(1)可轉(zhuǎn)債的發(fā)行數(shù)量為5000萬(wàn)元÷(100元×1.1)=45454454張;發(fā)行價(jià)格為100元×1.1=110元。
(2)初始轉(zhuǎn)股價(jià)格=(9.65+ 9.66 +9.78+ 9.20 +9.56 +9.23 +9.33 +9.45 +9.55 +9.35 +9.64 +9.65 +9.48 +9.29 +9.31 +9.26 +9.48 +9.31 +9.39 +9.49 +9.46 +9.51 +9.80 +9.58 +9.56 +9.77 +9.85 +9.69 +9.72 +9.65)÷30 = 9.55;轉(zhuǎn)股比例=(110-9.55)÷9.55=14.75%
(3)調(diào)整后的轉(zhuǎn)股價(jià)格=(1+14.75%)×9.55=10.90825元
(4)贖回條款生效時(shí)的股價(jià)水平:按照可轉(zhuǎn)股債制慣例,當(dāng)可轉(zhuǎn)債贖回條款生效時(shí),公司股價(jià)水平應(yīng)不低于原發(fā)行價(jià)格的80%(即88元未公布募集說(shuō)明書時(shí),可轉(zhuǎn)債贖回價(jià)格為110×0.8=88元)
(5)回售價(jià):調(diào)整后的轉(zhuǎn)股價(jià)格×0.8=10.90825×0.8=8.7266元
(6)A公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債籌資與發(fā)行股票、債券及可分離可轉(zhuǎn)債籌資的區(qū)別:
發(fā)行股票是指公司通過(guò)實(shí)物股份的發(fā)行,向投資者籌資的方式;發(fā)行債券是指公司向投資者憑借有償債券的形式籌資的方式;可分離可轉(zhuǎn)債籌資是指公司發(fā)行一種擁有可轉(zhuǎn)債權(quán)與債券權(quán)分離的可轉(zhuǎn)債,向投資者籌資的方式。
發(fā)行可轉(zhuǎn)債籌資與其他三種籌資方式相比,具有安全性高、流動(dòng)性強(qiáng)、投資釋放大等優(yōu)勢(shì),但同時(shí)與發(fā)行股票、債券及可分離可轉(zhuǎn)債籌資相比,存在一定風(fēng)險(xiǎn),以及收益權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)投資者會(huì)承擔(dān)。因此,在發(fā)行可轉(zhuǎn)債的過(guò)程中,需要對(duì)相關(guān)條款等進(jìn)行詳細(xì)說(shuō)明,以確保投資者能夠把握正確的收益權(quán)。
拓展知識(shí):A公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債時(shí),除了投資者需要把握收益權(quán)外,發(fā)行方也需要考慮以下三方面:首先,可轉(zhuǎn)債的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)要科學(xué)合理,考慮利率、期限、折讓率等各方面的利弊;其次,可轉(zhuǎn)債的發(fā)行要考慮市場(chǎng)支持度以及相關(guān)規(guī)定;最后,發(fā)行可轉(zhuǎn)債時(shí),必須遵守《中華人民共和國(guó)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券暫行辦法》等相關(guān)法律法規(guī)。