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在計算營業(yè)現(xiàn)金凈流量時，非付現(xiàn)成本（這里是折舊）通常不乘以（1?-?所得稅稅率）（即不乘以?25%），原因如下： 營業(yè)現(xiàn)金凈流量?=?凈利潤?+?非付現(xiàn)成本。 凈利潤是在計算息稅前利潤后扣除了所得稅得到的，息稅前利潤在扣除了所得稅費用后才得到凈利潤，這個過程中已經(jīng)考慮了所得稅對利潤的影響。而折舊雖然是成本的一部分，但它是非付現(xiàn)成本，不直接影響現(xiàn)金流的流出，只是在會計核算中作為成本的一部分減少了利潤，進而影響所得稅的計算。 在計算營業(yè)現(xiàn)金凈流量時，將凈利潤加上非付現(xiàn)成本，就可以得到考慮了所得稅因素后的現(xiàn)金流量。如果再將非付現(xiàn)成本乘以（1?-?所得稅稅率），就會重復(fù)考慮所得稅對非付現(xiàn)成本的影響。