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從經(jīng)濟學角度出發(fā)，現(xiàn)值指數(shù)法評價投資項目可行性時，折現(xiàn)率應該是投資項目的內(nèi)含報酬率，即內(nèi)部收益率。折現(xiàn)率越高，代表投資項目內(nèi)含的報酬率也越高，其投資價值也就越大，現(xiàn)值指數(shù)也越大，投資可行性就越大，這樣就可以更準確地判斷投資項目是否可行。 而在實際選擇折現(xiàn)率時，應當考慮到投資項目所有投資者對風險報酬的期望，即他們希望從投資項目中獲得的預期投資收益率。在這里，市場利率和企業(yè)的平均資本成本率，都是相對合理的折現(xiàn)率選擇依據(jù)，惟最終應當考慮到所有投資者的期望投資收益，以及投資項目的內(nèi)含報酬率，結(jié)合起來，來確定最終的折現(xiàn)率選擇。 拓展：內(nèi)含報酬率是指投資項目本身的報酬率，是投資者在投入特定投資項目時獲得的收益率。它不僅取決于市場利率，還取決于外部市場上股票等其他資產(chǎn)投資價值的收益率。