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某工業(yè)項目需要原始投資1200萬元,其中固定資產(chǎn)投資1000萬元,墊支流動資金200萬元。建設(shè)期為1年,固定資產(chǎn)投資于建設(shè)起點投入,流動資金于完工時,即第1年末投入。該項目營運期10年,固定資產(chǎn)按直線法折舊,期滿有100萬元凈殘值;流動資金于終結(jié)點一次回收。投產(chǎn)后每年獲稅前利潤分別為120萬元、220萬元、270萬元、320萬元、260萬元、300萬元、350萬元、400萬元、450萬元和500萬元。資本成本率為10%,所得稅稅率為25%。
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2021 12/10 10:32
朱立老師
2021 12/10 17:46
每年折舊=(1000-100)/10=90
各年的現(xiàn)金流量依次為
NCF0=-1000
NCF1=-200
NCF2=120*0.75+90=180
NCF3=220*0.75+90=255
NCF4=270*0.75+90=292.5
NCF5=320*0.75+90=330
NCF6=260*0.25+90=155
NCF7=300*0.75+90=315
NCF8=350*0.75+90=352.5
NCF9=400*0.75+90=390
NCF10=450*0.75+90=427.5
NCF11=500*0.75+90+100+200=765
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