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借款資本成本**是稅后的**，并且如果發(fā)行的永續(xù)債屬于權(quán)益工具，則其資本成本**不需要扣除稅費(fèi)**。 借款資本成本通常指的是企業(yè)為獲取資金而支付的成本。在計(jì)算時(shí)，由于債務(wù)利息可以作為費(fèi)用抵減所得稅，所以需要計(jì)算稅后的成本。這意味著，如果一個(gè)企業(yè)發(fā)生了借款，其所需支付的利息能在計(jì)算企業(yè)所得稅時(shí)扣除，從而降低了實(shí)際的資本成本。 永續(xù)債券是一種特殊類型的金融工具，它介于傳統(tǒng)意義上的債務(wù)和股權(quán)之間。當(dāng)永續(xù)債被分類為權(quán)益工具時(shí)，它的資本成本計(jì)算并不考慮稅收的影響，這與普通債務(wù)資本成本的計(jì)算方式不同。從發(fā)行方的角度來(lái)看，永續(xù)債提供了一種不稀釋股東控制權(quán)同時(shí)降低資產(chǎn)負(fù)債率的融資途徑。 綜上所述，無(wú)論是傳統(tǒng)的借款還是發(fā)行的永續(xù)債，企業(yè)在計(jì)算資本成本時(shí)都需要考慮稅收影響，除非該永續(xù)債被確定為權(quán)益工具，在這種情況下，其成本計(jì)算便不再扣除稅費(fèi)。