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問題已解決
老師，這道題步奏好復(fù)雜，看不懂
溫馨提示：如果以上題目與您遇到的情況不符，可直接提問，隨時問隨時答同學(xué)您好，這都是固定的公式套進(jìn)去應(yīng)用
第一步：卸載可比公司的關(guān)鍵因素（通常是可比產(chǎn)權(quán)比率）
B資產(chǎn)=B權(quán)益/（1+產(chǎn)權(quán)比率*（1-所得稅稅率）
第二步，加載目標(biāo)公司的關(guān)鍵因素（通常是目標(biāo)公司的產(chǎn)權(quán)比率））
B權(quán)益=B資產(chǎn)*（1+產(chǎn)權(quán)比率*（1-所得稅稅率））
第三步：根據(jù)計算出來的B權(quán)益計算權(quán)益資本成本
權(quán)益資本成本=無風(fēng)險利率Rf+B權(quán)益*（Rm-Rf)
2022 05/20 11:54
84784953 
2022 05/20 12:13
看不懂，好抽象
素心老師 
2022 05/20 12:59
同學(xué)，您好，財管的公式是比較生硬不容易懂
您需要先記住公式然后進(jìn)行應(yīng)用，多練習(xí)題哦
84784953
2022 05/20 15:03
老師，不理解公式呢
素心老師
2022 05/20 15:33
原理是我們計算權(quán)益資本成本包括經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險，我們選擇同行業(yè)可比公司的貝塔權(quán)益系數(shù)其實就是考慮了經(jīng)營風(fēng)險相同。那么加載和卸載財務(wù)杠桿的意義就是解決財務(wù)風(fēng)險不同的問題，因為不同企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)（財務(wù)杠桿）不同， 所以這個貝塔系數(shù)不能直接用，那么原理就是卸載掉可比公司的財務(wù)杠桿，算出貝塔資產(chǎn)，再加載目標(biāo)企業(yè)的財務(wù)杠桿，形成貝塔權(quán)益，這樣得到的貝塔系數(shù)才是同時考慮了經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險，繼續(xù)算出的權(quán)益資本成本才有意義。
同學(xué)，是比較繞的，財管上很多公式都非常生硬。如果是應(yīng)對考試的話，實在理解不了，就把公式背下來。多練習(xí)相關(guān)的題目。逐漸的就會明白了
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