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某公司目前有資金2000萬元，其中長期借款800萬元，年利率10%，籌資費(fèi)率3%，普通股1200萬元，每股面值一元，發(fā)行價(jià)格20元，籌資費(fèi)率5%，預(yù)計(jì)每股股利二元，年股利增長率為6%。所得稅率33%，該公司計(jì)劃籌資100萬元，有兩種籌資方案(1)增加長期借款100萬元，借款利率上升到12%，籌資費(fèi)率不變。(2)增發(fā)普通股4萬股普通股每股市價(jià)增加到25元，籌資費(fèi)率預(yù)計(jì)股利和股利年增長率不變。運(yùn)用比較資本成本法確定最佳籌資方案。
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銀行借款資本成本
10%*（1-33%）/（1-3%）*100%=6.91%
普通股的資本成本是
2*1.06/20*0.95+ 0.06=16.07%
2022 04/18 10:19
暖暖老師 
2022 04/18 10:20
方案一綜合資本成本是
銀行借款資本成本0.12*0.67/0.97*100%=8.29%
（900*0.0829+1200*0.1607）/2100*100%=12.74%
暖暖老師
2022 04/18 10:20
方案二
普通股資本成本是2*1.06/25*0.95+ 0.06=14.06%
（800*0.0691+ 1300*0.1274）/2100*100%=10.50%@
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