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D公司共有資金2000萬元，其構(gòu)成如下：按面值發(fā)行的為期10年的債券400萬元，票面利率10%，每年付息一次。發(fā)行費(fèi)率為3%；向銀行借入5年期的長(zhǎng)期借款400萬元，借款利率10%，借款手續(xù)費(fèi)忽略不計(jì)；按面值發(fā)行的優(yōu)先股200萬元，發(fā)行費(fèi)率為4%，每年支付10%的股利；發(fā)行普通股50萬股，每股面值15萬元，發(fā)行價(jià)20元，發(fā)行費(fèi)率4%，第一年每股支付股利1.8元，以后每年增長(zhǎng)3%，該公司所得稅率為25%。要求：（1）計(jì)算該企業(yè)債券、銀行借款、優(yōu)先股和普通股資金成本；（2）計(jì)算該企業(yè)的加權(quán)平均資金成本。
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1）計(jì)算該企業(yè)債券資本成本
0.1*（1-0.25）/（1-0.03）*100%=7.73%
2022 05/20 14:07
暖暖老師 
2022 05/20 14:08
銀行借款的資本成本是
10%*（1-25%）*100%=7.5%
暖暖老師
2022 05/20 14:08
優(yōu)先股的資本成本是
10%/（1-4%）*100%=10.42%
暖暖老師
2022 05/20 14:09
普通股資金成本是
1.8/20*（1-0.04）+3%=11.64%
暖暖老師
2022 05/20 14:10
2）計(jì)算該企業(yè)的加權(quán)平均資金成本
（400*7.73%+400*7.5%+200*10.42%+1000*11.64%）/2000*100%
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