问题已解决
公司目前資本結(jié)構(gòu)為:總資本1000萬元,其中債務(wù)資本400萬元(年利息40萬元);普通股資本600萬元(600萬股,面值1元、市價5元)。企業(yè)由于擴人經(jīng)營規(guī)模。需要通劃等資800萬元,所得稅率20%,不考慮籌資費用因素。有三種籌資方案:甲方案:增發(fā)普通股200萬股,每股發(fā)行價3元;同時向銀行借款200萬元,利率保持原來的10%。 乙方案:增發(fā)普通股100萬股,每股發(fā)行價3元:同時溢價發(fā)行500萬元面值為300萬元的公司信券,票面利率15% 內(nèi)方案:不增發(fā)普通股,溢價發(fā)行600萬元面值為400萬元的公司債券,票面利率15%,由于受債券發(fā)行數(shù)期的限制,需要補充向銀行借款200萬元,利率10%。 要求: 1、計算甲、乙方案的每股收益無差別點: 2、計算乙、丙方案的每股收益無差別點: 3、計算甲、丙方案的每股收益無差別點: 4、根據(jù)以上資料,對三個籌資方案進行選擇。
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您好,計算過程如下
1.
(EBIT-40-20)*(1-20%)/800=(EBIT-40-300*15%)*(1-20%)/700
每股收益無差別點息稅前利潤=260
2021 12/22 17:21
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2021 12/22 17:22
老師那三問怎么計算呢
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朱小慧老師 ![](/wenda/_nuxt/img/reply2.28c7604.png)
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2021 12/22 17:25
2.
(EBIT-40-300*15%)*(1-20%)/700=(EBIT-40-400*15%-200*10%)*(1-20%)/600
每股收益無差別點息稅前利潤=330
3.
(EBIT-40-20)*(1-20%)/800=(EBIT-40-400*15%-200*10%)*(1-20%)/600
每股收益無差別點息稅前利潤是300
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朱小慧老師 ![](/wenda/_nuxt/img/reply2.28c7604.png)
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2021 12/22 17:27
沒有給出來預(yù)期的息稅前利潤沒有辦法進行選擇籌資方案
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