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3.某公司現(xiàn)有資金 200 萬元可用于以下投資方案 A或B： A 方案：購入國庫券（五年期，年利率 14%，不計復利，到期一次支付本息） B 方案：購買新設(shè)備，使用期五年，預計殘值收入為設(shè)備總額的 10%，按直線法計提折舊；設(shè)備 交付使用后每年可以實現(xiàn) 24萬元的稅前利潤。該企業(yè)的資金成本率為10%,適用所得稅率為 30% 要求：（1）計算投資方案 A 的凈現(xiàn)值。(2 分)(2）計算投資方案 B 各年的現(xiàn)金流量及凈現(xiàn)值。( 分) （3）運用凈現(xiàn)值法對上述投資方案進行選擇。(1 分）
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同學您好，
（1）A方案，到期的本利和=200*14%*5+200=340（萬元）
A方案的凈現(xiàn)值=340*（P/F，10%，5）-200=340*0.6209-200=11.11（萬元）
（2）B方案，
第1年年初的凈現(xiàn)金流量NCF0=-200（萬元）
設(shè)備折舊=200*（1-10%）/5=36（萬元）
第1至第4年凈現(xiàn)金流量NCF1—4=24*（1-30%）+36=52.8（萬元）
第5年年末凈現(xiàn)金流量NCF5=52.8+200*10%=72.8（萬元）
凈現(xiàn)值=52.8*（P/A，10%，4）+72.8*（P/F，10%。5）-200
=52.8*3.1699*72.8*0.6209-200
=167.37+45.2-200
=12.57（萬元）
（3）由于B方案的凈現(xiàn)值12.57萬元>A方案的凈現(xiàn)值11.11萬元，所以選擇B方案
2022 02/24 19:04
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