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久期（Duration）是針對儲蓄存款、債券、投資基金等金融產(chǎn)品的一個常用術語，久期可以幫助金融從業(yè)者或投資者來分析投資組合的利率變動靈敏度。 某面值100元，劵息利率為5%的3年期債券，每6個月付息一次，現(xiàn)在的市場利率為8%，計算該債券久期的具體步驟如下： 首先，計算債券以往每期報酬率，這里以月為單位，因此每期報酬率為： 第1期： $ 0.0042 \div 0.08 = 0.052 = 5.2\%$ 第2期：$ 0.0084 \div 0.16 = 0.052 = 5.2\%$ 第3期：$ 0.0126 \div 0.24 = 0.052 = 5.2\%$ 第4期：$ 0.0168 \div 0.32 = 0.052 = 5.2\%$ 其次，計算債券的權數(shù)，這里以月為單位，因此權數(shù)為： 第1期： $ 0.0126 \div 0.052 = 0.24$ 第2期：$ 0.0168 \div 0.052 = 0.32$ 最后，計算債券的久期，根據(jù)公式：久期 = 加權平均報酬期數(shù) / 加權平均報酬率*100% 即：$久期 = (0.24*1 + 0.32*2) \div 0.052*100% = 6.3年 $ 因此，某面值100元，劵息利率為5%的3年期債券，每6個月付息一次，現(xiàn)在的市場利率為8%，該債券久期為6.3年。 拓展知識： 久期與市場利率變動有直接關系，久期越高，債券價格對于利率變動的反應越敏感；相反，久期越低，債券價格對利率變動的反應越不敏感。而久期的大小也會影響投資者實現(xiàn)收益的時間，久期越高，投資者獲取投資回報的時間越長。