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某上市公司在2x16年、2x17年和2x18 年的2月5 日每股派發(fā)現(xiàn)金股利 0.2元、0.4元和0.65元。無風(fēng)險報酬率為 2%,該股票的β值為1.5,股票市場的平均報酬率為 6%。要求: (1)假設(shè)某投資者計劃在2X15年2月6日購入該股票進(jìn)行投資,并于2x18年2月6日以每股 4.85 元的價格將股票全部出售,那么當(dāng)股票價格低于多少時投資者可以購買? (2)假設(shè)某投資者計劃在2x15年2月6 日投資 500 萬元購入該股票 100 萬股進(jìn)行投資,并于2x18年2月6日以每股 4.85 元的價格將股票全部出售,那么該項(xiàng)投資的預(yù)期報酬率為多少?

84785030| 提问时间:2021 11/10 21:38
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晨曦老師
金牌答疑老师
职称:中級會計師,初級會計師,注冊會計師
你好  (1)股票的必要報酬率=2%+1.5×(6%-2%)=8%   股票的價值=0.2×(P/F,8%,1)+0.4×(P/F,8%,2)+(0.65+4.85)×(P/F,8%,3)   =0.2×0.9259+0.4×0.8573+5.5×0.7938=4.894(元)   所以,當(dāng)股票價格低于4.894元投資者可以購買。   (2)NPV=0.2×(P/F,rs,1)+0.4×(P/F,rs,2)+(0.65+4.85)×(P/F,rs,3)-5   當(dāng)rs=8%,NPV=0.2×(P/F,8%,1)+0.4×(P/F,8%,2)+(0.65+4.85)×(P/F,8%,3)-5=-0.106(元)   當(dāng)rs=6%,NPV=0.2×(P/F,6%,1)+0.4×(P/F,6%,2)+(0.65+4.85)×(P/F,6%,3)-5=0.1625(元)   rs=6%+ ×(8%-6%)=7.21%   所以,該項(xiàng)投資的持有期報酬率為7.21%。
2021 11/10 21:39
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