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第二，優(yōu)先股不管被劃分成什么，都不能抵稅，優(yōu)先股股利和普通股股利一樣，都是以稅后凈利潤(rùn)支付，只是享有優(yōu)先權(quán)

我知道是半年，我的問(wèn)題是發(fā)行費(fèi)為什么先變成半年再扣？我問(wèn)了3個(gè)問(wèn)題，都不回答？

債務(wù)籌資工具，是企業(yè)根據(jù)持有優(yōu)先股的目的，按照金融資產(chǎn)準(zhǔn)則劃分的，不需要批準(zhǔn)，只是會(huì)受到監(jiān)督，比如會(huì)計(jì)師事務(wù)所，如果他們認(rèn)為不符合條件，企業(yè)也認(rèn)可，那就需要重分類(lèi)調(diào)整

但是題目抵稅了呀？

回答需要系統(tǒng)審核，我打字也需要時(shí)間

每半年支付一次股利，那就代表以半年為一個(gè)周期進(jìn)行計(jì)算，而不是你心里默認(rèn)的一年一個(gè)周期，發(fā)行費(fèi)率和股利的計(jì)算期間歸口要保持一致

題目里沒(méi)有抵稅，資本成本只是有一個(gè)稅前稅后的概念

因?yàn)?，你的常?guī)公式計(jì)算出來(lái)的是稅前資本成本，因?yàn)閮?yōu)先股本身就是稅后的概念，所以你要把它轉(zhuǎn)換成稅后，我在舉個(gè)例子

比如我公司稅前利潤(rùn)是100，稅后利潤(rùn)是75，我需要支付10的優(yōu)先股估計(jì)，從稅前利潤(rùn)的口徑來(lái)看，資本成本是10/100，這也是你直接套用公式計(jì)算的結(jié)果。但是優(yōu)先股實(shí)際上，是用75里去支付的，所以要轉(zhuǎn)換成稅后，而不是你理解的抵稅

老師你是不是弄錯(cuò)了，題目?jī)?yōu)先股是有抵稅的。優(yōu)先股稅后資本成本=[（1%2b4.74%）^2-1]×（1-25%）=7.28%，這是題目的解析呢？

這個(gè)不是抵稅，是按照優(yōu)先股的性質(zhì)轉(zhuǎn)換為稅后資本成本

優(yōu)先股股利是稅后發(fā)生的，談何抵稅呢？

我不懂你的意思，你說(shuō)優(yōu)先股股利本來(lái)就是稅后，但是計(jì)算資本成本的時(shí)候卻用資本成本乘以一減所得稅率？真不明白既然不能抵稅，已經(jīng)是稅后了還再乘以一減所得稅率的意思？

同學(xué)我剛才已經(jīng)解釋過(guò)了，你套用的公式，計(jì)算出的是稅前資本成本 我前面是不是說(shuō)了好幾次，你計(jì) 為什么要×（1-所得稅率），因?yàn)槟阌玫墓奖緛?lái)算得就不是稅后啊 你的這個(gè)公式，是不是和計(jì)算債權(quán)資本成本是一樣的？那如果不考慮所得稅，算出來(lái)的是不是稅前資本成本？ 對(duì)你會(huì)發(fā)現(xiàn)這個(gè)公司算債券和算優(yōu)先股的稅后資本成本是一模一樣的 你的思維誤區(qū)在于，由于債券利息能夠抵稅，所以要×(1-稅率)計(jì)算稅后成本，兩者公式一致，所以你也認(rèn)為優(yōu)先股同樣可以抵稅； 但是，優(yōu)先股之所以也用這個(gè)公式的邏輯，和債權(quán)抵稅的邏輯是不一樣的，只是公式的表現(xiàn)形式一樣。 事實(shí)上，能否抵稅，要看這個(gè)費(fèi)用是發(fā)生在稅前還是稅后，發(fā)生在稅前的費(fèi)用才有可能抵稅，稅后的費(fèi)用從原理上就不可能去抵稅，拿著已經(jīng)交完稅的利潤(rùn)去分配股利，拿啥去抵稅呢？ 這么解釋?zhuān)軌蚶斫饬藛?/div>