風投資金多元化分階段融資降風險

來源: 新快報編輯： 2011/09/29 11:23:04　　字體：大小

　　在日前于第八屆中博會期間舉辦的中小企業(yè)股權(quán)融資論壇暨項目對接會上，50家國內(nèi)最活躍的創(chuàng)業(yè)投資基金（VC）、私募股權(quán)基金（PE）的合伙人對中小企業(yè)股權(quán)融資進行指引。機構(gòu)表示，中小企業(yè)應(yīng)在發(fā)展的不同階段選擇不同投資者，同時論壇透露出未來投資熱點正趨多元化，主要集中在互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療、新能源、新材料、消費等領(lǐng)域。

　　分階段融資可降低風險

　　股權(quán)融資論壇吸引了不少欲找資金的企業(yè)家，記者在現(xiàn)場看到，參加論壇的人數(shù)超計劃1倍。然而，不少中小企業(yè)反映，在選擇投資方時較為茫然。對此，軟銀中國主管合伙人宋安瀾表示，中小企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的實際情況，在發(fā)展的不同階段選擇不同的投資者。“根據(jù)軟銀的經(jīng)驗，培養(yǎng)一個好公司通常要5年-7年時間，期間大約要經(jīng)歷幾次融資，分階段融資可將公司風險降到最低。”

　　“在初創(chuàng)階段，即做科研和開發(fā)的時候，馬上找風投并不對，這個階段應(yīng)找天使投資者、政府。”宋安瀾表示，在完成把技術(shù)轉(zhuǎn)換成產(chǎn)品以后，接下來就到了VC的切入點，尤其在早期投放少量資金，公司和產(chǎn)品就能迅速發(fā)展。待公司度過了收支平衡點以后，宋安瀾認為，下一步就是尋找PE投資，PE通常此時會投一筆數(shù)量可觀的錢。

　　除了資金，創(chuàng)投還能給企業(yè)提供什么服務(wù)？鼎輝創(chuàng)投合伙人陳文江表示，一方面創(chuàng)投公司可以把品牌嫁接到企業(yè)上，借此提升企業(yè)形象。其次，可在公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部財務(wù)體系管理架構(gòu)方面進行梳理和清理。此外，可為公司具體業(yè)務(wù)的發(fā)展帶來全新的視角。

　　宋安瀾也認為，投資方帶來的不光是錢，更重要的是戰(zhàn)略價值。“通常一個好的風投團隊對企業(yè)有較好支持，包括在市場發(fā)展和技術(shù)上給企業(yè)提供意見，還可以在財務(wù)、法律和人才的吸引上有所幫助。”

　　未來青睞五大投資領(lǐng)域

　　在此次論壇上，發(fā)布了一份《中國中小企業(yè)股權(quán)融資狀況報告》，據(jù)稱，今年上半年不論是VC還是PE，對互聯(lián)網(wǎng)的投資呈一枝獨秀的狀態(tài)，但未來的投資熱點或有所轉(zhuǎn)向。不少機構(gòu)也證實了這一現(xiàn)象，除互聯(lián)網(wǎng)外，醫(yī)療、新能源、新材料、消費等領(lǐng)域也備受青睞。

　　宋安瀾表示，軟銀中國將趨向四大投資熱點。首先是傳媒、通訊方向。據(jù)了解，軟銀在電子商務(wù)方面歷來重視，阿里巴巴是其投資經(jīng)典案例。他稱，2000年軟銀投資阿里巴巴，目前投資回報已過100倍。

　　其次是醫(yī)療衛(wèi)生，宋安瀾認為，隨著城市化和人民生活的改善，不管是在醫(yī)療設(shè)備，還是醫(yī)療服務(wù)或者醫(yī)藥，都有很大機會。此外，還有清潔能源和農(nóng)業(yè)。

　　高盛亞洲執(zhí)行董事柳青則告訴新快報記者，高盛看好內(nèi)需拉動型產(chǎn)業(yè)，包括零售業(yè)、消費行業(yè)、金融、醫(yī)療等，更青睞抗周期性行業(yè)。她并稱，公司一貫傾向于做長線，平均持有期不低于4年-5年，未來盈利的空間仍集中在具備爆發(fā)性增長潛質(zhì)的、種子型的企業(yè)。

　　宋安瀾說：“VC眼中的好項目應(yīng)具備這樣的特質(zhì)：具備優(yōu)秀的管理團隊，獨特的產(chǎn)品服務(wù)，巨大的市場潛力和可預(yù)見性的業(yè)績，包括有可重復性收入，預(yù)期收益可量化。”

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