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某企業(yè)擬進行一項固定資產(chǎn)投資,企業(yè)要求必要報酬率為6%,該項目的現(xiàn)金流量表(部分)如下:(單位:萬元)建設期經(jīng)營期項目0123456合計NCF-1000-10001001000B100010002900累計NCF-1000-2000-1900A90019002900累計NCF的合計為﹉要求:(1)計算上表中用英文字母表示的項目的數(shù)值。(2)計算或確定下列指標:①靜態(tài)投資回收期;②凈現(xiàn)值;③原始投資現(xiàn)值;④凈現(xiàn)值率;⑤獲利指數(shù)。(3)評價該項目的財務可行性。
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速問速答1. 將表中用英文字母表示的項目的數(shù)值計算如下:NCF-1000表示凈現(xiàn)金流為-1000萬元,A和B分別表示建設期和經(jīng)營期的累計凈現(xiàn)金流為900萬元,最后累計凈現(xiàn)金流總共為2900萬元。
2. 計算或確定相關指標:①靜態(tài)投資回收期=原始投資現(xiàn)值/累計凈現(xiàn)金流=2900/1000=2.9年;②凈現(xiàn)值=∑(1+r)??*NCF,其中r為報酬率,此處為6%,n為現(xiàn)金流量負值發(fā)生的年數(shù),此處可得凈現(xiàn)值為-657.42萬元;③原始投資現(xiàn)值=累計凈現(xiàn)金流-凈現(xiàn)值=2900-(-657.42)=3557.42;④凈現(xiàn)值率=凈現(xiàn)值/原始投資現(xiàn)值=-657.42/3557.42=-18.45%;⑤獲利指數(shù)=原始投資現(xiàn)值/原始投資=3557.42/1000=3.56。
3. 根據(jù)上述計算結果可知,凈現(xiàn)值為負值,凈現(xiàn)值率小于6%的報酬率,獲利指數(shù)也小于1,說明該項目的財務可行性較差,不建議進行投資。
拓展知識:投資者在投資項目時,除了要考慮其可行性外,還要查看其風險程度,因為風險程度過高的項目即使財務可行,但風險也會影響投資者的決策。
2023 01/21 10:54
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