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企業(yè)盈利結(jié)構(gòu)分析 　　分析構(gòu)成利潤組合關系的各項收支因素的結(jié)構(gòu)變動對利潤的影響。 　　分析構(gòu)成公司利潤總額的各專業(yè)、地區(qū)業(yè)務發(fā)展和盈利能力對公司經(jīng)營成果的影響。 　　1、 收支結(jié)構(gòu)分析 　　從閱讀利潤表可以了解到，利潤是由收入為起點，依次扣除營業(yè)稅金、成本、期間費用(營業(yè)費用、管理費用、財務費用之和)，再加上其他業(yè)務利潤和營業(yè)外收支凈額后計算得出。因此，構(gòu)成利潤總額的各項要素都會對利潤總額產(chǎn)生影響，所以在分析時要進行不同內(nèi)容的結(jié)構(gòu)分析，以便分析對利潤影響較大的積極或消極因素及這些因素的影響程度。 　　關于通信企業(yè)收支結(jié)構(gòu)分析，通常進行收支系數(shù)、成本項目結(jié)構(gòu)比例、EBITDA率指標分析。 　?、攀罩禂?shù) 　　其計算公式為： 　　收支系數(shù)=主營業(yè)務收入/成本費用(成本+期間費用) 　　這個公式表示，每支出一元成本費用可以獲得多少收入。只要當收支系數(shù)大于1時，假設其他業(yè)務利潤和營業(yè)外收支為零時，表示每支出1元成本費用可以獲得利潤。說明成本費用與收入的理想結(jié)構(gòu)，應當成本費用占收入的比例越低，獲利能力越大。 　　由于分析角度不同，還可以用“收支系數(shù)=成本費用(成本+期間費用)/主營業(yè)務收入”公式進行分析，它從另一角度說明每實現(xiàn)一元收入需要支付多少成本費用。 　　⑵成本項目結(jié)構(gòu)比例 　　其計算公式為： 　　成本項目結(jié)構(gòu)比例=構(gòu)成項目支出額/成本總額 　　通過分析各成本項目(工資、職工福利費、折舊費、修理費、低值易耗品攤銷、業(yè)務費、租賃費、網(wǎng)間結(jié)算成本)所占比重，可以重點控制、調(diào)節(jié)和關注比重較大的成本項目的支出。通過與歷史比較和同行業(yè)進行成本項目結(jié)構(gòu)比例的比較，可以找出差距，進行改善。 　?、荅BITDA率 　　其計算公式為： 　　EBITDA率= EBITDA/營業(yè)收入 　　公式中：EBITDA=營業(yè)利潤+折價及攤銷 　　營業(yè)業(yè)收入=主營業(yè)務收入+其他業(yè)務收入 　　EBITDA指標，相當于經(jīng)營活動取得的凈現(xiàn)金流 　　通過對該項指標進行分析，可以了解企業(yè)在經(jīng)營活動中實現(xiàn)每百元營業(yè)收入取得了多少凈現(xiàn)金流。通過對這項指標的觀察，可以分析、判斷企業(yè)的獲利能力和資金循環(huán)能力。 　　2、 利潤結(jié)構(gòu)分析 　　公司的利潤結(jié)構(gòu),可以從以下三個方面分析： 　　⑴從構(gòu)成利潤總額的要素分析 　　利潤總額由主營業(yè)務利潤、其他業(yè)務利潤、期間費用(營業(yè)費用、管理費用、財務費用之和)、投資收益和營業(yè)外收支凈額構(gòu)成。其構(gòu)成關系式為： 　　利潤總額=主營業(yè)務利潤+其他業(yè)務利潤-期間費用+投資收益+營業(yè)外收支凈額 　　作為企業(yè)，無論是通信企業(yè)還是其他企業(yè)，主營業(yè)務利潤水平和比重代表著企業(yè)的創(chuàng)利能力，它是公司經(jīng)營的核心目的。 　　由于期間費用都是企業(yè)為了主營業(yè)務的營銷、管理、融資活動發(fā)生的，所以在具體分析時，可以將利潤表中的“主營業(yè)務利潤”和期間費用相抵后作為主營業(yè)務實際利潤進行結(jié)構(gòu)分析更具有實際意義。由此我們可以應用“比重=構(gòu)成項目/總體指標”分析主營業(yè)務實際利潤、其他業(yè)務利潤、投資收益、營業(yè)外收支凈額各構(gòu)成項目分別占利潤總額的比重。 　?、茝膭?chuàng)造效益的業(yè)務分部、地區(qū)分部進行結(jié)構(gòu)分析 　　大家知道，公司的利潤總額是由不同業(yè)務、不同地區(qū)分別實現(xiàn)的，因此可以按不同專業(yè)、按各分公司為分部進行結(jié)構(gòu)分析。其分析方法仍可以適用比重分析法的公式：比重=構(gòu)成項目/總體指標 　　即：各專業(yè)利潤比重=某專業(yè)利潤/利潤總額 　　各地區(qū)利潤比重=某地區(qū)利潤/利潤總額 　　通過分析各專業(yè)或各地區(qū)實現(xiàn)利潤對公司利潤總額構(gòu)成的結(jié)構(gòu)分析，可以比較不同專業(yè)或不同地區(qū)的重要地位。通過分析結(jié)構(gòu)比例的變化，還可以觀察導致結(jié)構(gòu)變化的因素和影響程度。 　?、菢?gòu)成項目的貢獻分析 　　若某項被分析指標，假設它的構(gòu)成項目在基期的結(jié)構(gòu)比例是一定的情況下，因其各自結(jié)構(gòu)比重不同和發(fā)展速度不同，各構(gòu)成項目的增長變動對總體指標的增長貢獻也就不同。其應用公司如下： 　　某項業(yè)務增長對總體指標的增長貢獻(百分點)=基期結(jié)構(gòu)比重×某項業(yè)務增長率 　　3、多因素變動分析 　　多因素變動分析，是指以某項指標為對象，從分析各相關因素變動對差異影響程度的一種方法。通常采用的分析方法是連環(huán)替代法，也稱因素替代法。 　　所謂連環(huán)替代法，是通過順次逐個替代影響因素，計算各相關因素變動對指標差異影響程度的一種因素分析方法。具體分析方法應用如下： 　　假定某項財務指標P受a、b、c三個因素的影響，存在的計算關系為P=a×b×c，設基期指標 　　P0=a0×b0×c0,報告期指標P1=a1×b1×c1,則P1- P0=指標差異。 　　報告期與基期數(shù)的差異P1- P0即為分析對象。應用連環(huán)替代法順次逐個地計算即可得出a、b、c三個因素變動分別對指標P變動的影響。需要說明，當分析某一個因素時，需將其余因素暫時當做不變的因素。 　　已知，基數(shù)指標： P0=a0×b0×c0 ① 　　第一次替代：假設a因素變動，用a1替代a0，則b、c因素保持基數(shù)不變。 　　P2= a1×b0×c0 ② 　?、?①= P2- P0，其差額表示為a因素變動的影響。 　　第二次替代：假定b因素又變動，用b1替代b0后只有c因素保持基期不變。 　　P3= a1×b1×c 0 ③ 　　③-②= P3- P2的差額，則表示為b因素變動的影響。 　　第三次替代：假定c因素又變動，用c1替代c0后已經(jīng)成為報告期指標。即： 　　P1=a1×b1×c1 ④ 　?、?③= P1- P3的差額，則表示為c因素變動的影響。 　　將a、b、c三個因素變動的影響程度相加，應當恰好等于報告期與基期數(shù)的差異。即： 　　( P2- P0)+( P3- P2)+ (P1- P3)= P1- P0 　　企業(yè)盈利能力分析 　　盈利能力是指企業(yè)通過經(jīng)營活動獲取利潤的能力。企業(yè)的盈利能力增強，帶來的現(xiàn)金流入量越多，則給予股東的回報越高，償債能力越強，企業(yè)價值越大。 　　分析和評價企業(yè)盈利的指標有： 　　收入毛利率、收入利潤率、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)保值增值率。 　　1、收入毛利率 　　收入毛利率是收入毛利與營業(yè)收入凈額之比。其中毛利等于營業(yè)收入凈額扣除成本后的差額。其計算公式為： 　　收入毛利率=(主營業(yè)務收入-主營業(yè)務成本)/主營業(yè)務收入 　　毛利水**映了企業(yè)初始獲利能力，它是企業(yè)實現(xiàn)利潤總額的起點，可以表明對營業(yè)費用、管理費用、財務費用等期間費用的承受能力。通過對收入毛利率分析，可以掌握毛利水平和期間費用兩個因素對獲得利潤的影響。 　　2、收入利潤率 　　收入利潤率是實現(xiàn)的利潤總額與營業(yè)收入之比。其計算公式為： 　　收入利潤率=利潤總額/主營業(yè)務收入 　　通過對收入利潤率的分析，可以了解企業(yè)每實現(xiàn)一元收入所獲得的利潤水平。 　　3、總資產(chǎn)報酬率 　　總資產(chǎn)報酬率是指實現(xiàn)的凈利潤(稅后利潤)與總資產(chǎn)平均占用額之比，指標反映了企業(yè)利用全部資源的獲利能力。其計算公式如下： 　　總資產(chǎn)報酬率=凈利潤/總資產(chǎn)平均余額或，總資產(chǎn)報酬率=收入凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 　　由公式可以看出，總資產(chǎn)報酬率取決于凈利潤水平和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度。 　　4、 凈資產(chǎn)收益率 　　凈資產(chǎn)收益率又指所有者權(quán)益收益率或股東權(quán)益收益率，它是獲得的凈利潤占所有者權(quán)益平均余額的百分比。其計算公式為： 　　凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/所有者權(quán)益平均余額 　　通過對該指標的分析可以揭示如下兩個方面： 　　⑴反映所有者投資的獲利能力; 　?、茷槠髽I(yè)的投資者提供了獲得投資回報情況的信息; 　　⑶反映企業(yè)經(jīng)營者對受托資產(chǎn)經(jīng)營成果。 　　5、 資本保值增值率 　　資本保值增值率是指期末所有者權(quán)益余額與期初所有者權(quán)益余額的比率。它反映所有者權(quán)益保值或增值情況。其計算公式為： 　　資本保值增值率=期末所有者權(quán)益余額/期初所有者權(quán)益余額 　　企業(yè)自身發(fā)展能力分析 　　企業(yè)自身發(fā)展能力，是指通過生產(chǎn)經(jīng)營活動獲得收益的增長，以及用自身形成的資金取得發(fā)展趨勢的能力。自身發(fā)展能力分析，主要包括可持續(xù)發(fā)展能力分析、盈虧平衡分析等。 　　1、 可持續(xù)發(fā)展能力分析 　　可持續(xù)發(fā)展能力分析主要分析企業(yè)業(yè)務成長性和持續(xù)發(fā)展趨勢。一般用如下指標進行分析與預測。 　?、攀杖朐鲩L率 　　收入增長率=報告期收入增加額/歷史同期收入總額×100% 　　⑵凈利潤增長率 　　凈利潤增長率=報告期利潤增加額/歷史同期利潤總額×100% 　?、强傎Y產(chǎn)增長率 　　總資產(chǎn)增長率=本期總資產(chǎn)增加額/起初資產(chǎn)總額×100% 　?、荣Y本積累率 　　資本積累率=本期所有者權(quán)益增加額/起初所有者權(quán)益×100% 　　⑸固定資產(chǎn)成新率 　　固定資產(chǎn)成新率=平均固定資產(chǎn)凈值/平均固定資產(chǎn)原值×100% 　?、势骄f增率或稱環(huán)比增長速度 　　平均遞增率=n√(a*b)/(c*d) -1 　　2、 發(fā)展趨勢分析 　　發(fā)展趨勢分析，是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)及發(fā)展規(guī)律預測未來發(fā)展趨勢的分析方法。 　?、胚f增趨勢預測 　　遞增趨勢預測是根據(jù)某項分析對象的歷史遞增率，預測未來一定期間可能實現(xiàn)的目標的一種方法。 　?、苹貧w分析預測 　　回歸分析預測是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)應用直線回歸方法預測未來發(fā)展趨勢的分析預測方法。其應用公式為一元直線回歸方法，即:預測目標(Y)=bX 　?、鞘袌稣加新史治? 　　市場占有率是指公司的某項指標占同業(yè)或同區(qū)域市場總量的份額及比重。 　　分析的目的是評估企業(yè)的市場滲透力和發(fā)展能力。 　　分析的指標，一般包括業(yè)務量、收入所占有的市場份額或比重。 　　其應用公式為： 　　市場占有率=本單位占有的市場份額/市場總需求(消費)量 　　3、盈虧平衡分析 　　盈虧平衡分析也稱量·本·利分析，是分析收入總額恰巧等于總成本時的業(yè)務量，這時的業(yè)務量也稱保本業(yè)務量(產(chǎn)量、銷量)。以此方法分析量·本·利關系和盈利能力。 　?、呕旌腺M用分析 　　由于通信企業(yè)不同于工業(yè)、商業(yè)，通信成本具有半變動性質(zhì)的混合費用，因此在進行盈虧平衡分析時，首先需要對混合費用按一定方法計算出固定費用(與業(yè)務量變動不敏感部分)和變動費用(與業(yè)務量變動成正比例變動部分，而在單位產(chǎn)品成本中它是相對不變的費用)，并建立成本模型。分析混合費用中的固定費用和變動費用有多種方法，這里僅介紹常用的兩種方法。 　?、俑叩忘c法 　　高低點法是根據(jù)一定時期內(nèi)最高業(yè)務量時的混合費用與最低業(yè)務量時的混合費用之差除以最低業(yè)務量與最低業(yè)務量之差，進而推算混合費用中的固定費用部分和變動費用部分的方法。 　　以舉例數(shù)據(jù)進行高低點法的應用分析： 　　設y為混合費用，a為固定費用，b為單位變動費用,x為業(yè)務量，則y=a+bx 　　其中：b=(高點費用-低點費用)/(高點業(yè)務量-低點業(yè)務量) 　　a=高點的混合費用總額-b×高點的業(yè)務量 　　從表中舉例數(shù)據(jù)可以看出：最高點業(yè)務量為250萬戶，混合費用12475萬元; 　　最低點業(yè)務量為120萬戶，混合費用8160萬元。 　　代入公式得： 　　b=(12475-8160)/(250-120)=33.19(元) 　　a=12475-33.19×250=4177.5(萬元) 　　所以,應用高低點法建立的成本模型為y=4177.5+33.19x 　　②直線回歸法 　　直線回歸法也叫最小二乘法。它是應用最小二乘法，對一系列歷史數(shù)據(jù)進行運算處理，計算出一元直線回歸方程y=a+bx中的未知數(shù)a和b，以確定混合費用中固定費用和變動費用的方法。 　　⑵保本業(yè)務量分析 　　保本業(yè)務量是指當收入總額恰巧等于總成本，即利潤等于零時的業(yè)務量。設利潤為m，單位業(yè)務平均價格為p，營業(yè)稅率為I，單位變動成本為b，固定成本(費用)為a，則有： 　　m=[p(1-I)-b]x-a 　　當令利潤m=0，則保本業(yè)務量(x0)的計算公式變成： 　　x0=a/[p(1-I)-b] 　　(四) 機會成本分析 　　機會成本，是指在某項決策分析時，因選取某項方案而放棄另一方案或?qū)е缕渌矫媸艿截撁嬗绊懰鶈适У睦?，所喪失的利益應當在決策分析過程中，將估計的機會損失納入被選取方案的成本。 　　機會成本不是實際成本，但對企業(yè)的利益會產(chǎn)生一定負面影響。主要現(xiàn)象有： 　　1、 開辦新業(yè)務對原有類似業(yè)務的替代影響，導致被替代業(yè)務出現(xiàn)消費萎縮而帶來已有利益的流失; 　　2、 實施某項優(yōu)惠資費政策或銷售策略，導致原有可比業(yè)務的比價失衡，抑制客戶對可比業(yè)務的消費而失去原有利益; 　　3、 通信終端市場的活躍導致客戶追求通信終端的購置、更新等消費，影響到消費通信服務的機會和消費能力; 　　4、 國內(nèi)通信企業(yè)的市場經(jīng)濟體制的不完全性，導致公司業(yè)務發(fā)展和服務客戶的局限。如尚不能按市場經(jīng)濟規(guī)律有機利用其他運營公司的本地電話資源。導致客戶失去對我公司業(yè)務的消費便利和消費機會，還可能增加我公司在智能網(wǎng)、電信卡等方面發(fā)生投資及運營成本。