免費(fèi)問答

　　第一，保持合理的資本結(jié)構(gòu)有利于提高企業(yè)價(jià)值。 　　債務(wù)融資可以給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)杠桿收益和節(jié)稅收益。當(dāng)總資產(chǎn)的息稅前利潤率大于債務(wù)成本率時(shí)，企業(yè)可以通過債務(wù)融資獲得財(cái)務(wù)杠桿收益，提高企業(yè)價(jià)值； 　　債務(wù)融資可以帶來節(jié)稅效益，提高企業(yè)價(jià)值，不過，隨著債務(wù)融資的增長，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)增加，進(jìn)而企業(yè)會(huì)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)和破產(chǎn)。 　　第二，通過影響投資者對經(jīng)營狀況的判斷和投資決策來影響企業(yè)價(jià)值。 　　資本結(jié)構(gòu)向外部投資者傳遞關(guān)于企業(yè)價(jià)值的信息，并影響外部投資決策，從而影響企業(yè)價(jià)值。投資者把經(jīng)理持股和積極回購股權(quán)股票看做是企業(yè)前景良好的信號(hào)，其實(shí)這是因?yàn)楣芾碚叱袚?dān)風(fēng)險(xiǎn)。 　　第三，通過影響公司治理結(jié)構(gòu)來影響企業(yè)價(jià)值。 　　債務(wù)融資可以鼓勵(lì)企業(yè)經(jīng)營者努力工作，選擇正確的行為，并將企業(yè)績效信號(hào)傳遞給市場，幫助外部投資者對企業(yè)未來的經(jīng)營狀況做出正確的判斷。