最近一段時(shí)間以來(lái)，基金的表現(xiàn)非常優(yōu)秀，如銀華核心價(jià)值、廣發(fā)小盤(pán)、上投中國(guó)優(yōu)勢(shì)、景順內(nèi)需增長(zhǎng)等基金單是今年以來(lái)（截止到4月7日）的收益都超過(guò)了30%，上投中國(guó)優(yōu)勢(shì)和廣發(fā)小盤(pán)的收益率甚至超過(guò)了40%.
在這輪上漲行情中，雖然很多投資者通過(guò)基金投資分享到了不少收益，但卻在為無(wú)法將其落袋為安而煩惱。為什么有些投資者持有的基金運(yùn)作了才幾個(gè)月就有分紅，而有的投資者持有的基金雖然凈值漲得高高的，卻遲遲沒(méi)有分紅的意思呢？
不分紅的道理
投資者首先應(yīng)當(dāng)明白這樣一個(gè)道理：基金的分紅是基于已實(shí)現(xiàn)的收益，并不是凈值超過(guò)面值就有能力分紅。
凈值漲得很高，但卻不能分紅，這是因?yàn)橛行┗鹪诤贤O(shè)計(jì)時(shí)，是以?xún)?yōu)先追求凈值成長(zhǎng)的投資策略來(lái)操作的，而不是基于分紅的投資策略。因此，如果要分紅的話(huà)，基金經(jīng)理需要把現(xiàn)有的獲利股票賣(mài)掉，這一方面可能會(huì)損失仍然具有成長(zhǎng)空間的股票所帶來(lái)的收益；另一方面也可能因?yàn)閽伿酃善钡男袨橐鹗袌?chǎng)上一些資金的炒作，從而進(jìn)一步影響到基金的凈值，給現(xiàn)有投資者帶來(lái)不必要的損失。
一般來(lái)講，如果基金經(jīng)理人對(duì)后市不看好，就會(huì)進(jìn)行分紅，落袋為安；反之，如果對(duì)后市比較樂(lè)觀(guān)，就會(huì)抓住機(jī)會(huì)，積極配置，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)凈值的進(jìn)一步穩(wěn)定增長(zhǎng)。
選基金的策略
投資者正確認(rèn)識(shí)到基金分紅的概念之后，應(yīng)當(dāng)如何對(duì)待自身的投資呢？
偏好作為衡量依據(jù)
上投摩根富林明北京分公司總經(jīng)理俞楠認(rèn)為，投資者在選擇基金時(shí)最為重要的一點(diǎn)就是要弄清楚自身的偏好作為投資依據(jù)。
目前，國(guó)內(nèi)許多投資者剛剛弄懂基金的概念，僅僅知道如何區(qū)分貨幣基金、債券基金和股票基金，對(duì)更深層次的基金分類(lèi)缺乏了解，比如基金還可分為成長(zhǎng)型產(chǎn)品和分紅型產(chǎn)品。從來(lái)沒(méi)有一個(gè)產(chǎn)品可以滿(mǎn)足投資者的所有需求，不同產(chǎn)品有不同特點(diǎn)，成長(zhǎng)型的產(chǎn)品必然要追求成長(zhǎng)，分紅型的產(chǎn)品則必然要頻繁操作以獲利，兩者的操作策略和選股標(biāo)的都是不同的。因此，對(duì)不同投資者來(lái)說(shuō)，選擇也應(yīng)不同。一般情況下，對(duì)于成長(zhǎng)型產(chǎn)品，投資者就不能指望頻繁獲得分紅，反之亦然。
有些投資者不貪圖凈值的高增長(zhǎng)，只要一年能分上幾次紅、每次每份能分上幾分錢(qián)就心滿(mǎn)意足了，那么分紅型基金就比較對(duì)這些投資者的胃口。而有些投資者可能偏好追求高成長(zhǎng)、獲得高回報(bào)，他們對(duì)市場(chǎng)有著良好的判斷，心理承受能力也較好，在凈值低的時(shí)候可以耐心等待，而當(dāng)凈值達(dá)到他們的預(yù)期時(shí)就會(huì)毫不猶豫地出手，這類(lèi)投資者更加適合購(gòu)買(mǎi)成長(zhǎng)型基金產(chǎn)品。
分紅不是決定因素
展恒理財(cái)研究部高級(jí)研究員劉明軍認(rèn)為，分不分紅并不應(yīng)該作為投資者認(rèn)購(gòu)或者申購(gòu)基金的決定性理由�；鹜顿Y者不應(yīng)該過(guò)多地關(guān)注分紅，而應(yīng)該關(guān)注基金本身的品質(zhì)、管理水平、長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)、公司整體實(shí)力以及市場(chǎng)狀況。只有這樣，投資者的收益才能真正有保障。如果基金分紅太多，對(duì)基金持續(xù)良好運(yùn)作會(huì)產(chǎn)生消極影響，進(jìn)而影響到基金業(yè)績(jī)，最后受損失的還是基金持有者。有的基金即使承諾了很積極的分紅政策，但歸根結(jié)底還要看該基金的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。如果業(yè)績(jī)不佳，那么又談何分紅呢？當(dāng)然在同樣看好的情況下，投資者完全可以選擇更注重分紅的基金。
需要說(shuō)明的一點(diǎn)是：目前的確有以分紅或者紅利命名的基金，這些基金主要投資分紅較多的上市公司或者紅利板塊，但并不一定代表基金本身僅注重分紅，這一點(diǎn)需要澄清。不過(guò)確有基金在成立時(shí)就明確提出注重分紅，如4月10日新發(fā)行的上投摩根雙息平衡就承諾到點(diǎn)分紅。
2005.1.1～2005.12.31分紅較多的基金
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基金代碼 |
基金名稱(chēng) |
基金類(lèi)型 |
單位凈值（元） |
最近一年凈值增長(zhǎng)率 |
最近一年總回報(bào)率 |
最近一年紅利率 |
最近一年單位基金分紅總額(元) |
最近一年分紅次數(shù) |
|
202101 |
南方寶元債券型 |
債券型 |
1.0226 |
-0.36% |
10.47% |
10.36% |
0.108 |
2 |
|
100020 |
富國(guó)天益價(jià)值 |
股票型 |
1.0899 |
4.75% |
14.92% |
9.35% |
0.100 |
4 |
|
202201 |
南方避險(xiǎn)增值 |
保本型 |
1.0355 |
2.96% |
12.50% |
9.01% |
0.093 |
2 |
|
270002 |
廣發(fā)穩(wěn)健增長(zhǎng) |
配置型 |
1.0803 |
8.58% |
16.96% |
7.72% |
0.080 |
4 |
|
090002 |
大成債券基金 |
債券型 |
1.0181 |
3.43% |
11.34% |
7.49% |
0.075 |
4 |
|
110001 |
易方達(dá)平穩(wěn)增長(zhǎng) |
配置型 |
1.107 |
-0.90% |
5.53% |
6.32% |
0.070 |
3 |
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100018 |
富國(guó)天利增長(zhǎng)債券 |
債券型 |
1.0158 |
5.18% |
11.56% |
5.99% |
0.060 |
5 |
|
270001 |
廣發(fā)聚富 |
股票型 |
1.0681 |
7.05% |
13.38% |
5.93% |
0.060 |
3 |
|
001001 |
華夏債券 |
債券型 |
1.016 |
2.83% |
9.07% |
5.92% |
0.060 |
3 |
|
260104 |
景順內(nèi)需增長(zhǎng)基金 |
股票型 |
1.028 |
0.59% |
6.47% |
5.86% |
0.060 |
2 |
