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可轉(zhuǎn)換債券的贖回條款由發(fā)行公司決定，而其中不可贖回期的設(shè)置是為了保證發(fā)行公司長(zhǎng)時(shí)間使用資金，防止過(guò)度使用贖回權(quán)。在這段時(shí)期內(nèi)，發(fā)行公司的股權(quán)不會(huì)出現(xiàn)明顯變化，從而穩(wěn)定其對(duì)股東的控制。同時(shí)，這也有利于穩(wěn)定公司經(jīng)營(yíng)體系，防止粗放式發(fā)展，從而達(dá)到公司經(jīng)營(yíng)的更好平衡。同時(shí)，不可贖回期也會(huì)有利于保護(hù)可轉(zhuǎn)換債券投資者的利益，避免他們?cè)谮H回時(shí)遭受過(guò)度溢價(jià)，從而提高投資者信心和穩(wěn)定市場(chǎng)。因此，發(fā)行公司在設(shè)置可轉(zhuǎn)換債券不可贖回期時(shí)，應(yīng)該根據(jù)自身情況靈活安排，在既能保護(hù)發(fā)行公司的利益，又能保護(hù)投資者的利益的情況下，實(shí)現(xiàn)公司資金的合理利用。 拓展知識(shí)：可轉(zhuǎn)換債券包括保證型可轉(zhuǎn)換債券和普通型可轉(zhuǎn)換債券，其中保證型可轉(zhuǎn)換債券一般擁有更長(zhǎng)的不可贖回期，且票面利息比普通型可轉(zhuǎn)換債券要高，但同時(shí)期權(quán)價(jià)格折讓率也比普通型可轉(zhuǎn)換債券要高。而普通型可轉(zhuǎn)換債券一般不可被贖回，需要依據(jù)發(fā)行條款及協(xié)議轉(zhuǎn)換為股票才能交換，但其通常有較低的票面利率和較低的期權(quán)折讓率。