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問(wèn)題已解決
A公司正在評(píng)估購(gòu)買(mǎi)一臺(tái)機(jī)器的情況。有了這臺(tái)機(jī)器，公司可以產(chǎn)生一系列稅后現(xiàn)金流入（不包括折舊稅保護(hù)），如下所示。從第一年開(kāi)始，將有四個(gè)現(xiàn)金流，每個(gè)20萬(wàn)美元，每?jī)赡暌淮?。然后，它轉(zhuǎn)向未來(lái)八年以5%的年增長(zhǎng)率不變的年度現(xiàn)金流。所有現(xiàn)金流入都是根據(jù)可比價(jià)格估算的。這臺(tái)機(jī)器的成本為100萬(wàn)美元，可以在五年內(nèi)直線折舊到零的賬面價(jià)值。該公司的稅率為20%，其（名義）資本成本為12%。通貨膨脹率預(yù)計(jì)為每年2%。這個(gè)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值是多少？
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同學(xué)你好，這類(lèi)計(jì)算NPV的問(wèn)題可以通過(guò)畫(huà)圖現(xiàn)金流的方式計(jì)算的，首先這題目中，100萬(wàn)的機(jī)器5年折扣完，每年折扣是20萬(wàn)。帶來(lái)的現(xiàn)金流的收入是多少呢？題目描述得可以在明確一點(diǎn)嗎？
2023 12/10 12:02
聶小芹老師 
2023 12/10 12:03
其中實(shí)際利率=（1+名義利率）/（1+通脹率）-1
84784956 
2023 12/10 13:40
就是對(duì)現(xiàn)金流究竟是怎么樣的有歧義，原文是英文的，具體是這句話：Starting year one, there will be four cash flows, $200,000 each, once every two years. Then, it switches to annual cash flows with a constant annual growth rate of 5% over the next eight years.
84784956
2023 12/10 13:40
老師您覺(jué)得現(xiàn)金流是什么樣的呢
聶小芹老師
2023 12/10 15:49
4年的20年萬(wàn)現(xiàn)金流入，每?jī)赡暌淮?？八年后?%平穩(wěn)增長(zhǎng)的現(xiàn)金流
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