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為什么是折現(xiàn)是3，而不是4，題目不是第4年及以后嗎？
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您好，第4年及以后的增長都固定了，說明第4年可以作為后續(xù)期的D1往前折現(xiàn)到D0（第3年）
05/14 16:26
小愛老師 
05/14 16:27
這是教材的解析：在使用股利增長模型V0= D1/（rS-g），計算股票價值時，只要滿足從D1開始進入穩(wěn)定增長期即可，D0是多少，以及D1相對于D0的增長率是多少，不影響D1及其以后各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。
84784997 
05/14 17:07
好的，謝謝老師
小愛老師
05/14 17:08
不客氣的，祝您愉快
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