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問題已解決
老師，表格里四個畫紅圈的數(shù)字怎么來的
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你好，這是個兩階段模型，1949.275=913.693+1035.636
28352.4=1094.686/（rs-g）后續(xù)期是永續(xù)還是穩(wěn)定增長，圖片沒看出來，然后往前復(fù)利兩期得到23864.215
總價值等于兩個現(xiàn)值相加
2022 07/05 19:03
84784972 
2022 07/05 20:14
不能用1094.686，要用1417.62
84784972
2022 07/05 20:16
這里標(biāo)紅的600是債務(wù)現(xiàn)金流量嗎？
Moya老師 
2022 07/05 20:18
是的，你說的對，后續(xù)期折現(xiàn)用1417.62。600是債務(wù)現(xiàn)金流
84784972
2022 07/05 20:44
可是為什么我算出來不等于600
Moya老師
2022 07/05 20:56
發(fā)一下完整題目，和你的算法，是整體不對還是2020年的沒算對
84784972
2022 07/05 21:19
我算出來2020年的債務(wù)現(xiàn)金流量是30?180，是負(fù)數(shù)，就是根據(jù)答案1的表算的
84784972
2022 07/05 21:22
題目都在這了
Moya老師
2022 07/05 22:04
你好，你看下題目問題（5），凈負(fù)債2020年年末按賬面價值計算，即股權(quán)價值＝實體價值-凈債務(wù)2020年年末賬面價值600
Moya老師
2022 07/05 22:04
這個不是算各年股權(quán)現(xiàn)金流量＝實體流-債務(wù)流，而是算公司股權(quán)價值
84784972
2022 07/05 22:10
實體價值為什么是算的以后各年，然后折現(xiàn)
Moya老師
2022 07/05 22:24
說到價值，例如股票價值，債券價值，企業(yè)價值都是只未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，算的是零時點(diǎn)的金額
84784972
2022 07/06 01:00
條件4里的平均收盤價為什么不是25，用4000?160
84784972
2022 07/06 01:03
問題5好難理解，根據(jù)答案，可以得出公式實體價值=股權(quán)價值?凈負(fù)債，但是我好像沒有學(xué)過這個公式
Moya老師
2022 07/06 09:19
首先，問題（4）題目要求是前20個交易日公司股價均價的80%，而24只是平均收盤價。其次，第五問說的是第八章的內(nèi)容，第一個知識點(diǎn)，企業(yè)整體的經(jīng)濟(jì)價值
84784972
2022 07/06 15:37
我還是不明白第5問，
Moya老師
2022 07/06 16:45
企業(yè)整體是價值＝股權(quán)價值+凈債務(wù)價值
題中，整體價值算出來了，凈債務(wù)題目要求用賬面價值，股權(quán)價值倒求
84784972
2022 07/06 18:39
如果凈債務(wù)價值用的是2022年末的賬面價值，為什么股權(quán)價值和企業(yè)整體價值不用2022年末的賬面價值呢，而用未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)的價值，總覺得哪里不對
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