資產(chǎn)減值損失在2009年變成“香餑餑”，強(qiáng)周期行業(yè)如地產(chǎn)、有色等利用計(jì)提沖回扮靚業(yè)績(jī)，其經(jīng)營(yíng)由此也呈現(xiàn)更大波動(dòng)性。悲喜一夜間轉(zhuǎn)化，2009年雖說(shuō)減值損失已被公推為業(yè)績(jī)推手，但仍有不少行業(yè)因產(chǎn)業(yè)升級(jí)等特殊原因品嘗到一次性計(jì)提的劇痛。
統(tǒng)計(jì)顯示，截至4月29日，兩市共有1777家上市公司發(fā)布年報(bào)，其中資產(chǎn)減值損失合計(jì)為1522億元，較去年底的3956億大幅縮減61.5%。同時(shí)，該部分公司去年共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.07萬(wàn)億元，較去年的8437億元增長(zhǎng)26.8%。若以減值損失占凈利潤(rùn)之比來(lái)看，2009年該比值為0.14，而2008年則高達(dá)0.47——前者不到后者1/3，且回查歷史數(shù)據(jù)，0.14的比值在過(guò)往十年中均處于歷史低位。
明細(xì)來(lái)看，2009年底共有295家企業(yè)存在資產(chǎn)減值沖回增厚業(yè)績(jī)的情況。其中最高者為寶鋼股份，沖回6.35億，而去年末則計(jì)提了高達(dá)58.9億的減值損失，代表著資本市場(chǎng)上的有色大軍漸漸洗去了2008年的灰頭土臉。
此外，房地產(chǎn)行業(yè)亦是計(jì)提沖回大戶。萬(wàn)科以5.24億沖回額排名第二，其后還有金地集團(tuán)和保利地產(chǎn)，分別沖回2.47億。而去年底，三公司分別計(jì)提損失達(dá)12.68億、3.6億和3億。
若論及計(jì)提沖回直接導(dǎo)致業(yè)績(jī)大增的案例，宏達(dá)股份最為典型。公司去年末實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.75億，其中減值損失的計(jì)提沖回就有2.5億，而去年末該部分損失高達(dá)4億。查閱年報(bào)，減值損失沖回主要是2009年底鋅錠的現(xiàn)貨交易價(jià)格比2008年底大幅度回升。
又如廣電信息，2009年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3542萬(wàn)，扣除非經(jīng)營(yíng)性損益凈利為-3.7億。年末公司資產(chǎn)減值損失沖回2.7億，而去年計(jì)提6.25億，主要因?yàn)槟陜?nèi)收回了關(guān)聯(lián)貨款。
另一方面，除卻各大行歷年來(lái)的貸款資產(chǎn)減值，2009年因產(chǎn)業(yè)升級(jí)、政策調(diào)控等因素形成了一只新軍取代地產(chǎn)、有色擔(dān)任資產(chǎn)減值主力。如ST三星、ST安彩與彩虹股份，三公司年末分別計(jì)提了15億、5.56億、5億的資產(chǎn)減值損失，直接構(gòu)成業(yè)績(jī)巨虧，究其原因正是中國(guó)彩顯產(chǎn)業(yè)CRT向LCD、LED等的全面升級(jí)。據(jù)ST三星年報(bào)，公司已于2009年8月全面停產(chǎn)CRT，并全額計(jì)提資產(chǎn)減值損失。同時(shí)，同業(yè)的ST安彩也對(duì)CRT玻殼生產(chǎn)線、存貨、應(yīng)收賬款計(jì)提大額減值。彩虹股份亦然。
再如*ST東熱與華電能源，年末分別計(jì)提資產(chǎn)減值損失11億與4.9億，其原因是中國(guó)火力發(fā)電業(yè)貫徹實(shí)施“上大壓小”的政策所致。回查*ST東熱公告，公司稱，根據(jù)良村熱電“上大壓小”項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)程，公司陸續(xù)關(guān)停熱電一廠、二廠、三廠、四廠及控股子公司合計(jì)15.6萬(wàn)千瓦機(jī)組，直接導(dǎo)致期內(nèi)資產(chǎn)減值損失達(dá)10.96億。