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中級(jí)職稱(chēng)
問(wèn)題已解決
2022年）甲公司當(dāng)前持有一個(gè)由X、Y兩只股票構(gòu)成的投資組合，價(jià)值總額為300萬(wàn)元，X股票與Y股票的價(jià)值比重為4：6，β系數(shù)分別為1.8和1.2。為了進(jìn)一步分散風(fēng)險(xiǎn)，公司擬將Z股票加入投資組合，價(jià)值總額不變，X、Y、Z三只股票的投資比重調(diào)整為2：4：4， Z股票的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是Y股票的0.6倍。公司采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型確定股票投資的收益率，當(dāng)前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為3%，市場(chǎng)平均收益率為8%。 要求： （1）計(jì)算當(dāng)前由X、Y兩只股票構(gòu)成投資組合的β系數(shù)。 （2）計(jì)算Z股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率與必要收益率。 （3）計(jì)算由X、Y、Z三只股票構(gòu)成的投資組合的必要收益率。 第三問(wèn)可以先求投資組合的β系數(shù)，然后再利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算嗎？還是只可以用三只股票的必要收益率加權(quán)平均計(jì)算？
溫馨提示：如果以上題目與您遇到的情況不符，可直接提問(wèn)，隨時(shí)問(wèn)隨時(shí)答
您好，正在為您解答
2023 02/27 13:15
新新老師 
2023 02/27 13:16
(1)由X、Y兩只股票構(gòu)成的投資組合的β系數(shù)=1.8×40%+1.2*60%=1.44。
(2)Z股票的β系數(shù)=1.2×0.6=0.72,Z股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率=0.72×(8%-3%)=3.6%;
Z股票的必要收益率=3%+3.6%=6.6%。
(3)X股票必要收益率=3%+1.8×(8%-3%)=12%;
Y股票的必要收益率=3%+1.2×(8%-3%)=9%;
X、Y、Z三只股票構(gòu)成的投資組合的必要收益率=12%×20%+9%×40%+6.6%×40%=8.64%(1)由X、Y兩只股票構(gòu)成的投資組合的β系數(shù)=1.8×40%+1.2*60%=1.44。
(2)Z股票的β系數(shù)=1.2×0.6=0.72,Z股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率=0.72×(8%-3%)=3.6%;
Z股票的必要收益率=3%+3.6%=6.6%。
(3)X股票必要收益率=3%+1.8×(8%-3%)=12%;
Y股票的必要收益率=3%+1.2×(8%-3%)=9%;
X、Y、Z三只股票構(gòu)成的投資組合的必要收益率=12%×20%+9%×40%+6.6%×40%=8.64%
新新老師
2023 02/27 13:16
希望我的解答對(duì)您有所幫助，期待您的好評(píng)！
84784951 
2023 02/27 13:53
第三問(wèn)除了這種方法，先求投資組合的β系數(shù)，然后再利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算可以嗎？
新新老師
2023 02/27 14:13
投資組合的β值等于被組合各項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)。所以不可以
84784951
2023 02/27 14:24
為啥不可以，算出來(lái)答案是一樣的
84784951
2023 02/27 14:26
投資組合的β值是可以算出來(lái)的啊，用加權(quán)平均，計(jì)算出來(lái)得1.128
84784951
2023 02/27 14:28
然后再利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型：3%+1.128×（8%-3%）就等于8.64%
新新老師
2023 02/27 14:59
不好意思，打錯(cuò)了，因?yàn)橥顿Y組合的β值等于被組合各項(xiàng)資產(chǎn)β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)
84784951
2023 02/27 15:44
那我的計(jì)算方法也可以對(duì)嗎？
新新老師
2023 02/27 16:00
您好，都可以的，祝您生活愉快，滿意的話記得好評(píng)哦
84784951
2023 02/27 16:04
那講課的老師為啥說(shuō)不可以？
新新老師
2023 02/27 16:37
您好可以的，貝塔值是算加權(quán)平均的
新新老師
2023 02/27 16:53
同學(xué)您好，這么跟你說(shuō)吧，看你準(zhǔn)備什么類(lèi)型的考試，有的做法這種考試認(rèn)可，另外一種考試不認(rèn)可，就像稅務(wù)師考試和注會(huì)考試關(guān)于金融資產(chǎn)的規(guī)定有差異一樣，不用的考試處理不一樣
84784951
2023 02/27 20:01
中級(jí)會(huì)計(jì)考試認(rèn)可嗎？
新新老師
2023 02/27 20:19
我的意見(jiàn)就是如果你聽(tīng)中級(jí)網(wǎng)課的話，以網(wǎng)課老師的為標(biāo)準(zhǔn)，不要以我的為標(biāo)準(zhǔn)，我也是差各種資料，每個(gè)人說(shuō)法不一樣。
新新老師
2023 02/27 20:20
拿財(cái)管來(lái)說(shuō)，如果你結(jié)果對(duì)了，答案的算法它不認(rèn)可，可能一分也不給你
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