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某企業(yè)計(jì)劃籌集資金100萬元，所得稅稅率為25%。有關(guān)資料如下： （1）向銀行借款10萬元，期限三年，借款年利率7%，手續(xù)費(fèi)1%； （2）按溢價(jià)發(fā)行債券，債券面值為14萬元，溢價(jià)發(fā)行價(jià)格為15萬元，票面利率9%，期限為5年，每年付息一次，籌資費(fèi)率為3%； （3）發(fā)行普通股4萬股，每股10元，第一期每股股利1.2元，預(yù)計(jì)股利增長(zhǎng)率為8%，籌資費(fèi)率為6%； （4）其余所需資金通過留存收益取得。 要求：（1）計(jì)算個(gè)別資金成本；（2）計(jì)算加權(quán)平均資金成本。 需要詳細(xì)解答步驟。
溫馨提示：如果以上題目與您遇到的情況不符，可直接提問，隨時(shí)問隨時(shí)答
(1)借款資本成本的計(jì)算=7%×(1-25%)÷(1-1%)=5.30%
2020 05/11 08:27
暖暖老師 
2020 05/11 08:29
發(fā)行債權(quán)資本成本的靜思園=［14×9%×(1-25%)］/［15×(1-3%)］=6.49%
暖暖老師
2020 05/11 08:29
發(fā)行普通股資本成本=1.2/［10×(1-6%)］+8%=20.77%
暖暖老師
2020 05/11 08:29
留存收益資本成本=1.2/10+8%=20%。
84785015 
2020 05/11 08:30
還有呢？
暖暖老師
2020 05/11 08:31
（2）企業(yè)平均資本成本=5.30%*10/100+6.49%*14/100+20.77*40/100+20%*36/100
84785015
2020 05/11 10:20
謝謝老師，老師我想問普通股哪里的分子不應(yīng)該是1.2*(1+8％)嗎，第一年的股利
暖暖老師
2020 05/11 10:26
第一期這里的意思是還沒有發(fā)放的
84785015
2020 05/11 10:32
不是很明白，第一期不是D0嗎，(怎么區(qū)別這些字眼是D0還是D1)還有那個(gè)留存收益1.2/10+8%這些數(shù)怎么來的
暖暖老師
2020 05/11 10:34
第一個(gè)需要自己區(qū)分的這個(gè)
那個(gè)留存收益1.2/10 8%按照普通股
84785015
2020 05/11 11:38
1.為什么留存收益按普通股呢？2.為什么加權(quán)平均資本那里14/100不是15/100按債券面值不是按溢價(jià)發(fā)行價(jià)格3.36怎么來的(辛苦老師了問了這么多問題)
暖暖老師
2020 05/11 11:40
留存收益和普通的資本成本計(jì)算公式相同，只是不考慮籌資費(fèi)用
暖暖老師
2020 05/11 11:44
應(yīng)嘎是按照實(shí)際發(fā)行收到15計(jì)算
100萬扣除借款，債權(quán)，普通股剩余的
84785015
2020 05/11 12:07
嗯嗯，那36/100的36是那里來的呢
84785015
2020 05/11 12:17
老師在不～
84785015
2020 05/11 12:26
題目中的發(fā)行普通股4萬元。
84785015
2020 05/11 12:26
意思是說發(fā)行了4萬份普通股嗎？
84785015
2020 05/11 12:27
如果是這個(gè)意思的話，是題目有問題是嗎？
暖暖老師
2020 05/11 12:27
那就是4不是400這里
暖暖老師
2020 05/11 12:28
36我不是說了是100萬扣除借款，債券，普通股以后的
84785015
2020 05/11 12:30
100-10-15-4*10=35
84785015
2020 05/11 12:31
對(duì)嗎老師
84785015
2020 05/11 12:32
然后題目中的發(fā)行普通股4萬元。意思是說發(fā)行了4萬份普通股嗎？
84785015
2020 05/11 12:33
暖暖老師
2020 05/11 12:35
是的，你說的和計(jì)算的都對(duì)
84785015
2020 05/11 12:40
嗯嗯
84785015
2020 05/11 12:43
84785015
2020 05/11 12:44
老師，按照第二種方法來計(jì)算加權(quán)平均資金成本這樣做是可以的嗎
暖暖老師
2020 05/11 12:53
第一種是正確的，第2個(gè)不對(duì)
84785015
2020 05/11 12:53
為什么，可是算出來的答案一樣啊
暖暖老師
2020 05/11 12:54
10乘以是什么意思？
84785015
2020 05/11 12:57
10*5.30，不知道呢
暖暖老師
2020 05/11 12:58
你不能自己想象著做，按照公式
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