问题已解决
、關(guān)于企業(yè)價值評估相對價值模型的修正平均法,下列式子正確的有( )。 A、目標(biāo)企業(yè)每股價值=可比企業(yè)平均市盈率/可比企業(yè)平均預(yù)期增長率×目標(biāo)企業(yè)預(yù)期增長率×目標(biāo)企業(yè)每股收益 B、目標(biāo)企業(yè)每股價值=可比企業(yè)修正市盈率的平均數(shù)×目標(biāo)企業(yè)預(yù)期增長率×100×目標(biāo)企業(yè)每股收益 C、目標(biāo)企業(yè)每股價值=可比企業(yè)修正市凈率的平均數(shù)×目標(biāo)企業(yè)預(yù)期權(quán)益凈利率×100×目標(biāo)企業(yè)每股凈資產(chǎn) D、目標(biāo)企業(yè)每股價值=可比企業(yè)平均市銷率/可比企業(yè)平均預(yù)期銷售凈利率×目標(biāo)企業(yè)預(yù)期銷售凈利率×目標(biāo)企業(yè)每股收入


正確答案】 AD
【答案解析】 修正平均法下,目標(biāo)企業(yè)每股價值=可比企業(yè)平均市盈率/(可比企業(yè)平均預(yù)期增長率×100)×目標(biāo)企業(yè)預(yù)期增長率×100×目標(biāo)企業(yè)每股收益=可比企業(yè)平均市盈率/可比企業(yè)平均預(yù)期增長率×目標(biāo)企業(yè)預(yù)期增長率×目標(biāo)企業(yè)每股收益;目標(biāo)企業(yè)每股價值=可比企業(yè)平均市銷率/(可比企業(yè)平均預(yù)期銷售凈利率×100)×目標(biāo)企業(yè)預(yù)期銷售凈利率×100×目標(biāo)企業(yè)每股收入=可比企業(yè)平均市銷率/可比企業(yè)平均預(yù)期銷售凈利率×目標(biāo)企業(yè)預(yù)期銷售凈利率×目標(biāo)企業(yè)每股收入。選項BC是采用股價平均法下的計算式子。對于選項B解釋如下:假設(shè)只有兩個可比企業(yè)(甲和乙),股價平均法下,根據(jù)可比企業(yè)甲計算的目標(biāo)企業(yè)每股價值=可比企業(yè)甲的修正市盈率×目標(biāo)公司預(yù)期增長率×100×目標(biāo)公司每股收益,根據(jù)可比企業(yè)乙計算的目標(biāo)企業(yè)每股價值=可比企業(yè)乙的修正市盈率×目標(biāo)公司預(yù)期增長率×100×目標(biāo)公司每股收益,所以,目標(biāo)企業(yè)每股價值=(可比企業(yè)甲的修正市盈率×目標(biāo)公司預(yù)期增長率×100×目標(biāo)公司每股收益+可比企業(yè)乙的修正市盈率×目標(biāo)公司預(yù)期增長率×100×目標(biāo)公司每股收益)/2=(可比企業(yè)甲的修正市盈率+可比企業(yè)乙的修正市盈率)/2×目標(biāo)公司預(yù)期增長率×100×目標(biāo)公司每股收益,即=可比企業(yè)修正市盈率的平均數(shù)×目標(biāo)企業(yè)預(yù)期增長率×100×目標(biāo)企業(yè)每股收益。同理可知,選項C也是股價平均法的表達(dá)式。
2020 02/27 21:34
