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若某債券采用半年付息的方式發(fā)行，且市場利率與票面利率一致，則其發(fā)行時的價值大于票面，為什么，可以解釋一下嗎？
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你好！
因為半年付息一次，年有效利率即實際利率大于市場利率。
計算公式為如下，其中：
EAR為有效年利率，
r為名義利率，
n為一年內(nèi)計息次數(shù)。
有效年利率和總收益率之間的關(guān)系：
EAR為有效年利率，
T為持有期年數(shù)，
r(T)為總收益率。
實際利率大于票面利率，所以發(fā)行價值大于票面，溢價發(fā)行。
2021 12/21 20:53
小五子老師 
2021 12/21 20:53
有效年利率EAR=(1+名義年利率/復(fù)利期間次數(shù))^復(fù)利期間次數(shù)-1
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