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老師，計算折現(xiàn)率，為什么不用15%*0.75 還有租金390，為什么不考慮稅的影響，不抵稅呢
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這個題目是分期付款買設(shè)備，相當(dāng)于每期支付390，一共支付5期
2023 07/27 14:20
一休哥哥老師 
2023 07/27 14:21
相當(dāng)于我們項目投資里面，構(gòu)建固定資產(chǎn)，資金是分5期投入的。每期投入390
一休哥哥老師
2023 07/27 14:23
所以只有折舊（1950-150）/6=300萬元
折舊抵稅 300*0.25=75萬元
一休哥哥老師
2023 07/27 14:24
為什么不用15%*0.75
沒有用折現(xiàn)率 15%*0.75這種說法的。
一休哥哥老師
2023 07/27 14:25
一般的項目投資 我們用的是項目要求的必要報酬率為
15%。也不用乘以0.75
一休哥哥老師
2023 07/27 14:28
本題用的是 9%
因為：
折現(xiàn)率體現(xiàn)的是風(fēng)險，租賃的風(fēng)險與有擔(dān)保借款的風(fēng)險相同，所以使用的是有擔(dān)保借款的利率。
一休哥哥老師
2023 07/27 14:30
因為現(xiàn)金流是稅后的，所以要用稅后的折現(xiàn)率來進行折現(xiàn)
一休哥哥老師
2023 07/27 14:33
一般的項目投資 我們用的是項目要求的必要報酬率為某個數(shù)字
我們都是直接用的。
現(xiàn)金流量是稅后的，我們使用的折現(xiàn)率就是稅后的。
84784957 
2023 07/27 17:09
老師考試答題涉及選折現(xiàn)率的一般用哪個利率。
一休哥哥老師
2023 07/27 17:12
您這個題目確實是選擇9%，稅后有擔(dān)保借款利率，我們課本上就是這么選擇的。
因為租賃的風(fēng)險與有擔(dān)保借款的風(fēng)險相同，所以使用的是有擔(dān)保借款的利率。又因為現(xiàn)金流是稅后的，所以要用稅后的折現(xiàn)率來進行折現(xiàn)。
所以選擇稅后有擔(dān)保借款利率9%
一休哥哥老師
2023 07/27 17:13
但是這類租賃題目外，其他的一般的投資項目折現(xiàn)，就是題目給的必要報酬率
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