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實(shí)務(wù)
問題已解決
8.某公司目前擁有資金1000萬(wàn)元,其結(jié)構(gòu)為:負(fù)債資金20%(年利息20萬(wàn)元),普通股權(quán)益資本80%(發(fā)行普通股100萬(wàn)股,每股面值8元)?，F(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資400萬(wàn)-|||-元,有兩種籌資方案可供選擇。(1)全部發(fā)行普通股,增發(fā)普通股40萬(wàn)股,每股面值1元。(2)全部籌措長(zhǎng)期債務(wù),利率為10%,利息40萬(wàn)元。企業(yè)追加籌資后,息稅前利潤(rùn)預(yù)計(jì)為160萬(wàn)元,所得稅率為25%。要求:計(jì)算每股盈余無(wú)差別點(diǎn)及無(wú)差別點(diǎn)的每股盈余并確定企業(yè)的籌資方案。
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你好稍等馬上回復(fù)的
2023 05/24 08:38
郭老師 
2023 05/24 08:41
兩種增資方式下的無(wú)差異點(diǎn)為： (EBIT―I1)(1-T)/N1=(EBIT-I2)(1-T)/N2 則(EBIT-20)×(1-33%)/(10+5)=[EBIT-(20?40)]×(1-33%)/10 EBIT=140萬(wàn)
2) 每股利潤(rùn)為： 每股利潤(rùn)=(140-20)×(1-33%)/15=5.36
當(dāng)息稅前利潤(rùn)大于140萬(wàn)元時(shí)，應(yīng)運(yùn)用負(fù)債籌資可獲得較高的每股利潤(rùn)；
當(dāng)息稅前利潤(rùn)小于140萬(wàn)元，應(yīng)運(yùn)用權(quán)益籌資可獲得較高的每股利潤(rùn)
追加籌資后，息稅前利潤(rùn)預(yù)計(jì)為160萬(wàn)元，
因此，應(yīng)采用方案(2)
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