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實(shí)務(wù)
問題已解決
該公司預(yù)期今后5年內(nèi)以10%的速度高速增長(zhǎng)，β值為1.5，稅前 債務(wù)成本為9%，負(fù)債比率為50%。5年后公司進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)期，年增長(zhǎng) 率下降到6%，β值為1，稅前債務(wù)成本為8%，負(fù)債比率為40%，資本性 支出和折舊互相抵消。在今后5年內(nèi)國庫券年利率保持8%的水平，但5 年后國庫券利率將下降到平均6%的水平，市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率一直維 持在4%。要求：計(jì)算該公司的價(jià)值。（列出公式即可）
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金牌答疑老師
職稱：中級(jí)會(huì)計(jì)師,注冊(cè)會(huì)計(jì)師,CMA,經(jīng)濟(jì)師,稅務(wù)師,初級(jí)會(huì)計(jì)師
您好，
1-5年股權(quán)成本=4%+1.5*（8%-4%）=10%
1-5年債務(wù)成本=9%*（1-25%）=6.75%
加權(quán)平均資本成本=50%*6.75%+50%*10%=8.375%
5年后股權(quán)成本呢=4%+1*（6%-4%）=6%
5年后債務(wù)成本=8%*（1-25%）=6%
加權(quán)平均資本成本=60%*6%+40%*6%=6%
2022 10/16 14:21
84784956 
2022 10/16 14:22
是不是不需要求自由現(xiàn)金流量
Jack老師 
2022 10/16 14:25
公司價(jià)值=當(dāng)期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流*（1+10%）^5/6%*（P/A，8.375%，5）+當(dāng)期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流*（F/A，10%，5）*（P/A，8.375%，5）
Jack老師
2022 10/16 14:26
您好，兩個(gè)（P/A，8.375%，5）都改成（P/F，8.375%，5），前面寫錯(cuò)了
84784956
2022 10/16 14:27
公司價(jià)值=當(dāng)期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流*（1+10%）^5/6%*（P/F，8.375%，5）+當(dāng)期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流*（F/A，10%，5）*（P/F，8.375%，5）
84784956
2022 10/16 14:28
P.F.A它們分別代表什么意思呢
Jack老師
2022 10/16 14:29
（P/F，8.375%，5）代表1元錢連續(xù)支付5期，利率為8.375%時(shí)的現(xiàn)值
（F/A，10%，5）代表1元錢連續(xù)支付5期，利率為10%時(shí)的終值
84784956
2022 10/16 14:32
這樣寫就可以了對(duì)嘛
84784956
2022 10/16 14:34
25%是從哪兒來的呢
Jack老師
2022 10/16 15:27
您好，這樣寫就可以了，因?yàn)轭}目沒給現(xiàn)金流。
25%是所得稅率。
84784956
2022 10/16 15:27
噢噢好的
84784956
2022 10/16 15:28
本月銷售產(chǎn)品5件，單價(jià)3000元/件，未收款。計(jì)算銷售收入并結(jié)轉(zhuǎn)銷售成本，會(huì)計(jì)分錄怎么寫呢
Jack老師
2022 10/16 15:30
您好，分錄如下：
借：應(yīng)收賬款 15000
貸：營(yíng)業(yè)收入 15000
借：營(yíng)業(yè)成本 5*單位成本
貸：存貨 5*單位成本
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