)營過程中,應(yīng)在各部門、各人員尤其是企業(yè)決策管理部門和財(cái)務(wù)管理人員之間,普及風(fēng)險(xiǎn)防控意識,并將此意識滲透于財(cái)務(wù)管理工作的每個(gè)環(huán)節(jié)。
?。ㄋ模┙⒇?cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)
完善的風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制應(yīng)包含一套實(shí)時(shí)、全面、動態(tài)的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng),以實(shí)現(xiàn)對企業(yè)經(jīng)營管理中潛在風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)時(shí)監(jiān)控。我國對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的分析研究起步較晚,但目前已有部分企業(yè)將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型運(yùn)用于實(shí)際管理中。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)要求企業(yè)以財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營計(jì)劃及其他有關(guān)財(cái)務(wù)資料為依據(jù),采取比例分析、數(shù)學(xué)模型等方法,充分利用財(cái)會、金融、市場影響、企業(yè)管理等理論知識,對企業(yè)經(jīng)營管理全過程實(shí)施有效監(jiān)控,發(fā)現(xiàn)某種異常征兆時(shí)立即采取相應(yīng)措施,減少乃至規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)損失。
?。ㄎ澹┖侠砝蔑L(fēng)險(xiǎn)防控方法
分散法。風(fēng)險(xiǎn)較大的投資項(xiàng)目應(yīng)選取分散法,即借助于企業(yè)間聯(lián)營、多種經(jīng)營、對外投資多元化等方式分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),從而實(shí)現(xiàn)收益同享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。
轉(zhuǎn)移法。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移包括保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移,即在堅(jiān)持合法、合理、公平、公正原則的基礎(chǔ)上,企業(yè)采取相應(yīng)措施轉(zhuǎn)嫁財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
回避法。在選取理財(cái)方式時(shí),企業(yè)應(yīng)對各種方案可能產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評價(jià),在保證財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的前提下,選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的方案,以避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生,此為回避法。
降低法。在面對客觀存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí),企業(yè)努力采取措施降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法即為降低法。
參考文獻(xiàn):
1.劉廣生.加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的對策探討.財(cái)務(wù)與會計(jì),2004(1)
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