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實(shí)務(wù)
问题已解决
某公司2019年12月31日發(fā)行在外的普通股8000萬股(每股面值1元),公司債券2000萬元,按面值發(fā)行,票面年利率為8%,每年年末付息,三年后到期。2020年1月1日,該公司擬投資一個(gè)新的建設(shè)項(xiàng)目需追加籌資2000萬元,現(xiàn)有A、B兩個(gè)籌資方案可供選擇。A方案為:發(fā)行普通股,預(yù)計(jì)每股發(fā)行價(jià)格為5元;B方案為:按面值發(fā)行票面年利率為8%的每年年末付息的公司債券2000萬元.假定該建設(shè)項(xiàng)目投產(chǎn)后2020年度公司可實(shí)現(xiàn)息稅前利潤4000萬元。公司適用的所得稅稅率為25%。計(jì)算:(1)A方案下該公司的發(fā)行在外的普通股股數(shù)總額和利息;(2)B方案下該公司的總債券利息和發(fā)行在外的普通股的股數(shù);(3)計(jì)算每股收益無差別點(diǎn);(4)用每股收益無差別點(diǎn)法判斷公司應(yīng)該選擇哪種方案籌資?
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(1)A方案下該公司的發(fā)行在外的普通股股數(shù)=8000+2000/5=8400萬股
和利息=2000*8%=160
(2)B方案下該公司的總債券利息=2000*8%+2000*8%=320
和發(fā)行在外的普通股的股數(shù)=8000萬股
2022 11/26 21:20
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朱立老師 
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2022 11/26 21:23
每股收益無差別點(diǎn)EBIT
(EBIT-160)*(1-25%)/8400=(EBIT-320)*(1-25%)/8000
EBIT=3520萬元
可實(shí)現(xiàn)息稅前利潤4000萬元? 選擇方案二發(fā)債
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