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三.計(jì)算題(共5題，60.0分) 大慶公司擬購(gòu)入一臺(tái)設(shè)備以擴(kuò)充生產(chǎn)能力，所需資金通過(guò)追加籌資解決，若該設(shè)備需投資4000萬(wàn)元，使用壽命為5年，采用直線(xiàn)法計(jì)折舊，5年中每年銷(xiāo)售收入為2000萬(wàn)元，每年的付現(xiàn)成本為500萬(wàn)元，期滿(mǎn)無(wú)殘值。假設(shè)所得稅稅率為25%，貼現(xiàn)率為10%。要求: 1.計(jì)算該項(xiàng)目各年現(xiàn)金凈流量 2.計(jì)算該項(xiàng)目?jī)?nèi)含報(bào)酬率; 3.評(píng)價(jià)該項(xiàng)目的可行性。 (系數(shù)保留4位小數(shù)，得數(shù)保留2位小數(shù)。)

(1)各年現(xiàn)金凈流量=凈現(xiàn)金流量=凈利潤(rùn)+折舊=(營(yíng)業(yè)收入-相關(guān)現(xiàn)金流出-折舊)*(1-稅率)+折舊=（2000-500-800）*（1-25%）+4000/5=1325（萬(wàn)元） （2）NPV= NCFt/(1+R)t=各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和=0 4000=1325*（p/a,i,5）?? （p/a,i,5）=3.0188 可以得出：i=19%+ ， (p/a，20%，5）=2.9906，?(p/a，19%，5）=3.0576（根據(jù)內(nèi)插法計(jì)算） （3）因?yàn)橘N現(xiàn)率為10%，要小于內(nèi)涵報(bào)酬率，所以該項(xiàng)目可行。