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問(wèn)題已解決
永輝股份有限公司當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)如下：長(zhǎng)期借款（利率8%）1000萬(wàn)元，長(zhǎng)期債券（利率10%）2000萬(wàn)元，普通股（5000萬(wàn)股）5000萬(wàn)元，留存收益1000萬(wàn)元。 因生產(chǎn)需要，準(zhǔn)備增加資金2000萬(wàn)元，現(xiàn)在有兩個(gè)籌資方案可供選擇。A方案：按面值發(fā)行每年年末付息，票面利率為12%的公司債券2000萬(wàn)元；B方案增加發(fā)行1000萬(wàn)股普通股，每股市價(jià)為2元。假定債券與股票的發(fā)行費(fèi)用均可忽略不計(jì)；適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。要求： （1）計(jì)算兩種籌資方案下的每股收益無(wú)差別點(diǎn)的EBIT （2）計(jì)算處于每股收益無(wú)差別時(shí)A方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) （3）如果公司預(yù)計(jì)EBIT為1000萬(wàn)元，該公司應(yīng)采取哪個(gè)方案進(jìn)行籌資 （4）如果公司預(yù)計(jì)EBIT為2000萬(wàn)元，該公司應(yīng)采取哪個(gè)方案進(jìn)行籌資 （5）如果公司增資后預(yù)計(jì)EBIT在每股收益無(wú)差別點(diǎn)上增加20%，計(jì)算采用A方案籌資時(shí)該公司的每股收益的增長(zhǎng)幅度。
溫馨提示：如果以上題目與您遇到的情況不符，可直接提問(wèn)，隨時(shí)問(wèn)隨時(shí)答
（1）計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn)
（1）（EBIT-80-200-240）*(1-25%)/5000=(EBIT-80-200)*(1-25%)/（5000+1000）
2020 05/20 17:14
暖暖老師 
2020 05/20 17:17
解得EBIT=1720
（2）計(jì)算處于每股收益無(wú)差別時(shí)A方案的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)= DFL=EBIT/(EBIT-I)=1720/（1720-520）=1.43
暖暖老師
2020 05/20 17:20
（3）如果公司預(yù)計(jì)EBIT為1000該公司應(yīng)采取哪個(gè)方案進(jìn)行籌
由于籌資后的息稅前利潤(rùn)小于每股收益無(wú)差別點(diǎn)，因此應(yīng)該選擇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小的B方案
暖暖老師
2020 05/20 17:21
（4）如果公司預(yù)計(jì)EBIT為2000萬(wàn)元，該公司應(yīng)采取哪個(gè)方案進(jìn)行籌資
由于籌資后的息稅前利潤(rùn)2000大于1720每股收益無(wú)差別點(diǎn)，因此應(yīng)該選擇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大的A方案
84785010 
2020 05/20 17:29
我的第一題沒(méi)有減80，為什么長(zhǎng)期借款利息也要減去？第五題是用第二題的數(shù)字乘以增加的百分之二十嘛？
暖暖老師
2020 05/20 17:32
只要是步利息就要減去的
84785010
2020 05/20 22:54
在問(wèn)一個(gè)人審計(jì)的：如果2019年初填主營(yíng)業(yè)務(wù)倒軋表是看2018年12月份的數(shù)據(jù)嘛
暖暖老師
2020 05/21 06:34
是的，18年底的數(shù)據(jù)是19年初的
84785010
2020 05/21 11:23
倒軋表的直接材料成本是看成本計(jì)算表嘛
暖暖老師
2020 05/21 11:24
是的，這里看成本計(jì)算表的
84785010
2020 05/21 11:25
那是看成本還原還是成本分配？產(chǎn)品生產(chǎn)成本看哪里
暖暖老師
2020 05/21 11:27
這個(gè)我就不是特別的清楚了，不好意思
84785010
2020 05/21 11:28
產(chǎn)品生產(chǎn)成本不知道？
暖暖老師
2020 05/21 11:34
不是，對(duì)于你提問(wèn)的這個(gè)問(wèn)題不熟悉，麻煩你從新提問(wèn)
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描述你的問(wèn)題，直接向老師提問(wèn)
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