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CAPM模型中，Ri=Rf+β(Rm-Rf) 　　Ri表示某資產的必要收益率; 　　β表示該資產的系統(tǒng)風險系數(shù); 　　Rf表示無風險收益率，通常以短期國債的利率來近似的替代; 　　Rm表示市場平均收益率，通常用股票價格指數(shù)的平均收益率來代替。 　　公式中的(Rm-Rf)稱為市場風險溢酬，就是風險溢價。它是附加在無風險收益率之上的，由于承擔了市場平均風險所要求獲得的補償，它反映的是市場作為整體對風險的平均“容忍”程度。對風險的平均容忍程度越低，越厭惡風險，要求的收益率就越高，市場風險溢酬就越大;反之，市場風險溢酬則越小。 　　某項資產的風險收益率是該資產的β系數(shù)與市場風險溢酬的乘積。即： 　　風險收益率=β(Rm-Rf) 　　Rf是無風險收益率。 　　所以資本成本 就是無風險收益率加上有風險的那部分收益率。 　　接下來是 貝塔系數(shù)，貝塔系數(shù)的計算公式 β=β(0)*[1+(1-t)D/S] 　　β(0) 括號里的0是下標,是公司沒有任何償債風險時候的系數(shù),也即沒有負債時候的風險系數(shù) 　　t是稅率 　　d/s是債務籌資和資本籌資的比率 　　比如說公司20%的資金是由于借債籌集,80%的資本是由股票等資本籌集的,那么d/s就是0.25.