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盈利能力就是企業(yè)資金增值的能力,它通常體現(xiàn)為企業(yè)收益數(shù)額的大小與水平的高低。企業(yè)盈利能力的分析可從一般分析和社會貢獻能力分析兩方面研究。
(一)企業(yè)盈利能力的一般分析
可以按照會計基本要素設(shè)置銷售利潤率、成本利潤率、資產(chǎn)利潤率、自有資金利潤率和資本保值增值率等指標,借以評價企業(yè)各要素的盈利能力及資本保值增值情況。
1、主營業(yè)務(wù)毛利率
主營業(yè)務(wù)毛利率是銷售毛利與主營業(yè)務(wù)收入凈額之比,其計算公式為:
主營業(yè)務(wù)毛利率=銷售毛利÷主營業(yè)務(wù)收入凈額×100%
其中:銷售毛利= 主營業(yè)務(wù)收入凈額-主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)毛利率指標反映了產(chǎn)品或商品銷售的初始獲利能力。該指標越高,表示取得同樣銷售收入的銷售成本越低,銷售利潤越高。
2、主營業(yè)務(wù)利潤率
主營業(yè)務(wù)利潤率是企業(yè)的利潤與主營業(yè)務(wù)收入凈額的比率,其計算公式為:
主營業(yè)務(wù)利潤率=利潤÷主營業(yè)務(wù)收入凈額×100%
根據(jù)利潤表的構(gòu)成,企業(yè)的利潤分為:主營業(yè)務(wù)利潤、營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤四種形式。其中利潤總額和凈利潤包含著非銷售利潤因素,所以能夠更直接反映銷售獲利能力的指標是主營業(yè)務(wù)利潤率和營業(yè)利潤率。通過考察主營業(yè)務(wù)利潤占整個利潤總額比重的升降,可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營理財狀況的穩(wěn)定性、面臨的危險或可能出現(xiàn)的轉(zhuǎn)機跡象。主營業(yè)務(wù)利潤率指標一般要計算主營業(yè)務(wù)利潤率和主營業(yè)務(wù)凈利率。
主營業(yè)務(wù)利潤率指標反映了每元主營業(yè)務(wù)收入凈額給企業(yè)帶來的利潤。該指標越大,說明企業(yè)經(jīng)營活動的盈利水平較高。
主營業(yè)務(wù)毛利率和主營業(yè)務(wù)利潤指標分析中,應(yīng)將企業(yè)連續(xù)幾年的利潤率加以比較,并對其盈利能力的趨勢作出評價。
3、資產(chǎn)凈利率
資產(chǎn)凈利率是企業(yè)凈利潤與平均資產(chǎn)總額的比率。它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標。其計算公式為:
資產(chǎn)凈利率=凈利潤÷平均資產(chǎn)總額
平均資產(chǎn)總額為期初資產(chǎn)總額與期末資產(chǎn)總額的平均數(shù)。資產(chǎn)凈利率越高,表明企業(yè)資產(chǎn)利用的效率越好,整個企業(yè)盈利能力越強,經(jīng)營管理水平越高。
4、凈資產(chǎn)收益率
凈資產(chǎn)收益率,亦稱凈值報酬率或權(quán)益報酬率,它是指企業(yè)一定時期內(nèi)的凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率。它可以反映投資者投入企業(yè)的自有資本獲取凈收益的能力,即反映投資與報酬的關(guān)系,因而是評價企業(yè)資本經(jīng)營效率的核心指標。其計算公式為:
凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷平均凈資產(chǎn)×100%
(1)凈利潤是指企業(yè)的稅后利潤,是未作如何分配的數(shù)額。
(2)平均凈資產(chǎn)是企業(yè)年初所有者權(quán)益與年末所有者權(quán)益的平均數(shù),平均凈資產(chǎn)=(所有者權(quán)益年初數(shù)+所有者權(quán)益年末數(shù))÷2.
凈資產(chǎn)收益率是評價企業(yè)自有資本及其積累獲取報酬水平的最具綜合性與代表性的指標,反映企業(yè)資本營運的綜合效益。該指標通用性強,適用范圍廣,不受行業(yè)局限。在我國上市公司業(yè)績綜合排序中,該指標居于首位。通過對該指標的綜合對比分析,可以看出企業(yè)獲利能力在同行業(yè)中所處的地位,以及與同類企業(yè)的差異水平。一般認為,企業(yè)凈資產(chǎn)收益率越高,企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強,運營效益越好,對企業(yè)投資人、債權(quán)人的保障程度越高。
5、資本保值增值率
資本保值增值率是企業(yè)期末所有者權(quán)益總額與期初所有者權(quán)益總額的比率。資本保值增值率表示企業(yè)當年資本在企業(yè)自身努力下的實際增減變動情況,是評價企業(yè)財務(wù)效益狀況的輔助指標。其計算公式如下:
資本保值增值率=期末所有者權(quán)益總額÷期初所有者權(quán)益總額
該指標反映了投資者投入企業(yè)資本的保全性和增長性,該指標越高,表明企業(yè)的資本保全狀況越好,所有者的權(quán)益增長越好,債權(quán)人的債務(wù)越有保障,企業(yè)發(fā)展后勁越強。一般情況下,資本保值增值率大于1,表明所有者權(quán)益增加,企業(yè)增值能力較強。但是,在實際分析時應(yīng)考慮企業(yè)利潤分配情況及通貨膨脹因素對其的影響。
(二)社會貢獻能力分析
在現(xiàn)代經(jīng)濟社會, 企業(yè)對社會貢獻的主要評價指標有兩個:
1、社會貢獻率是企業(yè)社會貢獻總額與平均資產(chǎn)總額的比值。它反映了企業(yè)占用社會經(jīng)濟資源所產(chǎn)生的社會經(jīng)濟效益大小,是社會進行資源有效配置的基本依據(jù)。其計算公式為:
社會貢獻率 = 企業(yè)社會貢獻總額÷平均資產(chǎn)總額
社會貢獻總額包括: 工資 (含獎金、津貼等工資性收入)、勞休統(tǒng)籌及其他社會福利支出、利息支出凈額、應(yīng)交或己交的各項稅款、附加及福利等。
2、社會積累率
社會積累率是企業(yè)上交的各項財政收入與企業(yè)社會貢獻總額的比值。其計算公式為:
社會積累率=上交國家財政總額÷企業(yè)社會貢獻總額
上交的財政收入總額包括企業(yè)依法向財政交納的各項稅款,如: 增值稅、所得稅、產(chǎn)品銷售稅金及附加、其他稅款等。
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