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實(shí)務(wù)
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"甲公司是一家上市公司，當(dāng)前每股市價(jià)60元。市場上有兩種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)：歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)，每份看漲期權(quán)可以買入1股股票，每份看跌期權(quán)可以賣出1股股票。兩種期權(quán)行使權(quán)利的價(jià)格都為70元，都是三個(gè)月到期，到期前甲公司不分配現(xiàn)金股利。預(yù)計(jì)三個(gè)月后甲公司股價(jià)上漲26元或者下跌14元，三個(gè)月的無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為0.8%。 乙投資者準(zhǔn)備買入1000股甲公司股票，同時(shí)買入1000份看跌期權(quán)。 要求： （1）利用套期保值原理，計(jì)算套期保值比率和每份看漲期權(quán)的價(jià)值； （2）利用看漲期權(quán)一看跌期權(quán)平價(jià)
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計(jì)算套期保值比率時(shí)，首先要計(jì)算當(dāng)前甲公司股價(jià)的期望價(jià)格：期望價(jià)格=(上漲26元*0.8%)+(下跌14元*0.8%)+60元=60.32元；接著根據(jù)兩種期權(quán)都是三個(gè)月到期，因此，套期保值比率為：[（60.32元-60元）/1000份看跌期權(quán)（1份=1股）]*1000份=32/7000=0.00457；接著根據(jù)看漲期權(quán)與看跌期權(quán)平價(jià)原理，可以計(jì)算出每份看漲期權(quán)的價(jià)值為：70元-（1000份看漲期權(quán)*0.00457）=68.943元/份。
2023 03/10 11:15
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