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陽光公司為擴大生產能力聘請你為公司設計一條新生產線,要求生產線的預計使用壽命5年,折舊年限與使用壽命相同,該項目5年運營期內每.年的付現成本為本年度銷售收入的40%,墊支營運資金為運營期第--年銷售收入的5%,墊支營運資金在投產日一次性投入。企業(yè)所得稅稅率為25%。 (1)新上生產線所生產的產品及所屬行業(yè) (2)新上生產線的固定資產投資額、投資時間及投資方式 (3)固定資產的原值、殘值、折舊方法 (4) 5年運營期內每年產品的銷量、單價及銷售收入 問題: 1。簡要說明確定項目折現率的方法有哪些?選擇合適的方法確定本項目的折現率,并說明理由。 2。新產品的投產會影響原有產品的銷售,運營期內原有產品每年減少收益50萬元,進行項目可行性分析時是否應考慮這50萬元,并說明理由。

84784999| 提問時間:2022 12/26 00:55
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丁小丁老師
金牌答疑老師
職稱:注冊會計師,CMA,稅務師,中級會計師
您好! (一)加權平均資本成本法   企業(yè)的資產多種多樣,各類資產具有不同的成本,這種方法是通過企業(yè)全部資產的加權平均投資回報率來計算無形資產的投資回報率,即用企業(yè)的加權平均資本成本作為折現率的替代。這是因為企業(yè)的加權平均資本成本是企業(yè)進行各種投資時所要求的必要報酬率。但是如果直接采用企業(yè)全部資產的加權平均投資回報率作為無形資產的投資回報率,將會低估投資的風險,從而使折現率取值偏低。  ?。ǘ╋L險累加法   折現率由無風險報酬率和風險報酬率組成。累加法是一種將無形資產的無風險報酬率和風險報酬率量化并累加求取折現率的方法。無風險報酬率是指在正常條件下的獲利水平,是所有的投資都應該得到的投資回報率。風險報酬率是指投資者承擔投資風險所獲得的超過無風險報酬率以上部分的投資回報率,根據風險的大小確定,隨著投資風險的遞增而加大。風險報酬率一般由評估人員對無形資產的開發(fā)風險、經營風險、財務風險等進行分析并通過經驗判斷來取得,其公式為:   風險報酬率=開發(fā)風險報酬率+經營風險報酬率+財務風險報酬率   風險累加法在運用時要考慮的問題有:一是注意無形資產所面臨的特殊風險。無形資產所面臨的風險與有形資產不同,如商標權的盜用風險、專利權的侵權風險、非專利技術的泄密風險等等。二是如何確定計人折現率的內容和這些內容的比率數值。三是折現率與無形資產收益是否匹配。  ?。ㄈ┬袠I(yè)平均資產收益率法   行業(yè)平均資產收益率法是目前我國無形資產評估時確定折現率常用的方法之一,這種方法將被評估企業(yè)所在行業(yè)的平均資產收益率作為折現率。行業(yè)平均資產收益率可以從社會經濟統(tǒng)計資料中獲得,也可以通過上市公司的統(tǒng)計資料得到,因為上市公司采用公開的財務制度,且財務報表經過注冊會計師的嚴格審計,具有可靠性,因此這樣算出的行業(yè)平均資產收益率比較合理。行業(yè)平均資產收益率是企業(yè)運行情況的綜合體現,可以反映不同行業(yè)的收益狀況。但這種方法在運用中也存在一些問題,如行業(yè)平均資產收益率容易忽視行業(yè)內部差別,同一行業(yè)內部各個企業(yè)在決定企業(yè)風險的因素上有著很大差異,從社會經濟統(tǒng)計資料中直接獲得的相關數據與被評估無形資產的收益能力不相同等等,因此在用行業(yè)平均資產收益率作為無形資產評估折現率的時候要根據具體情況做出判斷,將在此基礎上修正后的行業(yè)平均資產收益率作為折現率。  ?。ㄋ模┵Y本資產定價模型   西方國家主要使用資本資產定價模型確定折現率。其計算公式為:   i=Rf+β(Rm+Rf)+α   式中:i為折現率;Rf為無風險報酬率;Rm為期望報酬率;β為風險系數;α為企業(yè)個別風險調整系數。   采用資本資產定價模型得出的折現率,也是通過計算資金的無風險報酬率加風險報酬率得到的。該模型確定了在不確定條件下投資風險與報酬之間的數量關系,在一系列嚴格資本假設條件下推導而出,如投資人是風險厭惡者;不存在交易成本;市場是完全可分散和可流動的等。根據我國目前資本市場的發(fā)展現狀,運用該模型的條件還不太成熟。我國證券市場建立時間較短,發(fā)展尚不完善,信息不夠充分有效,因此對β系數的計算具有一定局限性。β系數的計算需要大量的數據支持,一般只有上市公司能夠計算。目前在實際工作中,主要由專門機構定期計算公布。
2022 12/26 01:57
丁小丁老師
2022 12/26 01:57
題目條件是不是沒給足呢?項目折現率無法計算哦 2,原來產品減少50萬屬于相關成本,需要考慮
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