免費(fèi)問(wèn)答

某公司2014年的每股營(yíng)業(yè)收入為12元,每股凈收益為3元,每股資本性支出為1元,每股折舊為0.6元,營(yíng)運(yùn)資本為收入的20%。預(yù)期該公司在今.后5年內(nèi)將高速增長(zhǎng),預(yù)期每股收益的增長(zhǎng)率為30%,資本性支出、折舊和營(yíng)運(yùn)資本隨每股收益同比率增長(zhǎng),留存收益比率為100%,β值為1.4，負(fù)債比例保持為60%。5年后公司進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)期,預(yù)期增長(zhǎng)率為6%，即每股收益和營(yíng)運(yùn)資本按6%的速度增長(zhǎng),資本性支出可以由折舊來(lái)補(bǔ)償，β值為1。市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%,國(guó)庫(kù)券利率為5%。(P/F,10%,1)=0.9091,(P/F,12%,1)=0.8929(P/F,12%,2)=0.7972,(P/F,12%,3)=0.7118（P/F,12%,4)=0.6355,(P/F,12%,5)=0.5674要求:計(jì)算該公司每股的股權(quán)價(jià)值。